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2009年12月中旬以來(lái),，強(qiáng)冷空氣不斷入襲,，各地電煤消耗量一路攀升，一些地區(qū)電煤儲(chǔ)量接連告急，使得煤炭漲價(jià)之聲不絕于耳,。同時(shí),，煤炭資源整合計(jì)劃將提高行業(yè)集中度，并為大型企業(yè)提供擴(kuò)張機(jī)會(huì)。
煤價(jià)“穩(wěn)中有升”勢(shì)成必然
持續(xù)的暴雪讓煤炭?jī)r(jià)格扶搖直上,。近日，秦皇島港煤價(jià)已經(jīng)連續(xù)第四個(gè)月上漲,；1月4日,，山西焦化協(xié)會(huì)下發(fā)《關(guān)于2010年元月有關(guān)焦炭市場(chǎng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，確定1月份焦炭?jī)r(jià)格(車板含稅)為1850元/噸,，較去年12月上漲100元,，該煤價(jià)也創(chuàng)下了一年來(lái)新高。受煤價(jià)飆升影響,，近日煤炭股強(qiáng)勢(shì)崛起,。
“從目前對(duì)2010年經(jīng)濟(jì)的預(yù)期情況看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將走向縱深,，對(duì)電力從而對(duì)煤炭的需求將進(jìn)一步上升,。”中證證券研究中心分析師王維波如此判斷,。根據(jù)預(yù)測(cè),，今后二三年內(nèi)全國(guó)煤炭需求將以9%-10%的速度增長(zhǎng)。隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和需求增長(zhǎng),，煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有升，特別是進(jìn)入2009年9月后動(dòng)力煤價(jià)升勢(shì)明顯,。來(lái)自WIND資訊的數(shù)據(jù)顯示,，8月底時(shí)秦皇島山西優(yōu)混周平倉(cāng)價(jià)為575元/噸，之后一路上漲,，12月下旬則為780元/噸,，漲幅超過(guò)30%。
對(duì)于2010年的煤價(jià),，目前普遍預(yù)計(jì)將比2009年有所上漲,，動(dòng)力煤預(yù)計(jì)漲幅將在15%以上，焦煤價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)將超過(guò)20%,。
根據(jù)中證證券的分析,，煤炭供給增長(zhǎng)將受到一定抑制，主要原因是山西中小煤礦大規(guī)模復(fù)產(chǎn)仍然緩慢,，其他省份煤炭資源整合將陸續(xù)展開(kāi),，這些將對(duì)產(chǎn)量增長(zhǎng)形成制約。預(yù)計(jì)2010年全國(guó)煤炭供給比2009年將增長(zhǎng)8-9%左右,，總的供求將基本平衡,，但將存在局部或暫時(shí)的不平衡，并可能影響當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)氐拿簝r(jià),。
同時(shí),，去年以來(lái)包括我國(guó)在內(nèi)的各國(guó)為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，加大了貨幣支持力度，流動(dòng)性充裕,，不排除2010年P(guān)PI和CPI進(jìn)一步走高甚至在下半出現(xiàn)溫和的通貨膨脹,，這有可能推動(dòng)包括煤炭?jī)r(jià)格在內(nèi)的資源類商品價(jià)格的上漲。當(dāng)然,，國(guó)內(nèi)資源稅改革,、國(guó)際油價(jià)上升等都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格形成一定的拉動(dòng)或支撐。另外,，隨著煤炭行業(yè)集中度的進(jìn)一步提高,，行業(yè)對(duì)產(chǎn)量的自我調(diào)控能力及在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)都會(huì)有所上升，也有利于煤價(jià)的上漲,。
CRU(英國(guó)商品研究所)和Myspic(我的鋼鐵價(jià)格指數(shù))鋼價(jià)指數(shù)分別為149.9,、141.1，從鋼價(jià)指數(shù)中可以看到鋼材價(jià)格處于歷史偏低位置,，后續(xù)鋼廠具有提價(jià)空間,，隨著鋼廠盈利增加，煉焦煤亦有望上漲,。從黑色金屬冶煉及壓延行業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額來(lái)看,，未來(lái)幾年固定資產(chǎn)投資有望繼續(xù)保持較高水平，這將增加焦煤需求量,。
政策驅(qū)動(dòng)續(xù)演重組大戲
據(jù)國(guó)家能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶介紹,，2009年預(yù)計(jì)全國(guó)關(guān)閉小煤礦1000個(gè)，煤礦個(gè)數(shù)下降到1.5萬(wàn)個(gè),。
最新消息是,，國(guó)家能源局副局長(zhǎng)吳吟1月5日在“山西煤礦企業(yè)兼并重組整合工作新聞通氣會(huì)”上表示，將在全國(guó)加快推進(jìn)煤礦企業(yè)的兼并重組工作,，目前已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院,。
吳吟提供的數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)前4家煤炭企業(yè)占總產(chǎn)量的20%左右,，前八家企業(yè)占28%左右,，如能分別提高到40%和60%，就能達(dá)到他所認(rèn)為的“競(jìng)爭(zhēng)有序,、健康”的產(chǎn)業(yè)狀態(tài),。
國(guó)海證券分析師也表示，目前行業(yè)政策的主要目標(biāo),，仍集中在推進(jìn)大型煤炭基地建設(shè),，加快煤炭企業(yè)兼并重組。山西省煤炭整合走在全國(guó)前列，內(nèi)蒙古,、河南,、河北等產(chǎn)煤大省也陸續(xù)跟進(jìn)。其中,，河南省擬在2010年完成646座小煤礦兼并重組,，不參加或者達(dá)不到條件的，年底前依法關(guān)閉退出,。內(nèi)蒙古出臺(tái)禁令,，禁止大礦小開(kāi)、占而不開(kāi),、越界開(kāi)采的現(xiàn)象,。
中證證券則認(rèn)為，2010年煤炭資源整合將在多個(gè)產(chǎn)煤大省展開(kāi),，除了對(duì)產(chǎn)量會(huì)產(chǎn)生直接影響外,，還將對(duì)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)產(chǎn)生影響。一是通過(guò)整合使資源進(jìn)一步向大型煤礦集中,，提高了對(duì)產(chǎn)量的自我控制能力和議價(jià)能力,，減少價(jià)格波動(dòng)，這有利于行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,。二是資源整合主要是以國(guó)有大型龍頭企業(yè)為主體收購(gòu)兼并中小煤礦,，因而有利于區(qū)域龍頭企業(yè)的低成本擴(kuò)張。
從山西的情況看,，以國(guó)有大型煤礦集團(tuán)為主體對(duì)中小煤礦進(jìn)行兼并重組,，30萬(wàn)噸以下煤礦全部淘汰，到2010年底礦井?dāng)?shù)量將由1500座減到1000座,。這樣,，大型企業(yè)包括上市公司,，無(wú)論所掌握的資源還是產(chǎn)量都將有較大的提高,，從而實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。另外,，上市公司母公司掌握大量的資源,，隨著整體上市的展開(kāi)，相關(guān)上市公司面臨資產(chǎn)注入帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì),。 |