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黨的十七大報告提出“發(fā)展各類金融市場”,，兩場探討金融衍生品市場發(fā)展的論壇已在京閉幕,，金融衍生品市場這個國內(nèi)新興的金融市場魅力可見一斑,。中國人不久會發(fā)現(xiàn),，嵌入衍生品的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品將日益繁多。
在這個“跨市場”的金融領(lǐng)域,，股指期貨漸行漸近，銀行間利率互換日趨活躍,。對此,，銀證保等金融機構(gòu)努力擴展業(yè)務(wù)范圍，“加強和改進金融監(jiān)管”的市場需求日益強烈,。
銀行業(yè)：瞄準(zhǔn)衍生品,、資本市場轉(zhuǎn)型
“衍生品業(yè)務(wù)不僅是一個新的盈利模式，更是我行實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要途徑,。民生銀行正蓄勢待發(fā),、熱情百倍地迎接金融期貨的到來�,！痹�27日的中國金融衍生品大會上,，民生銀行副行長邵平充分表達(dá)了該行進軍衍生品市場的熱情。
“貨幣市場和資本市場不可能割裂,�,！敝袊ㄔO(shè)銀行首席風(fēng)險官朱小黃說，“大型銀行要想在金融市場取得地位,，不可能離開投行業(yè)務(wù),。”1995年,，建行同摩根斯坦利合資組建了中國真正意義上的第一家投資銀行中國國際金融有限公司,。
同時，銀行間衍生品市場的發(fā)展日益活躍,。25日舉行的場外金融衍生產(chǎn)品發(fā)展論壇透露的數(shù)據(jù)顯示,，今年1至9月，債券遠(yuǎn)期成交量同比增長一倍多；利率互換和人民幣外匯掉期交易量同比分別增長4倍和11倍,。
證券業(yè)：謀求衍生品與現(xiàn)貨交易大融合
“現(xiàn)在世界上單一從事股票的交易所已經(jīng)越來越少,，交易所已經(jīng)成為金融市場的核心�,！痹诮鹑谘苌反髸�,，深圳證券交易所副總經(jīng)理周明著力強調(diào)了發(fā)展交易所衍生品的意義。
上海證券交易所副總經(jīng)理劉世安則重點介紹了上證所的行動：為了滿足衍生品市場對現(xiàn)貨市場指數(shù)產(chǎn)品的需要,，上證所先后推出上證50指數(shù)等,，并于2005年推出國內(nèi)第一只基金指數(shù)交易產(chǎn)品上證50ETF產(chǎn)品，上證180ETF隨之推出,。
此外,，證券公司參與金融衍生品市場同樣充滿熱情。備戰(zhàn)股指期貨的一年中,，由證券公司控股的期貨公司由10%增至50%,。
保險業(yè)：與金融衍生品市場互動發(fā)展
上半年，保監(jiān)會公布保險資金運用管理暫行辦法草案,，允許保險資金進行“包括衍生工具在內(nèi)的其他投資”,。不過，在保監(jiān)會主席助理袁力眼中,，保險業(yè)不只是金融衍生品市場的機構(gòu)投資者,。
“保險與金融衍生品同是重要的風(fēng)險管理工具,，兩者的互動發(fā)展已成為國際上的大趨勢,。”袁力在金融衍生品大會上說,。隨著巨災(zāi)債券和期權(quán)等衍生品的發(fā)展,，保險市場傳統(tǒng)以再保險為主的風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制開始擴大到資本市場。
金融衍生品的發(fā)展使跨市場聯(lián)合監(jiān)管的需求日益迫切,。8月13日,，在證監(jiān)會的部署和協(xié)調(diào)下，中金所與上證所,、深證所,、中國證券登記結(jié)算公司和中國期貨保證金監(jiān)控中心簽署了跨市場監(jiān)管協(xié)作系列協(xié)議，證券市場和金融衍生品市場聯(lián)合監(jiān)管邁出重要一步,�,！�
對于金融衍生品市場更高層次監(jiān)管，“金融期貨之父”梅拉梅德接受新華社記者專訪時說,，只有監(jiān)管部門的相互協(xié)作,，才能有效監(jiān)管金融衍生品市場,。他建議由央行、銀監(jiān)會,、證監(jiān)會和保監(jiān)會成立聯(lián)席會議制度,，相關(guān)人員每月進行至少一次會談。
(據(jù)新華社10月29日電) |