中國銀行日前發(fā)布的《二季度宏觀經濟與政策分析和預測》報告預計,，二季度，GDP增長10.5%左右,，CPI上漲3.7%左右,。中行認為,，下一階段我國經濟刺激政策全面退出的時機還不成熟，宏觀調控政策將繼續(xù)實施積極的財政政策,，優(yōu)化支出結構,；貨幣政策在適度收緊的同時，注重政策節(jié)奏和力度,；政策多管齊下擠壓房價泡沫,，促進房價的理性回歸。
中行認為,，盡管前4個月我國經濟持續(xù)向好,，但從發(fā)展趨勢來看，一季度的高增長是不可持續(xù)的,，二季度經濟增長存在向下的壓力,。一是政策刺激效應衰減。投資增速回落,，尤其預算內資金增長大幅回落,，國有及國有控股投資增速顯著回落。二是貨幣政策收緊,，信貸規(guī)�,？刂疲康禺a新政使房地產市場面臨著大的調整,。三是去年基數(shù)的影響,。據此而論，經濟刺激政策全面退出的時機還不成熟,，財政政策要在保持刺激力度不變的前提下,，把結構性減稅作為下一步政策的重要選項；貨幣政策則要把管理好通貨膨脹作為政策實施的重點,。
報告同時稱,，再次上調存款準備金率的可能性依然存在。目前,，流動性過剩依然是貨幣政策面臨的主要問題,。盡管4月份CPI增長2.8%，通脹壓力在增大,，但依然在3%以內,，屬于溫和的通貨膨脹。并且提高利率影響到全社會各行各業(yè),，增加企業(yè)信貸成本,，進一步引起熱錢流入和加大人民幣升值壓力，因此,，預計短期內加息的可能性不大,。相反,，由于調整存款準備金率和發(fā)行央票的影響面有限，既能有效回收流動性,，又不會增大人民幣升值壓力,，是回收流動性和抑制物價上漲的理想選擇。 |
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