在嚴控信貸增長的措施之下,，11月份金融機構新增貸款額降至874億元，同比少增1062億元,，為2007年以來的最低值,。特別是國家主要調控的固定資產投資類貸款，增速放緩明顯,。歷史經驗顯示,；信貸規(guī)模增減的幅度與A股市場走勢有很高的關聯(lián)度。
繼前一次上調存款準備金率不到一個月,，央行年內第10次上調1%的存款準備金率，幅度加大體現了貨幣政策調控方向的轉變,。12月11日,，財政部發(fā)行7500億元特別國債，面向境內商業(yè)銀行發(fā)行,。上調存款準備金率1%,，金融機構將被凍結近4000億元資金，累計吸收11500億元,。
隨著賺錢效應光環(huán)的褪色,，儲蓄資金向A股市場搬家的游戲暫停,。數據顯示：2007年10月份，居民戶存款單月下降5062億元,。
由于11月A股市場調整幅度較大,，居民存款回流明顯，11月份居民戶存款增加額為2628億元,。11月份CPI同比上漲6.9%,，再次加息預期對A股市場也有負面影響。雖然部分央行票據到期,，將沖銷的部分流動性將隨之釋放,，但總體看，A股市場資金面比前期偏緊,。受上述因素影響,，銀行股、房地產股等出現大幅調整,。銀行股,、房地產股占上證綜指、深成指的權重很大,，它們的破位似乎預示著4778點的反彈進入尾段,。
目前中國經濟正處在轉型期，由出口,、投資拉動型向內需推動型經濟轉變,。隨著國內民間財富的大幅增長，社會主義新農村建設的進行,，以及中國人口結構正處在最佳的消費階段,，中國或已進入消費結構快速升級階段，將創(chuàng)造出未來良好的消費大環(huán)境,，消費升級也符合國家引導消費的政策導向,。
最新數據顯示：11月食品類價格同比上漲18.2%，同時全球農產品仍處在大牛市之中,。預期由食品價格上漲推動的CPI高增長還將延續(xù),，目前實際利率為負的狀況也促使居民增加消費，溫和的通脹對商業(yè)零售行業(yè)具有正面的推動作用,。另外受國內宏觀調控尚未結束,，美國經濟增長是否放緩等不確定因素影響，各類投資者趨向“防御性”持股,，不妨對農業(yè)股,、商業(yè)股、公用事業(yè)股,、醫(yī)藥股多一分關注,。
貴州茅臺(600519)：國酒茅臺是世界三大蒸餾名酒之一,，曾于1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎，作為我國醬香型白酒典型代表,，同時也是我國白酒行業(yè)第一個原產地域保護產品,，以及國內惟一獲綠色食品及有機食品稱號白酒，是世界名酒中純天然發(fā)酵產品,，構成持久核心競爭力,。在產品漲價的同時，公司積極開拓營銷渠道,，加大了專賣店和專賣柜的建設力度,，專賣店數量已經超過500家，并與法國干邑世家卡慕旗下的全球免稅店合作,，2005年11月份已進入6家免稅店,，預計將用3年時間完成70個國家免稅店的布局；茅臺酒出口的國家和地區(qū)已擴展到160多個,。公司具有自主定價權,，產能將在2010年達到2萬噸。 |
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