本報訊
中國人民銀行研究局局長張健華19日在上海舉行的“2009第二屆上海金融論壇”上表示,，盡管目前存在一些經(jīng)濟先行指標回暖的跡象,，但就此判斷經(jīng)濟反彈為時尚早,。他同時認為,，中國仍有進一步降息空間,，但并非最優(yōu)選擇,。
近期一些經(jīng)濟先行指標出現(xiàn)回暖的跡象,，2008年12月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)大多有所回升,，原材料存貨指數(shù)止跌回升,，制成品存貨指數(shù)也開始下降，同時工業(yè)生產(chǎn)止跌回穩(wěn)，房地產(chǎn)和汽車銷售都有所上升,，并且信貸及廣義貨幣高速反彈,。
但張健華認為，就此判斷經(jīng)濟反彈為時尚早,。他表示,，近期止跌有存貨調(diào)整因素，未來是否持續(xù)反彈仍取決于真實需求,，非政府投資反彈則仍取決于出口止跌,，而房地產(chǎn)投資仍將繼續(xù)下降，消費增長面臨挑戰(zhàn),。
張健華表示,，雖然貨幣供應(yīng)量增長率回升，但M1增速大幅下降,，顯示當前的貨幣刺激效應(yīng)仍有待觀察,，銀行貸款大規(guī)模增加，但中小企業(yè)融資難沒有緩解,，同時銀行間市場交易活躍,，利率出現(xiàn)下降�,！ �
他認為，我國的貿(mào)易伙伴都在降息,，美日等國已進入“零利率”時代,，我國目前居民消費價格指數(shù)(CPI)的持續(xù)下行也為降息提供了空間。但降息不是最優(yōu)選擇,，如果降至零利率,，貨幣政策操作將失去選擇手段，還可能掉入流動性陷阱,，并且增加的流動性也可能沒有進入到實體經(jīng)濟,。“理順貨幣政策傳導機制和經(jīng)濟體制改革比降息更重要,�,！�
張健華同時表示，預計今年上半年CPI會大幅下降,，個別月份可能為負值,，但全年應(yīng)不會為負。 |
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