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總資產(chǎn)10603.02萬元,，而凈資產(chǎn)為-33764.57萬元的中旅信托部分股權(quán)日前在北交所掛牌交易,；信達(dá)資產(chǎn)對金谷信托的控股收購工作進(jìn)入了最后的審批階段，金谷信托已經(jīng)向銀監(jiān)會申請重新登記,；宏達(dá)股份近期以更多資金注入四川信托,，完成逾兩年的重組，以盡快謀得四川信托新牌照的換發(fā)……近期，歷史遺留問題信托公司重組進(jìn)一步提速,。
參與重組信托公司的股東涵蓋面較為廣泛,，不僅包括金融機(jī)構(gòu)、大型國有企業(yè)集團(tuán),，還有民營企業(yè)的參與,。業(yè)內(nèi)專家接受本報(bào)記者采訪時指出，這意味著信托公司數(shù)量規(guī)模有望迅速擴(kuò)容,。參與重組信托公司為其將來更深入地涉足金融業(yè),、發(fā)展金融混業(yè)經(jīng)營奠定了基礎(chǔ)。
金融機(jī)構(gòu)借信托打造金融混業(yè)控股集團(tuán)
經(jīng)歷了2007年和2008年信托公司的股權(quán)大轉(zhuǎn)換之后,，一批大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入甚至控股了一些信托公司,。其中由中信集團(tuán)控股的中信信托和由中國平安控股的平安信托是在前兩年金融機(jī)構(gòu)入主信托公司潮流出現(xiàn)以前建立的。
今年以來,，這種趨勢越發(fā)明顯,。2009年1月7日保監(jiān)會公告，財(cái)政部將其持有的中誠信托全部股權(quán)32.35%劃撥給人保集團(tuán),，以這種方式對人保集團(tuán)注資9.36億元,，人保集團(tuán)由此成為中誠信托第一大股東。
同期,，招商銀行入主西藏信托,、建設(shè)銀行入主興泰信托已經(jīng)簽署協(xié)議。而近期金谷信托超過50%的股權(quán)被信達(dá)投資有限公司納入囊中一事,，讓業(yè)界再次開始關(guān)注金融機(jī)構(gòu)對信托公司的收購,。記者同時發(fā)現(xiàn)，旗下有信托公司的商業(yè)銀行,，其理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展尤為迅猛,。
“金融機(jī)構(gòu)參股或控股信托很大程度上是在為下一步金融混業(yè)奠定基礎(chǔ)，以便實(shí)現(xiàn)跨市場,、跨監(jiān)管地?cái)U(kuò)張業(yè)務(wù)的目的,。”西部信托有限公司投資銀行部經(jīng)理沈康對本報(bào)記者說,，如果一個金融集團(tuán)能夠做到在銀監(jiān)會,、保監(jiān)會和證監(jiān)會三個監(jiān)管層里都擁有牌照的話，這無疑為其發(fā)展混業(yè)經(jīng)營奠定了很好的基礎(chǔ),。
利用信托金融平臺整合產(chǎn)業(yè)鏈資源
大型國企集團(tuán)或地方政府平臺公司對信托的重組并購近兩年也尤為活躍,，農(nóng)產(chǎn)品、東風(fēng)科技兩家上市公司已于今年4月先后宣布擬將各自所持金信信托股權(quán)轉(zhuǎn)給浙江國貿(mào),，近期中國華電集團(tuán)公司重組佛山國際信托也進(jìn)入尾聲,。
沈康對此表示,，企業(yè)集團(tuán)重組信托的目的一般都是想通過信托方式，跨越不同監(jiān)管,，得到資源重組,、融資和對外投資的機(jī)會。尤其對大型國企集團(tuán)來說,，以往,，它們通常通過財(cái)務(wù)公司整合集團(tuán)內(nèi)部資源，如今可以利用信托平臺,，將上下游產(chǎn)業(yè)鏈,、包括相關(guān)行業(yè)的資源都予以涉足和整合。
專家介紹,，信托的運(yùn)用模式相對于銀行,、券商等來說范圍更廣，其對資金和財(cái)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用也更為靈活,。與入股銀行,、保險和券商相比，入股信托成為大型企業(yè)集團(tuán)更為看好的,。入股銀行和保險往往會受到業(yè)務(wù)范圍的限制,；而證券公司股東則相對分散，不容易體現(xiàn)股東的意愿,，入股證券公司對企業(yè)集團(tuán)主業(yè)的支持作用有限。入股信托對企業(yè)集團(tuán)的限制相對更少,，集團(tuán)的意愿也就更容易通過信托來實(shí)現(xiàn)———即通過信托靈活的財(cái)產(chǎn)管理模式,，為其業(yè)務(wù)發(fā)展擴(kuò)張建立良好平臺。
“如果一些已經(jīng)有壟斷地位的大型國企集團(tuán)也能通過信托把金融資源有效整合的話,，在很多方面就將不再受制于銀行和其他金融機(jī)構(gòu),，集團(tuán)公司就能夠提高資金使用效率，并且可以涉足其他相關(guān)行業(yè),�,！鄙蚩嫡f。
除了國企以外,，民營企業(yè)入主信托欲望也開始膨脹,。宏達(dá)集團(tuán)通過增資進(jìn)入四川信托，間接地持有和興證券,，就是近期一個明顯的例子,。據(jù)沈康分析，如宏達(dá)這樣的民企入股信托公司,，比較主要的目的是通過信托來涉足一些原來對民營資本有限制性的金融業(yè),。
宏達(dá)股份公告與此觀點(diǎn)不謀而合：“參與四川信托重組,，有利于進(jìn)一步拓展公司投資領(lǐng)域，構(gòu)建具有價值增長潛力的金融平臺,，為產(chǎn)業(yè)資本可持續(xù)發(fā)展提供戰(zhàn)略支持,。”
制度完善更能推動信托業(yè)發(fā)展
銀監(jiān)會有關(guān)人士介紹,，在1999年信托業(yè)進(jìn)行的第五次整頓中,，監(jiān)管層發(fā)文同意保留16家瀕臨倒閉的信托公司。根據(jù)文件,，這16家信托公司需要進(jìn)行停業(yè)整頓,、重組成功后換發(fā)新牌照，才能照常營業(yè),。自2006年初證券市場走牛之后,，已有3家原歷史遺留問題信托公司獲得重組批準(zhǔn)，并已正式開始籌建,。至此,，仍有13家信托公司重組正在推進(jìn)中。
近期業(yè)界不斷傳出的有關(guān)這些信托公司重組進(jìn)程的消息顯示,，信托公司數(shù)量和規(guī)模均有望擴(kuò)容,，這對信托市場將帶來哪些影響？會否加重競爭的激烈程度,？
“影響整個信托行業(yè)發(fā)展不是信托公司的數(shù)量或規(guī)模,，而是信托制度及法律法規(guī)的完善程度。目前信托制度明顯滯后于信托業(yè)務(wù)的發(fā)展,，我們看到一個很大的市場卻進(jìn)不去,。”一位信托公司高管告訴記者,，如果信托業(yè)規(guī)模增大,，將會有助于引起相關(guān)立法機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門的重視，對業(yè)內(nèi)來說是一件好事,。
沈康表示,，希望各大型集團(tuán)入股信托后，能夠增強(qiáng)信托業(yè)的話語權(quán),，如果通過信托方式管理財(cái)產(chǎn)的方式越來越多的話,，必然會推動相關(guān)立法的完善。他說：“市場一旦打開,，就目前信托公司的數(shù)量和規(guī)模而言,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了市場需求。但我國目前的情況是,，由于只有商事信托法律法規(guī)相對比較完善,，目前我國信托的業(yè)務(wù)主要集中在商事信托特別是資金信托,。”
據(jù)預(yù)測,，信托擴(kuò)容后的下一步,，各信托公司將會向北京、上海,、深圳等金融發(fā)達(dá)地區(qū)集中,，中小型信托公司也將面臨更激烈的競爭壓力。 |