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據(jù)近期Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，自2008年以來(lái),，數(shù)十家銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)已超過(guò)了1600只。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì),，5月份,，32家商業(yè)銀行(包括26家中資銀行和6家外資銀行)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品382款,，成為自2004年商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)以來(lái)單月發(fā)行數(shù)最多的月份。
面對(duì)各種名目的銀行理財(cái)產(chǎn)品,，普通投資者在選擇時(shí)有時(shí)會(huì)覺(jué)得很茫然：一方面,，短時(shí)間內(nèi)很難了解所有的產(chǎn)品情況，進(jìn)而不能做出最優(yōu)選擇,；另一方面,，不敢相信銀行業(yè)務(wù)人員的推薦，害怕跳進(jìn)陷阱,，再遭受“浮虧”和“零收益”。
短期穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品漸成主流
在剛剛過(guò)去的五月,，銀行理財(cái)市場(chǎng)中穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品繼續(xù)成為市場(chǎng)主流,，其市場(chǎng)占比超過(guò)八成。含“保本”字眼的銀行理財(cái)產(chǎn)品日漸增多,，連不少股票類(lèi),、商品類(lèi)與混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，都以“保本”作為賣(mài)點(diǎn),；此外,，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢(shì)也日漸明顯,，一年期以下的理財(cái)產(chǎn)品占了近90%的市場(chǎng)份額，其中6個(gè)月至1年期限的理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)占比上升明顯,。
據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至6月10日，所有在售的102只理財(cái)產(chǎn)品中,，投資期限小于或者等于6個(gè)月的為57只,，占全部在售產(chǎn)品的55.89%。其中,，期限最短的是中國(guó)銀行推出的“博弈人民幣理財(cái)產(chǎn)品7天”,，預(yù)期最高收益率為年利率2.20%。雖然短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益相對(duì)較低,，但是本金和收益都有一定保障,。在投資者對(duì)股市信心大減的現(xiàn)今，選擇短期而穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品不失為一片良好的投資緩沖地帶,。
事實(shí)上,，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格監(jiān)管和規(guī)范整頓，銀行理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)有所好轉(zhuǎn),。投資者只要根據(jù)自己的投資興趣挑選適合自己的產(chǎn)品,，并且在購(gòu)買(mǎi)前充分了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、收益等問(wèn)題,，相信還是可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值的,。
但是，據(jù)了解,，相當(dāng)數(shù)量的普通投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品并不了解,。當(dāng)被問(wèn)及是如何挑選的產(chǎn)品時(shí)，基本的說(shuō)法都是：“聽(tīng)銀行的人介紹的,，感覺(jué)可以就買(mǎi)了”,。由此看來(lái)，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資還存在一定的盲目性,。
了解6大類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品選擇性投資
一般說(shuō)來(lái),，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品大致可分為6大類(lèi)：信用類(lèi)、利率類(lèi),、匯率類(lèi),，股票類(lèi)、商品類(lèi)及混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,。不久前,，中國(guó)社科院金融研究所公布了2008年1季度《銀行理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)分析報(bào)告》，從報(bào)告分析可以看出,，銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于股票市場(chǎng),、商品市場(chǎng)的表現(xiàn)而言,，其總體上屬于風(fēng)險(xiǎn)較低、收益適當(dāng)?shù)谋Ｊ赝顿Y品種,。
對(duì)于信用類(lèi)產(chǎn)品,，報(bào)告評(píng)價(jià)顯示，這類(lèi)產(chǎn)品相對(duì)于銀行存款,，既具有近似的安全性,，又具有相對(duì)優(yōu)越的收益能力。
對(duì)于利率類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)樣本的分析表明,，相對(duì)人民幣利率產(chǎn)品而言,，外幣利率產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，投資價(jià)值相對(duì)略?xún)?yōu),。
報(bào)告顯示,，利率類(lèi)與匯率類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品投資價(jià)值比較接近，二者與信貸類(lèi)產(chǎn)品相比,，超額收益水平有所提高,，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平也有所上升。這兩類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)與支付結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出穩(wěn)定明晰的趨勢(shì)特征,，透明度有所改善,。
在123只被收錄的股票類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品樣本中，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，不同委托幣種的股票類(lèi)產(chǎn)品投資價(jià)值相對(duì)懸殊,。
股票類(lèi)產(chǎn)品包括股票掛鉤與打新股兩大類(lèi)，從評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看,，1季度股票掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的投資價(jià)值普遍較低,，大部分產(chǎn)品都出現(xiàn)了負(fù)的超額收益；打新股產(chǎn)品雖然面臨中簽率降低與二級(jí)市場(chǎng)上新股溢價(jià)率明顯回落的影響,，收益空間受到了顯著打壓,，但仍然具有固定收益能力，從而能夠在一定程度上維持人民幣產(chǎn)品和中資銀行股票類(lèi)產(chǎn)品的相對(duì)強(qiáng)勢(shì),。
在商品類(lèi)產(chǎn)品中,，人民幣產(chǎn)品顯然要弱于外幣產(chǎn)品。1季度商品類(lèi)產(chǎn)品主要掛鉤于農(nóng)業(yè)(如渣打銀行2008年保本型股票掛鉤投資農(nóng)業(yè)產(chǎn)品指數(shù)),、能源(如民生銀行“非凡理財(cái)”掛鉤黃金原油美元結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品)以及各種指數(shù)(如氣候變化指數(shù)掛鉤產(chǎn)品,、德銀動(dòng)態(tài)商品指數(shù))或相關(guān)金融衍生品。
關(guān)注6大問(wèn)題明白投資
關(guān)注產(chǎn)品特點(diǎn),。各銀行理財(cái)側(cè)重點(diǎn)不同,，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避情況也不同,。有的產(chǎn)品與股票掛鉤的比重較大,，有的則把投資重點(diǎn)放在債券上,。因此，投資者首先要了解和明確準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品投資的重點(diǎn),。
關(guān)注變現(xiàn)能力,。流動(dòng)性是投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)不可忽略的問(wèn)題，投資者在投資之前應(yīng)明確資金閑置的大致時(shí)間,，并根據(jù)資金的用途不同在變現(xiàn)性不同的產(chǎn)品中配置相應(yīng)的比例,。相關(guān)人士表示，像信托貸款類(lèi)產(chǎn)品的收益較為穩(wěn)定,，預(yù)期幾乎全部都能實(shí)現(xiàn),，但時(shí)間一般也比較長(zhǎng)，適合閑置資金較多的個(gè)人,；而對(duì)變現(xiàn)性要求較高的投資者可以關(guān)注短期理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品,。
關(guān)注產(chǎn)品信息透明度。普通投資者可以通過(guò)登錄銀行的官方網(wǎng)站了解產(chǎn)品的最新動(dòng)態(tài),。每家銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露的程度不盡相同,，信息披露較透明的產(chǎn)品投資者可適當(dāng)關(guān)注。
正確理解預(yù)期收益和實(shí)際收益,。浦發(fā)銀行2006年第九期F2計(jì)劃的理財(cái)產(chǎn)品“匯理財(cái)”在2007年12月底到期時(shí),，因?qū)嶋H投資收益為零引起了軒然大波。大部分認(rèn)購(gòu)者在當(dāng)初申購(gòu)時(shí)只注意到了“最高收益率16%,，最低保本”的誘人條款,，并沒(méi)有認(rèn)真研讀要達(dá)到預(yù)期最高收益的苛刻條件。經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門(mén)的努力,，現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)更加規(guī)范了,，但是投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)還是應(yīng)該保持清醒的認(rèn)識(shí)，不能盲目相信業(yè)務(wù)人員的宣傳,。另外,，有些銀行對(duì)產(chǎn)品收取較高的管理費(fèi)用，這就給實(shí)際收益又打了一定的折扣,。
知曉產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn),。任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資者在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),。比如購(gòu)買(mǎi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品時(shí)投資者必須面對(duì)加息后的利率風(fēng)險(xiǎn),；人民幣理財(cái)計(jì)劃往往有期限限定，產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視,。銀行理財(cái)產(chǎn)品也是一種投資產(chǎn)品,，也存在風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)出現(xiàn)零收益,，投資者應(yīng)做好心理準(zhǔn)備,。
明確相關(guān)權(quán)利,。比如投資者應(yīng)當(dāng)弄清楚“提前贖回權(quán)”和“提前終止權(quán)”�,！疤崆摆H回權(quán)”是指客戶(hù)擁有的權(quán)利,。當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品的收益提前達(dá)到預(yù)期時(shí)，保守型客戶(hù)想著能鎖定收益或急需用錢(qián),，會(huì)使用這種權(quán)利臨時(shí)套利,；“提前終止權(quán)”則不一定單指客戶(hù)所擁有的權(quán)利。有關(guān)專(zhuān)家指出,，投資者一定要看清理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上“提前終止權(quán)”是賦予誰(shuí)的：是銀行還是個(gè)人投資者,，或者雙方都有。若由銀行掌握終止權(quán),，則產(chǎn)品的收益相對(duì)會(huì)高一些,，但投資者就喪失了主動(dòng)權(quán)；若終止權(quán)在投資者這里,，雖然投資者可以行使提前終止權(quán)利,，但產(chǎn)品的收益率就會(huì)相對(duì)低些。此外,，有些銀行對(duì)提前終止投資的行為設(shè)有一定的“懲罰”性條款,，如收取提前贖回費(fèi)、一些保本理財(cái)產(chǎn)品不對(duì)資金進(jìn)行保本等,。
另外,，有關(guān)人士指出，有些銀行理財(cái)產(chǎn)品,，在設(shè)計(jì)時(shí)會(huì)分優(yōu)先級(jí)和普通級(jí)客戶(hù),。一定情況下，普通投資者并不能平等分享收益,。投資者如果不分清楚該產(chǎn)品有沒(méi)有分優(yōu)先和普通級(jí)別,，很可能就成了優(yōu)先級(jí)客戶(hù)和銀行的利益犧牲品。 |