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一家名不見經(jīng)傳的黃金制品企業(yè),，僅僅三年時間,，竟然在全國15個城市吸引了700多名投資者進行所謂的“黃金期貨投資”，交易金額超過200億元,。最近,，這家從事地下期貨交易的公司終于被起訴。
其實,，類似的地下期貨交易并不鮮見,。值得反思的是，為何這樣的地下期貨交易屢禁不止,，而且能吸引如此多的“投資者”和如此巨量的資金參與呢,？
“黃金期貨交易”竟是“非法經(jīng)營”
日前，上海市黃浦區(qū)人民檢察院對上海聯(lián)泰黃金制品有限公司和王浩等5名公司高管提起公訴,，上海市黃浦區(qū)人民法院對此案進行公開審理,。
根據(jù)檢察機關(guān)的指控，2004年3月,，由被告人王浩提議,，與被告人洪慧、金昌南,、程蕾商量后,，注冊成立了聯(lián)泰黃金制品有限公司,。
然而,，這其實是一家“掛羊頭賣狗肉”的公司。據(jù)檢察機關(guān)稱,，在開業(yè)前,，王浩就設(shè)計了一套以買賣黃金為名進行黃金炒賣的經(jīng)營方法。開業(yè)后,，聯(lián)泰公司在全國各地開設(shè)15個辦事處,，對外謊稱是上海黃金交易所的二級會員單位，具有代理個人黃金買賣業(yè)務(wù)資格,，向社會公眾發(fā)展客戶,，經(jīng)營個人黃金期貨交易,。
根據(jù)《期貨交易管理條例》的規(guī)定,，任何機構(gòu)或者市場,，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易,，同時采用以下交易機制或者具備以下交易機制特征之一的,，為變相期貨交易：為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；實行當(dāng)日無負債結(jié)算制度和保證金制度,，同時保證金收取比例低于合約(或者合同)標(biāo)的額20%的,。
上海聯(lián)泰公司的交易活動，一方面沒有得到國家主管部門的批準(zhǔn),，同時符合上述兩大交易特征,，因而被檢察機關(guān)指控為“變相黃金期貨交易”。
地下期貨交易時有發(fā)生
事實上,，類似的變相期貨交易案,，近年來多有發(fā)生。據(jù)浙江地方媒體報道,，今年初,，浙江省溫州工商部門連續(xù)查獲、取締兩家非法期貨公司,。其中溫州金銀路投資有限公司涉嫌非法經(jīng)營黃金期貨案,，是浙江省查獲的首例變相黃金期貨交易案。
據(jù)期貨業(yè)內(nèi)人士介紹,，就在上海期貨交易所的鋼材期貨品種遲遲不能推出之時,，近年來，鋼材品種是變相期貨交易最為猖獗的對象之一,。據(jù)《證券時報》報道,，2005年，在一些“變相期貨”交易盛行的現(xiàn)貨市場中,，板材價格從每噸6000元一路下跌到每噸3000元,；有些品種的鋼材價格甚至還低于生產(chǎn)成本，使鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)苦不堪言,，攪亂了生產(chǎn)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營,，為經(jīng)濟的正常發(fā)展投下了陰影。而在前些年,，一些現(xiàn)貨批發(fā)市場也多次以現(xiàn)貨的名義,，進行非法的變相期貨交易，由于規(guī)則制度和管理不完善,，多次引發(fā)惡性風(fēng)險事件,，造成不良的社會影響,，干擾了正常的市場經(jīng)濟秩序。
不能重“堵”不重“疏”
在2003年現(xiàn)貨遠期市場中引發(fā)“瓊膠事件”后,，商務(wù)部等有關(guān)部委曾對現(xiàn)貨遠期市場中存在的變相期貨交易進行過清理整頓,。但是，這并沒有徹底杜絕一些現(xiàn)貨遠期市場進行變相期貨交易,。今年4月,，商務(wù)部又下發(fā)了“關(guān)于大宗商品交易市場限期整改有關(guān)問題”的通知，明確要求未經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),，而采用集中交易方式進行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易的機構(gòu)或者市場,，在今年9月30日前對變相期貨交易完成整改。
但據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)人士對記者表示,，整改效果目前還很難評估,。“一個很重要的原因,，在于我們對期貨市場的發(fā)展思路存在誤區(qū),，防堵有余，疏導(dǎo)不足,。盡管我國期貨市場近年來得到了突破性的發(fā)展,，但是同中國市場經(jīng)濟發(fā)展的程度和企業(yè)對風(fēng)險管理的要求相比，還存在很大差距,�,！比f達工業(yè)品與金融衍生品中心一位不愿具名的高級專家說。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授丁純博士則表示,，變相期貨交易之所以能夠一直存在并屢禁不止,，一方面，固然有對現(xiàn)貨批發(fā)市場與期貨市場認識模糊的原因,，另一方面更重要的是我國市場經(jīng)濟發(fā)展到今天這個程度,，大量商品交易價格都是由市場決定的�,！耙虼�,，人們價格避險的意識和需求日益強烈，而期貨市場一些大宗商品的期貨合約遲遲不能推出,，還不能滿足現(xiàn)貨批發(fā)市場交易者的需求,。在這種情況下,，一些人在巨大利益的驅(qū)動下頂風(fēng)而上,。” |