美國聯邦儲備委員會(美聯儲)3日發(fā)表的全國經濟形勢調查報告說，盡管暴雪天氣給一些地區(qū)的經濟帶來沖擊,，但美國整體經濟狀況繼續(xù)改善,。與此前幾份報告類似，最新的報告對美國當前經濟持相對積極和樂觀態(tài)度,。報告同時認為,，美國就業(yè)市場仍偏于疲軟。
這份被稱為“褐皮書”的報告是根據美聯儲所屬12家地區(qū)儲備銀行的最新調查結果編制而成,，所含信息是2月22日之前收集的,。
報告說，在12個聯儲地區(qū)中,，九個地區(qū)的儲備銀行報告當地經濟狀況出現改善跡象,，但多數地區(qū)改善幅度不大。報告還認為,，多數地區(qū)消費狀況好于以往,，但2月份的暴雪天氣給一些州的經濟運行造成沖擊。此外,，極端天氣也給一些地區(qū)的農業(yè)生產帶來負面影響,。
在人們關注的失業(yè)問題上，報告認為,，盡管部分地區(qū)失業(yè)加劇狀況出現緩和，但就業(yè)市場仍總體偏于疲軟,。美國失業(yè)率最近幾個月都維持在約10%的高位,，失業(yè)問題也是美國政府當前最頭疼的問題之一。奧巴馬政府此前發(fā)布的財政預算認為,，今年年底前美國失業(yè)率將為9.8%,。
美聯儲每年發(fā)表八次經濟形勢調查報告，在預定本月16日召開的美聯儲貨幣政策決策例會上，這份報告將是重要的參考材料,。
分析人士預計,，由于勞動市場依舊疲弱，且通脹風險很小,，美聯儲3月會議料不會取消其“較長時期保持利率在低位”的承諾,。
美聯儲主席伯南克2月24日在國會表示，就業(yè)市場受到衰退的打擊尤其嚴重,，失業(yè)率目前仍處于9.7%的高位,，鑒于通貨膨脹趨勢仍受到抑制，通脹預期穩(wěn)定,，美聯儲將把超低水平的聯邦基金利率再延長一段時間,。
美聯儲的多位高級官員日前也表示，以高失業(yè)和溫和通脹為特點的溫和經濟復蘇,，應允許美聯儲在較長一段時間內將利率保持在低位,。
而美國堪薩斯城聯邦儲備銀行行長托馬斯·赫尼希一直反對在較長時間內維持利率在低水平。赫尼希是美聯儲決策者中對通脹態(tài)度較為強硬的人士之一,，他認為,，美國經濟已好轉，美聯儲應作好升息準備,，即使在美國失業(yè)率高于9%的情況下,，“我們需要開始讓市場準備，不再使用較長一段時間的措辭……利率可能小幅上調,，可能逐步升至1%”,。
拉特格斯大學貨幣和金融歷史中心主任邁克爾·博爾多在為英國《金融時報》撰寫的文章中指出，從歷史經驗來看,，如果遵循戰(zhàn)后商業(yè)周期的模式,，且如果失業(yè)率在去年末季就已經見頂，美聯儲有可能在今年首季開始收緊貨幣政策,，但在第二季度開始行動的可能性更大,。不過，如果失業(yè)率繼續(xù)緩慢下降,，那么參照前兩次衰退,，美聯儲可能會拖延得更久。這將引發(fā)低利率持續(xù)時間太長勢必會為未來的通脹提供動力的擔憂,。事實上,，目前通脹保值政府債券受到公眾熱捧，可能就是未來通脹預期上升的一個預兆,。
也有分析人士指出,，即便美聯儲決定在年底前加息，也不太可能會有類似澳大利亞的大手筆利率增幅。因為如果加息過急,，會造成美元相對強勢,，從而影響美國的貿易出口和經濟復蘇。從美國的利益角度考慮,，維持弱勢美元不僅可以帶動出口,，增加貿易順差，從而增加就業(yè),，更有利的是它可以減輕美國自身的債務,。
為了應對危機，美聯儲采取了異常激進的擴張性貨幣政策,，把聯邦基金利率從2007年8月的5.25%一路降到2008年12月的零至0.25%的歷史最低水平,，并保持至今。美聯儲同時實行空前的量化寬松政策,，買進抵押貸款支持證券(MBS)和國債,。
隨著經濟逐步走向復蘇，美聯儲的“退出”策略備受關注,。伯南克近期宣布了退出寬松政策的步驟,，包括在3月底停止購買MBS、采取各項措施從銀行體系抽走準備金,。美聯儲何時提高聯邦基金利率更是各界關注的焦點,，時機的選擇充滿風險，太早收緊貨幣政策可能導致經濟重新陷入衰退,，而等得太久可能激發(fā)難以逆轉的通脹預期,。
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