今年以來(lái),，在銀行信貸高速增長(zhǎng)的同時(shí)，票據(jù)融資也出現(xiàn)了大幅飆升,。一季度票據(jù)融資達(dá)到1.48萬(wàn)億元，在新增貸款中的占比達(dá)到32.3%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出以往正常年份。是什么因素導(dǎo)致票據(jù)融資如此快速增長(zhǎng),？票據(jù)融資高增長(zhǎng)的背后是否存在資金空轉(zhuǎn)？
數(shù)據(jù)顯示,，今年1月份和2月份票據(jù)融資分別達(dá)到6239億元和4870億元，在新增貸款中占比分別達(dá)38%和47%,。3月份票據(jù)融資約為3691億元，在新增貸款中占20%,，雖然較前兩月明顯降低,，但仍處在高位。
有關(guān)專(zhuān)家分析認(rèn)為,，一季度票據(jù)融資激增有多方面原因,，一方面，相對(duì)于短期貸款,，票據(jù)融資的成本和難度相對(duì)較小，在企業(yè)資金鏈緊張的背景下,，企業(yè)通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)可以及時(shí)獲得現(xiàn)金,，加速資金周轉(zhuǎn),，降低財(cái)務(wù)成本,。另一方面,，票據(jù)融資業(yè)務(wù)作為傳統(tǒng)調(diào)節(jié)貸款規(guī)模的工具,，在目前情況下，也備受銀行青睞,。商業(yè)銀行通過(guò)大量的票據(jù)融資,，搶占信貸規(guī)模,，為以后中央銀行再次緊縮時(shí),，爭(zhēng)取有利的信貸額度創(chuàng)造有利條件,。
專(zhuān)家認(rèn)為,，在多數(shù)情況下,，票據(jù)融資有著真實(shí)的貿(mào)易背景，票據(jù)融資的開(kāi)展主要還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)短期資金有需求,。由于票據(jù)融資的利率較低、風(fēng)險(xiǎn)較小，因此銀行和客戶(hù)都愿意采取這種方式,。
不過(guò)，有分析人士認(rèn)為，企業(yè)票據(jù)融資獲得的資金也有可能并沒(méi)有完全進(jìn)入到生產(chǎn)領(lǐng)域,。從往年來(lái)看，票據(jù)融資在新增貸款中占比多為5%左右,，凸顯出今年一季度高增長(zhǎng)的反常,。有專(zhuān)家擔(dān)心,，有的企業(yè)可能將融來(lái)的資金轉(zhuǎn)存定期存款以獲取利差,，也有企業(yè)可能以一定票據(jù)保證金循環(huán)開(kāi)票,，將成倍放大貸款規(guī)模,。
中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)曾指出，在快速增長(zhǎng)的票據(jù)融資額中,，既有銀行對(duì)企業(yè)的直接貼現(xiàn)，也有銀行之間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn),，對(duì)于后者不排除重復(fù)計(jì)算的可能,。為此,，他建議今后將票據(jù)與貸款分開(kāi),，對(duì)票據(jù)的管理更加細(xì)化，這樣分析起來(lái)就能夠更到位,。
數(shù)據(jù)顯示,，3月份票據(jù)融資在新增貸款中占比下降，融資比例已由1,、2月份所占比例40%左右降到了20%左右,。對(duì)此,，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析認(rèn)為，當(dāng)央行對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)之后，票據(jù)融資在新的市場(chǎng)環(huán)境下已有些困難,，加之前期所發(fā)很多票據(jù)快到期,，新的票據(jù)遇到目前市場(chǎng)上央行對(duì)流動(dòng)性適度抽緊，利率在往上漲,，所以票據(jù)融資在3月份進(jìn)展不大,。他預(yù)計(jì)，今后幾個(gè)月票據(jù)融資會(huì)逐步減少,。
“票據(jù)融資的減少是個(gè)積極變化,，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在增加，信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力在增強(qiáng),�,！眮喼揲_(kāi)發(fā)銀行中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健說(shuō)。 |
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