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在上半年7.1%的經濟增速中，86%要歸功于政府投資的拉動。分析師表示,，考慮今年“保八”目標,，下半年的固定資產投資還會有一輪沖刺，建筑板塊中的央企大戶將受益明顯,。
9月投資繼續(xù)保持升勢
今年1-8月,，城鎮(zhèn)固定資產投資累計同比增速高達33%,，其中包括鐵路基建在內的基建增速更為明顯。8月基礎設施投資累計同增49%(上年同期18%),，8月當月基礎設施投資同比增長44%(上年同期22%),。國海證券的點評報告表示，依然認為三季度是傳統(tǒng)的建設旺季,，9月份固定資產投資仍將維持高增長的態(tài)勢,，在目前出口同比增速依然在低位，消費同比增速持平的情況下,，固定資產投資高速增長是我國“保八”的關鍵,。
“9月宏觀數(shù)據(jù)將呈現(xiàn)‘經濟增長繼續(xù)向好，物價探底回升’的態(tài)勢,。固定資產投資,、工業(yè)增加值等增長類數(shù)據(jù)將全面回升�,！迸d業(yè)銀行資深經濟學家魯政委預計,，9月份城鎮(zhèn)固定資產投資增速在33.1%至33.9%，中值33.5%,，較上月上升0.5個百分點,。
為應對中央檢查以爭取新一輪的中央投資支持，9月份地方投資項目的落實,、執(zhí)行力度將顯著加強,。國家發(fā)改委和財政部此前聯(lián)合下達《關于進一步加強擴大內需中央投資項目管理有關問題的緊急通知》，要求2009年第二批,、第三批擴大內需中央投資項目必須在9月30日前100%開工,，100%地方配套資金到位。財政部9月14日公布《關于進一步加強中央建設投資預算執(zhí)行管理的通知》指出,，“對于配套資金不落實的地區(qū),，要相應扣減或暫緩下達該地區(qū)后續(xù)中央建設投資預算”。魯政委認為,，為應對中央檢查以爭取新一輪的中央投資支持,，地方政府在本月將加大投資項目的落實和執(zhí)行力度，預計這將帶動9月投資的大幅上行,。
關注明年增長確定的公司
建筑板塊受益投資拉動的利好其實在半年報中就已體現(xiàn),。國元證券的統(tǒng)計顯示，14家重點跟蹤的建筑業(yè)上市公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入總額4700.01億元,，同比增長40.62%,；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤總額100.28億元，同比增長43.26%；與滬深兩市1637家上市公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入50448.66億元,，同比下降12.75%,；實現(xiàn)凈利潤4826.92億元，同比下降14.76%,；顯然具有更為明顯的成長性,。
“目前披露大額新簽合同最多企業(yè)為中鐵2069億、鐵建1511億元,。中鐵二局318億,、葛洲壩160億、上海建工81億,、中材國際81億,、龍建股份60億、隧道股份81億,、粵水電43億,、龍元建設30億元�,！眹┚卜治鰩燀n其成認為,，經過前期超跌反彈，市場再次進入對政策調整觀察博弈期,�,！懊髂暝鲩L確定、目前估值便宜公司”將再次引起市場關注,。
國泰君安對覆蓋16家重點建筑公司按目前PEG排序,，考慮明年業(yè)績增長30%左右。PEG較低公司中鐵二局,、浦東建設、中國鐵建,、葛洲壩,，明年業(yè)績增長分別有75%、56%,、28%,、31%，均屬基建類涉及地產業(yè)務,。PEG略高但2010年增速快的公司有精工鋼構31%,、隧道股份26%。(PEG：市盈率相對盈利增長比率,。這個指標是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度,，PEG低表示公司的市盈率低彈增長速度高。)
國元證券的數(shù)據(jù)顯示，上半年,，與基建投資相關的建筑類上市公司的營業(yè)收入及凈利潤大都實現(xiàn)快速增長,；中材國際、精工鋼構營業(yè)收入增速低,，但其毛利率上升快,，凈利潤大增。國元證券的重點公司推薦包括,，中國中鐵,、中國鐵建、隧道股份,、精工鋼構4家上市公司,，理由是都是細分行業(yè)的龍頭且受益于基建投資加大，未來盈利增長較為確定,。
國泰君安認為,，參考2009年PE，宏潤建設16倍和中國鐵建18倍已經低于20倍(低于目前大盤估值22倍),。中材國際,、中國中鐵2009年PE目前是20倍，亦低于大盤水平,。這個估值區(qū)間已經具有相對安全邊際,。國泰君安的投資策略有三點；首先,，目前主要配置“明年增長確定,、目前估值便宜”公司作為防守；其二,，適度配置中材,、中工等全球經濟復蘇主題；第三,，適度配置宏潤建設,、龍元房地產投資復蘇主題。 |