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伴隨著聯(lián)接基金的放行和市場的漸趨穩(wěn)定,，一度沉寂的ETF及其聯(lián)接基金驟然升溫，成為國內(nèi)基金業(yè)巨頭爭相開發(fā)角力的新戰(zhàn)場,。
僅在最近一兩周,，就有工銀瑞信上證央企ETF的正式上市,，易方達(dá),、南方基金旗下兩只ETF聯(lián)接基金先后宣布發(fā)行。記者獲取的消息顯示,，到目前為止,，今年來成立的指數(shù)基金已達(dá)17只之多，募集金額已接近千億元,。
老牌經(jīng)典指數(shù)均被基金“染指”
10月27日,，ETF陣營再添生力軍，工銀瑞信上證央企ETF成為近三年來首只在上交所掛牌上市的ETF,。作為一只主題特色鮮明,、又具有明顯大盤藍(lán)籌風(fēng)格的ETF，上證央企ETF受到了各界的認(rèn)同和投資者的追捧,。
10月28日,，易方達(dá)深證100ETF聯(lián)接基金開始發(fā)行，首日銷售額就接近7億元,。業(yè)內(nèi)人士稱,，易方達(dá)深100ETF聯(lián)接基金的熱銷，很大程度上得益于深100ETF的優(yōu)秀業(yè)績,。
11月3日,，深圳證券交易所和南方基金同時宣布，雙方合作開發(fā)的國內(nèi)首只深成指ETF以及聯(lián)接基金正式獲得批準(zhǔn),，并將于本月9日開始發(fā)行,。
深交所相關(guān)專家表示，作為A股市場的代表性主流指數(shù),，深證成分指數(shù)與南方基金已經(jīng)“訂婚”四年了,，經(jīng)過“戀愛長跑”后終于得償所愿。在解釋這只指數(shù)基金姍姍來遲的原因的時候,，南方基金總經(jīng)理高良玉表示：“一方面,，是當(dāng)初ETF基金沒有聯(lián)接基金，因此只能在交易所買賣,，廣大銀行渠道的投資者難以參與,，當(dāng)時發(fā)行規(guī)模也難以跟上，因此在開發(fā)上有所保留,。其次,，2006、2007兩年的市場指數(shù)漲得比較急,、比較高,，我們判斷，如在當(dāng)時推出這個指數(shù)化產(chǎn)品有比較大的風(fēng)險,，可能會導(dǎo)致持有人較大的損失,。高良玉認(rèn)為,，目前大盤已經(jīng)回歸到3000點左右，是相對比較合適的投資時機(jī),。
深證成分指數(shù)作為國內(nèi)兩大綜合性市場指數(shù)之一,，包含40只A股樣本股，還包含了在深圳證券交易所上市的諸多優(yōu)秀中小企業(yè),，多年來在A股市場成長性良好的萬科,、蘇寧電器等均為深證成分指數(shù)成分股�,！叭绻蜕献C50的成分股相比，深證成指樣本股多為‘80后公司’,�,！鄙钲谧C券信息公司指數(shù)事業(yè)部總監(jiān)陸志明詼諧表示。
深證成指自1995年發(fā)布以來,，帶來高達(dá)11.5倍的累計回報,。其中，深證成指在最近七年的年化收益率為24.76%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證綜指12.48%和深證100指數(shù)21.86%的年化收益率,。
隨著深證成分指數(shù)成為ETF基金的標(biāo)的指數(shù)，國內(nèi)數(shù)個老牌經(jīng)典指數(shù)均已被開發(fā)成指數(shù)基金,，指數(shù)基金下一步的發(fā)展引人猜想,。
ETF基金加速“全覆蓋”
有分析顯示，自2005年首只ETF產(chǎn)品——上證50ETF發(fā)行以來,，至2009年6月底,，ETF產(chǎn)品僅有5只，上市交易總份額只有100余億份,，且在2006年至2009年斷檔達(dá)三年之久,。
不過，證監(jiān)會于2009年6月向各大基金公司下發(fā)的《交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金審核指引》,，為ETF產(chǎn)品打開了“源頭活水”,。所謂ETF聯(lián)接基金，是指將絕大部分基金資產(chǎn)投資于標(biāo)的指數(shù)ETF,，緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn),，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運作方式的基金,。
2009年以來,，指數(shù)基金的發(fā)行明顯加速。陸志明向記者提供的數(shù)據(jù)顯示,，截至10月底今年總共已成立的指數(shù)基金有17只,，募集金額達(dá)900億元,，目前仍有20只以上的指數(shù)基金正在開發(fā)中。
至此,，深交所也已經(jīng)形成包括ETF,、LOF、分級基金,、封閉式基金在內(nèi)的品種齊全的場內(nèi)基金市場,。“ETF作為兼具交易性和工具性的基金產(chǎn)品,，今后將成為交易所基金產(chǎn)品發(fā)展的重要方向,。”深交所總經(jīng)理助理周健男如此表示,。據(jù)周健男介紹,，深交所還將繼續(xù)推動場內(nèi)基金產(chǎn)品，特別是指數(shù)化基金產(chǎn)品的創(chuàng)新,，充分發(fā)揮場內(nèi)基金市場的優(yōu)勢,，為投資者提供更加靈活、高效,、便捷的交易平臺,。
此前，在工銀瑞信上證央企ETF發(fā)布會上,，上海證券交易所副總經(jīng)理劉嘯東表示：“ETF發(fā)展超乎我們的想象”,。劉嘯東還表示，隨著指數(shù)進(jìn)一步多樣化,，融資融券,、股指期貨等配套機(jī)制的逐步推出，更是為ETF的發(fā)展增添了助推器,。未來上交所將進(jìn)一步支持ETF基金的發(fā)展,，ETF應(yīng)當(dāng)逐步走向行業(yè)分類，風(fēng)格分類,，以多樣化產(chǎn)品滿足各種投資人的需求,。接下來還有很多ETF產(chǎn)品等待批準(zhǔn)上市，上交所也會積極推動ETF在中國的發(fā)展,，使之真正成為上交所的重要板塊,。
ETF投資效率值得期待
在談到選擇被動型投資風(fēng)格的ETF基金的理由時，多位理財專家給出的解釋是,，因為個人投資者沒有時間和精力操作股票,，就只能選擇基金，這就是所謂：不能超越,，選擇參與,；同時,，選擇好的主動型基金的難度，并不遜于選擇一只好的股票,，所以投資者選擇被動型的指數(shù)基金獲取超越指數(shù)收益的概率較大,。
據(jù)展恒理財分析師介紹，ETF基金即“交易型開放式指數(shù)證券投資基金”,，是一種上市交易的指數(shù)型基金,。與其他類型的開放式指數(shù)型基金相比，ETF是一種混合型的特殊基金,，它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點,。具體而言，它具有組合透明度高,、管理費用低,、交易便利、資金效率高,、交易成本低、參與資金門檻低等優(yōu)點,。
ETF基金在一,、二級市場的交易涉及現(xiàn)金、股票和基金份額等,。其申購贖回必須以一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票(或有少量現(xiàn)金),。由于存在這種特殊的實物申購贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級市場的交易價格與基金單位凈值之間存在差價時進(jìn)行套利交易,。同時,，從費率來看，ETF由于采取實物申贖,，費率低,。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春稱，作為一類比較特殊的基金,，ETF基金可以作為交易型投資的品種,，這個品種的投資效率比一般的會更高一些。同時因為它可以在市場進(jìn)行靈活交易,，所以比較適合做波段和風(fēng)格的配置,。 |