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“種票”事件中被關(guān)注的不止是李氏家族中的“小超人”,，香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也“有幸”被連帶了。又有人開(kāi)始批評(píng)香港證監(jiān)會(huì)的“不知不覺(jué)”和“后知后覺(jué)”,。
此前就有報(bào)道稱(chēng),，一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)，令香港的市場(chǎng)監(jiān)管與公司治理缺陷暴露無(wú)遺，這對(duì)于金融監(jiān)管當(dāng)局來(lái)說(shuō)是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),。在此期間,，香港密集經(jīng)歷多次市場(chǎng)監(jiān)管事件，這是自香港建立證券市場(chǎng)以來(lái)是不多見(jiàn)的,。
于是,，一些人開(kāi)始對(duì)香港證券市場(chǎng)監(jiān)管和公司治理表示憂(yōu)慮。從針對(duì)“專(zhuān)業(yè)投資者”的Accumulator(累股證)事件,，到針對(duì)“散戶(hù)”的雷曼迷你債券事件,；從中信泰富高管炒匯巨虧事件，到近期私有化過(guò)程中的“種票”事件,。不少人開(kāi)始擔(dān)心監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于普通投資者的保護(hù)的弱化,，而更靠攏于商界的政策，或是服務(wù)于商界的利益,。而“種票”事件中又有人開(kāi)始批評(píng)香港證監(jiān)會(huì)的“不知不覺(jué)”和“后知后覺(jué)”,。
“無(wú)稽之談”，一位業(yè)內(nèi)人士在與《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者的交流中這么表示,，“香港這方面的監(jiān)管比國(guó)內(nèi)要嚴(yán)格的多,，而且法律條例制定的本身是公平的，就是為了保護(hù)各類(lèi)股東的利益,，不存在向哪傾斜的問(wèn)題,，‘種票’的事情不過(guò)是李澤楷自己在想辦法規(guī)避相關(guān)的條例，這并不能怪罪于監(jiān)管部門(mén)”,。
“種票”事件亦可算是對(duì)于監(jiān)管部門(mén)的一次考驗(yàn),。事實(shí)上，李澤楷的“私有化”事件在香港也并不是絕無(wú)僅有的,。2008年一年間,，香港的上市公司就掀起了一股私有化的浪潮�,！八接谢北旧硎呛戏ǖ�,，并且香港法例也并無(wú)規(guī)定“種票”不合法。對(duì)于該案,，有人評(píng)價(jià)說(shuō),，如果電盈私有化成功，那么其他公司也會(huì)利用這種方式搞私有化,。該案為香港證監(jiān)會(huì)和法院提供了未來(lái)處理此類(lèi)案件的依據(jù),，這在保護(hù)小股東利益的做法上也很值得借鑒。
對(duì)于香港關(guān)于私有化按“人頭”算的規(guī)定,，有業(yè)內(nèi)人士表示規(guī)定的出發(fā)點(diǎn)就是為了照顧和保護(hù)小股東的利益,；不過(guò)也有人提出了疑問(wèn),，張五常先生就曾在他的博客中質(zhì)疑道：“是香港哪項(xiàng)發(fā)神經(jīng)的法例,，使私有化的決定用人頭算而不是用股份多少算的,？”。據(jù)介紹,，香港的《公司條例》對(duì)于“私有化”的要求是：一是與收購(gòu)有關(guān)的持股人不能投票,；其二是有權(quán)投票而又投了票的，以股份算,，贊成票不能低于75%,；其三是以有權(quán)投票的總股份算，投反對(duì)票的不能超過(guò)該總股份的10%,；其四是以人頭算,，不管股份多少，不投不計(jì),，投反對(duì)票的要低于一半,。
據(jù)查，在美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)自1995年開(kāi)始的全球經(jīng)濟(jì)自由度排名中,，香港一直高居榜首,。諾貝爾獎(jiǎng)獲得者金融學(xué)教授Rafael La Porta也認(rèn)為香港的投資者立法與公司治理尚屬較好標(biāo)準(zhǔn)。
曾有統(tǒng)計(jì)顯示,，香港擁有亞洲第二,、世界第六大證券市場(chǎng)——1200多家上市公司，5500多只股票,、權(quán)證,、債券等上市證券，市值超過(guò)20萬(wàn)億港元,，每天交易額動(dòng)輒1500億港元以上,。要讓如此規(guī)模巨大、復(fù)雜先進(jìn)的市場(chǎng)有效運(yùn)行,，投資者的信心不可或缺,。而信心的一個(gè)重要來(lái)源，是對(duì)包括內(nèi)幕交易在內(nèi)的所有違規(guī)行為的嚴(yán)厲懲處,。
“保護(hù)投資者,，確保市場(chǎng)公平、有效和透明,，減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),。”這是國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織提出的證券監(jiān)管三大目標(biāo),。問(wèn)題誰(shuí)都有,，都是一個(gè)不斷完善的過(guò)程，不論怎樣，在電盈私有化事件上,，香港證監(jiān)會(huì)一直作為訴訟方為小股東爭(zhēng)取利益,，香港證監(jiān)會(huì)還是依照這三大目標(biāo)做出了好的榜樣。 |