康緣藥業(yè)近日公布2009年半年報,，報告顯示公司凈利潤同比有較大增長,。在剔除康緣醫(yī)藥商業(yè)對合并報表的影響后，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入,、營業(yè)利潤,、凈利潤較去年同期全面增長。東海證券認(rèn)為,，其經(jīng)營低谷已過,，中長期看，公司仍然具備相當(dāng)高的投資價值,。
上半年,，康緣藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43552.61萬元，同比下降24.02%,，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤7509.15萬元,，同比下降4.35%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7023.45萬元,，同比增長29.53%,。金元證券研究報告分析，如剔除康緣醫(yī)藥商業(yè)對合并報表的影響,，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入,、營業(yè)利潤、凈利潤(歸屬于上市公司股東)分別較去年同期增長10.03%,、0.02%,、35.17%。
國金證券的研究報告表示,，凈利潤大幅增長的主要原因是營業(yè)外凈收益大幅增加以及所得稅率下調(diào)至15%,。2009年上半年公司臨床品種整體消化金額為3.58億，較上年同期增長8.61%;其中1季度整體消化金額為1.56億,，同比增長4.43%;二季度整體消化金額為2.02億,，同比增長12.07%，二季度較一季度增速明顯加快,。
東海證券研究員袁艦波認(rèn)為，凈利潤增長的主要原因除收入增加和所得稅稅率的下降外,，管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用的下降也起到了重要作用,。銷售收入下降主要原因則在于，2008年10月公司處置了連云港康緣醫(yī)藥商業(yè)有限公司股權(quán),，致使本期合并報表范圍發(fā)生變化,。
數(shù)據(jù)分析顯示，公司目前已度過了經(jīng)營的最低點(diǎn),，正經(jīng)歷著復(fù)蘇的階段,，主營產(chǎn)品桂枝茯苓膠囊和熱毒寧注射劑等均保持著較好的增長勢頭。東海證券研究報告表示，公司產(chǎn)品目前已出現(xiàn)明顯分化,，六味地黃軟膠囊和天舒膠囊等品種同比銷售出現(xiàn)了下滑,，這在一定程度上影響了公司未來的高增長。但公司的基本面仍然非常好,，其研發(fā)和營銷優(yōu)勢依然存在,，在新醫(yī)改浪潮中將獲得更多的成長機(jī)遇。盡管目前公司短期業(yè)績的增速有所放緩,，但其經(jīng)營低谷已過,，從中長期看，公司仍然具備相當(dāng)高的投資價值,。
國金證券預(yù)測,，康緣藥業(yè)2009年、2010年,、2011年每股收益為0.540元,、0.654元和0.802元�,？稻壦帢I(yè)所具有的符合中藥現(xiàn)代化的方向發(fā)展思路,，加上國家政策鼓勵和指導(dǎo)，國金認(rèn)為這個行業(yè)會有大的企業(yè)誕生,，而康緣無疑是當(dāng)前最具潛力的,。 |
|