在中央高層多次強調(diào)適度寬松貨幣政策方向不變的背景下,，下半年商業(yè)銀行信貸工作的重點將從數(shù)量增長轉(zhuǎn)換到結(jié)構(gòu)調(diào)整。不過,，這并不會影響到各家商業(yè)銀行的放貸,，更不會影響貨幣信貸總量的增長對經(jīng)濟的拉動和支持作用。
近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,，我國宏觀經(jīng)濟向好的趨勢更加明顯,，但復(fù)蘇基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。專家和機構(gòu)認(rèn)為,，市場對政策轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂為時尚早,，對寬松政策的“退出預(yù)期”不必在意。
“我國經(jīng)濟回暖的基礎(chǔ)還不牢固,，很多中小企業(yè)的經(jīng)營狀況沒有得到根本改善,，特別是制造業(yè)并沒有完全恢復(fù)，在這種情況下,，宏觀政策方向性調(diào)整可能性很小,，貨幣政策將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，市場流動性仍將保持一定的規(guī)模,�,！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示。
不過，在流動性繼續(xù)保持充裕的前提下,，各家銀行信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整不可避免,。國泰君安的商業(yè)銀行7月份信貸結(jié)構(gòu)變化的分析報告認(rèn)為，7月份貸款總體增量回落源自商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，即中長期貸款大量置換出前期的票據(jù)融資,。雖然新增貸款環(huán)比有明顯下降，但增量回落主要源于企業(yè)短期貸款余額下降103億元和票據(jù)融資大幅減少1982億元,。
專家認(rèn)為,，票據(jù)融資劇減、中長期貸款繼續(xù)快增表明,，一些政府基建項目后續(xù)貸款和居民購房按揭貸款等需求仍然較為旺盛,，銀行開始用中長期貸款置換出票據(jù)融資。農(nóng)業(yè)銀行金融市場部李剛認(rèn)為,，由于上半年信貸高增,，以至于銀行貸款合理性和資產(chǎn)安全性已開始越來越受到重視，而上半年票據(jù)融資增長一度超過中長期貸款,，占新增貸款比例最高達約40%,，隨著二季度以來各地投資項目落實，票據(jù)的大量到期,，銀行在注重信貸質(zhì)量的前提下,，大量票據(jù)融資被置換成中長期貸款，這也是信貸自然回落和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因之一,。
建設(shè)銀行研究部總經(jīng)理郭世坤認(rèn)為,，下半年商業(yè)銀行將會更加突出加強風(fēng)險控制，更加嚴(yán)格執(zhí)行行業(yè)信貸政策,，加大存量貸款的結(jié)構(gòu)調(diào)整力度,；在增量貸款上會進一步向優(yōu)質(zhì)客戶和項目及自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域集中，票據(jù)融資規(guī)�,？赡軙蠓鶞p少,。
對于目前信貸結(jié)構(gòu)的不合理之處,，郭世坤認(rèn)為,，主要包括以下幾點，一是在保增長,、保就業(yè)大環(huán)境下,，淘汰落后產(chǎn)能的進度遠慢于預(yù)期，加之受基礎(chǔ)設(shè)施投資高速增長影響,，鋼鐵,、水泥等行業(yè)新增投資較多，產(chǎn)能過剩風(fēng)險加劇,；二是政府融資平臺項目信貸60%以上完全是依賴財政償還,；三是制造業(yè)境況雖有所改善，但未得到根本性扭轉(zhuǎn),；四是票據(jù)融資雖有貿(mào)易背景做支撐,，但在實際運行當(dāng)中，也可能存在一些不明確去向,，比如存在在銀行體系內(nèi)“空轉(zhuǎn)”牟取利差,，進入股市、房市等的疑慮,。
專家認(rèn)為,，當(dāng)前拉動經(jīng)濟發(fā)展的重點已經(jīng)轉(zhuǎn)移到“調(diào)結(jié)構(gòu)”上。當(dāng)前更重要的任務(wù)是如何調(diào)整信貸投向結(jié)構(gòu),，根據(jù)各行業(yè)復(fù)蘇的趨勢,、進程，更加優(yōu)化地配置資金,，把寶貴的資金用到真正能夠推動經(jīng)濟上升的領(lǐng)域,，為實體經(jīng)濟復(fù)蘇提供保障。這樣才能從根本上為經(jīng)濟的長期均衡增長奠定堅實基礎(chǔ),，同時也能更大程度地保證信貸資金的安全和收益,。 |
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