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2006年年底中國首支具有私募性質的投資基金--渤海產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)起設立以來,，人民幣私募股權基金在中國取得了飛速發(fā)展,，截至目前國務院已經(jīng)批準三批十家上千億元規(guī)模的人民幣私募股權基金。而行業(yè)急劇成長的背后也出現(xiàn)不少問題,。中國有關管理部門已經(jīng)意識到這種問題,，如何加強對人民幣私募股權基金的引導和管理也成為業(yè)內(nèi)人士探討的重點,。
人民幣私募股權基金發(fā)展面臨困境
國家發(fā)展改革委財政金融司副司長曹文煉在中國投洽會期間舉行的“資本論壇”上表示,，1998年以后我國創(chuàng)業(yè)投資基金大規(guī)模發(fā)展,，目前在國家發(fā)展改革委和各省級部門備案的已將近300家。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)是在政府和市場推動下,，從一種自發(fā)的,、相對比較自由的、一定程度上的無序發(fā)展進入到一個相對比較規(guī)范的階段,。
中國證監(jiān)會原主席劉鴻儒認為,，從風險投資進一步發(fā)展到人民幣私募股權基金,，中國股權市場的發(fā)展速度非�,？�,。這與中國的經(jīng)濟轉型、結構調(diào)整有著密切的關系,。經(jīng)濟結構調(diào)整客觀上需要股權的投資和轉化,。與此同時，我們資本市場也進入了一個轉型時期,，培養(yǎng)上市的公司數(shù)量越來越少,，而有潛力的企業(yè)需要私募股權基金大力支持和培養(yǎng)，使其成為有影響力,、有發(fā)展前景的上市公司,。
“人民幣私募股權基金的發(fā)展正面臨歷史性機遇，但它還有很長的路要走,，還有很多問題需要完善,。”思新格創(chuàng)業(yè)投資管理(上海)有限公司董事長卓福民說,，政府要不要規(guī)范人民幣私募股權基金現(xiàn)在是一個問題,。過去中國的做法是不規(guī)范就亂，一控就死,，一死就做不下去,。人民幣股權基金經(jīng)過2年的自由發(fā)展后，已出現(xiàn)很多問題,。浙江有個東海創(chuàng)投,，媒體曝光率非常高，但是不到一年就消亡了,，其主要原因是缺少合格的投資人,。“中國的投資人成熟起來至少還需要3年的時間,�,！�
國家發(fā)展改革委財政金融司金融處處長劉健鈞說，“現(xiàn)在中國投資人錢多人雜,，所以我們一方面要培育成熟的投資人,，但成熟的管理人也是需要培養(yǎng)的。在這種情況下,，我覺得一方面要選擇有長線投資理念的投資者和授權意識的投資者,，另外一方面應該設置出相應的監(jiān)管框架，讓投資者放心,�,！�
私募股權基金管理辦法：保護投資人的利益
曹文煉表示，人民幣私募股權行業(yè)發(fā)展到今天迫切需要一個統(tǒng)一的規(guī)則,，目前創(chuàng)業(yè)投資基金,、人民幣私募股權基金的發(fā)展都還沒能吸引保險等主流機構,，其進一步發(fā)展需要管理辦法和相應法規(guī)的出臺。人民幣私募股權基金的快速發(fā)展還需要進行政策方面的設計,。
從這個行業(yè)的監(jiān)管來講,，也需要有一個管理辦法才能夠明確監(jiān)管的責任和監(jiān)管的理念，能夠適度地,、有效地監(jiān)管,，而不是無規(guī)則、隨意性的監(jiān)管,。目前我國正在加快制定有關私募股權基金的管理辦法,。
曹文煉說，私募股權基金從廣義上來講是金融行業(yè),，但它屬于不是嚴格監(jiān)管的金融機構,。私募股權基金行業(yè)在國外是比較寬松的，比如美國,。因為美國的私募股權基金最主要的投資者是養(yǎng)老金投資者,，而美國的保險公司都是在州內(nèi)管理。中國的監(jiān)管要參考國外的經(jīng)驗,，但最重要的是要立足國內(nèi)實際,。
“國家發(fā)展改革委將牽頭這個行業(yè)的發(fā)展，我個人認為這個行業(yè)將來的方向主要還是應該以備案管理為主,，而且以信息方面來備案,。制訂管理辦法的重點是要明確監(jiān)管的責任、監(jiān)管的框架,、監(jiān)管的理念,，著重保護投資人的利益。但是當前階段對市場準入要不要設立一定的條件,，要不要有條件性的核準等,，也都在研究和制訂中�,！辈芪臒捳f,。
股權基金行業(yè)協(xié)會：加強行業(yè)自律
參加“資本論壇”的有關專家和業(yè)內(nèi)人士也指出，人民幣私募股權基金行業(yè)的發(fā)展除需要管理辦法進行規(guī)范外,，行業(yè)的自律也非常重要,。目前，我國各地也逐漸成立股權基金行業(yè)協(xié)會,，而全國性的股權基金行業(yè)協(xié)會的成立在不久也將成為現(xiàn)實,。
2006年12月30日，國務院特批的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金在天津發(fā)起設立。第二年9月,，天津就成立了中國首個私募股權投資基金協(xié)會,。曹文煉表示，我國天津,、北京、上海三個地方已經(jīng)成立股權基金協(xié)會,，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資比較發(fā)達的地區(qū)以前就有創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)協(xié)會,，現(xiàn)在又有一個成立股權基金協(xié)會的趨勢。目前全國性的行業(yè)協(xié)會正在抓緊籌建,，要將兩者綁在一起,。“我國私募股權基金行業(yè)需要加強行業(yè)自律,，規(guī)范市場,，應該加快成立全國性的行業(yè)協(xié)會�,！� |