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8月動態(tài)微調(diào)，挑落股市800點；9月密集維穩(wěn),，大盤止跌反彈,。
從8月4日的3478點到9月1日的2639點，一個月內(nèi)上證指數(shù)暴跌839點,，跌幅將近25%,。同期股民大喜大悲，短短一個月,，從期盼著4000點到恐懼著2000點,，市場給投資者開了一個天大的玩笑。近一個月的股市動態(tài),，與政策面緊密相連,。
7月底，央行報告指出,，將繼續(xù)落實適度寬松的貨幣政策,，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟走勢和物價變化進行動態(tài)微調(diào)。一句動態(tài)微調(diào),，被媒體鋪天蓋地引述,，央行人士無論怎么解釋“不調(diào)”，股市都如同斷線的風(fēng)箏,，直線下墜,。市場許多人認為，央行持續(xù)寬松的貨幣政策或許將到拐點,。
在8月份A股成為全球最差股市后,，“維穩(wěn)”政策密集出臺。在短短一周內(nèi),，證監(jiān)會,、銀監(jiān)會、外管局等部門出臺維穩(wěn)措施,，推動股市絕地反彈,。
A股市場“政策市”表現(xiàn)得淋漓盡致。
再看海外市場,，各國央行同樣面臨貨幣政策平衡壓力,。近期二十國集團財長和央行行長會議顯示，將繼續(xù)采取措施刺激經(jīng)濟以保證全球經(jīng)濟的持久復(fù)蘇和增長,，并在時機成熟時退出大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃,。
會議公報發(fā)出后，市場人士認為各國央行仍將維持寬松貨幣政策,，倫敦市場黃金價格大幅度上漲,，報價超越每盎司1000美元,，大宗商品價格也紛紛上揚。
那么,，各國央行的政策有這么大的威力嗎,？確實，中國股市包括世界股市今年的反彈上漲,，依靠的是巨大的流動性推動,，上漲的基礎(chǔ)難說牢固。尤其A股市場,，估值在世界范圍也偏高,。因此如今的市場，對各國央行政策異常敏感,。
股市中人同樣需要了解,，各國央行的貨幣政策制定也在兩難中徘徊，流動性極大充裕的時代,，總有到頭的一天,。
中國央行年中工作會傳出的信息表明，要繼續(xù)實行適度寬松的貨幣政策,，既要保經(jīng)濟增長,，又要防通貨膨脹。經(jīng)濟學(xué)理論告訴我們,，保增長與防通脹是矛盾的兩個方面,，各國央行需要在其間尋找平衡點。面對上半年急劇膨脹的信貸可能引發(fā)通貨膨脹,，各國媒體和眾多經(jīng)濟學(xué)家紛紛呼吁對貨幣政策進行微調(diào),。各國央行官員面臨巨大政策壓力。
保增長,，需要流動性充裕,，充裕的流動性攪翻了資本市場，也帶來了價格壓力,。穩(wěn)定的物價如何維持,？8月底，國家發(fā)展改革委要求各地慎出調(diào)價方案,。國家發(fā)改委提出,，當前價格總水平不會出現(xiàn)全面、持續(xù),、大幅上漲,。但受國內(nèi)外市場供求關(guān)系變化等多方面因素影響，最近一段時間少數(shù)商品價格有所上漲,，與信貸高速增長,、股市房市價格迅速回升等因素相互疊加,，社會通脹預(yù)期有所增強。因此,，各地價格主管部門應(yīng)努力穩(wěn)定重要商品價格,，保障群眾基本生活需要,，營造和諧穩(wěn)定的價格環(huán)境,。
但一味要求企業(yè)保持低價供應(yīng)，也難促經(jīng)濟增長,。
是保是壓,？經(jīng)濟的舵不好掌。市場中人,，面對股市樓市期貨市場的大起大落,，如何進退也面臨兩難選擇。目前看來,，貨幣政策將在一段時間內(nèi)維持寬松,，各國貨幣政策暫時不會改變，充裕的流動性將再次使人們選擇合適的投資方向——股市,、房市,、期貨還是黃金？目前需要觀察,。黃金市場的上漲,，是不是有色以及能源價格上漲的前奏？膽量大的人,，或許可以賭一把,。 |