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在牛市行情的主導(dǎo)下,，國(guó)內(nèi)基金業(yè)加速了洗牌的進(jìn)程，不同基金公司管理的基金份額和基金資產(chǎn)凈值規(guī)模分化的趨勢(shì)不斷拉大,。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至2007年6月末，有五家基金公司管理規(guī)模都超過(guò)千億元資產(chǎn),，而排在最后面的公司管理的資產(chǎn)僅有1.26億元,，兩極差距超過(guò)1000倍。
面對(duì)基金業(yè)發(fā)展變革,，業(yè)內(nèi)人士指出,，國(guó)內(nèi)基金業(yè)在歷經(jīng)了此前的行業(yè)上市階段、逐步擴(kuò)張階段的發(fā)展之后,，目前已經(jīng)邁入了品牌時(shí)代,。
基金公司兩極分化加劇
據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至6月30日,，國(guó)內(nèi)基金管理公司的平均資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到320億元,，其中有5家基金管理公司的公募基金資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)了1000億元，分別是：華夏基金管理公司：1302億元；南方基金管理公司：1277億元,；嘉實(shí)基金管理公司：1118億元,；易方達(dá)基金管理公司：1104億元；博時(shí)基金管理公司：1005億元,。
同時(shí),，這5家最大的基金公司市場(chǎng)份額超過(guò)了30%，資產(chǎn)管理規(guī)模兩極差距從2006年的470倍擴(kuò)大到了今年年中的1000倍,。而單只基金規(guī)模最大的資產(chǎn)達(dá)到340億元,，最小的基金資產(chǎn)只有0.72億元，相差500倍,。由此可見(jiàn),，規(guī)模分化的趨勢(shì)更加明顯，兩頭差距逐級(jí)拉開(kāi),。
天相投資顧問(wèn)公司基金銷售中心經(jīng)理陳少震認(rèn)為,，優(yōu)秀的基金公司往往會(huì)更加關(guān)注對(duì)投資者的教育，加上有優(yōu)良的歷史業(yè)績(jī)作保證,，會(huì)得到投資者的普遍認(rèn)可,。基金發(fā)售市場(chǎng)的巨大反差,，充分說(shuō)明基金品牌效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn),。
品牌博弈取締同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)
中國(guó)社會(huì)研究所調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在選購(gòu)基金產(chǎn)品時(shí),，68.7%的個(gè)人投資者會(huì)考慮發(fā)行機(jī)構(gòu)的知名度,，64.1%的人會(huì)考慮基金產(chǎn)品以往的業(yè)績(jī)。前者是品牌的知名度,，后者則是品牌的美譽(yù)度,，由此可見(jiàn)，投資者對(duì)基金的品牌非常重視,。
個(gè)人投資者對(duì)知名基金公司的追捧表明,，有品牌影響力的基金公司將越來(lái)越強(qiáng)，而缺乏品牌競(jìng)爭(zhēng)力的公司生存空間受到威脅,。
業(yè)內(nèi)人士指出,，基金產(chǎn)品創(chuàng)新空間不大、投資渠道和銷售渠道類似,，不同基金公司的基金產(chǎn)品同質(zhì)化程度很高,。而從投資者角度看，投資者最關(guān)注的是在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得最大收益,，在這種收益性具有很大程度的不可預(yù)期性的情況下,，不少投資者自然會(huì)把注意力從收益預(yù)期轉(zhuǎn)移到對(duì)公司品牌的認(rèn)識(shí)之上。
明星基金經(jīng)理的塑造是基金公司品牌建設(shè)的一大重點(diǎn),。不少投資者都是看準(zhǔn)基金經(jīng)理的“明星效應(yīng)”購(gòu)買(mǎi)基金的,。華夏大盤(pán)精選是上半年收益最高的偏股型基金，今年以來(lái)總回報(bào)率為109.55%,，在股票型基金中排名第一,，其基金經(jīng)理王亞偉也成為備受矚目的投資明星。明星基金經(jīng)理的招牌,，成為基金公司有效的營(yíng)銷武器,。在今年新成立的基金中，明星基金經(jīng)理?yè)?dān)綱的基金顯然更為熱銷,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，這是投資者不斷成熟的表現(xiàn)，國(guó)外投資者選擇基金時(shí)也非常重視基金經(jīng)理人的素質(zhì)和穩(wěn)定性,，不過(guò)也提醒投資者,，要在較長(zhǎng)的一個(gè)階段考察基金績(jī)效，可以相信但不要“迷信”明星經(jīng)理,。
基金業(yè)面臨加速洗牌
在基金公司邁入品牌博弈時(shí)代之后,，行業(yè)也面臨著加速洗牌和優(yōu)勝劣汰的局面。
其中最受關(guān)注的是,，基金公司業(yè)績(jī)逐步顯現(xiàn)出“一半是火焰,，一半是海水”的分化趨勢(shì)。今年上半年,，在偏股型基金中,，華夏大盤(pán)精選收益最高，為109.55%,，而成績(jī)最差的基金收益僅為25.99%,。
在基金的發(fā)行上，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)基金在3月28日首日的認(rèn)購(gòu)金額就已超過(guò)180億元,，超出了擬定的110億元規(guī)模上限提前結(jié)束發(fā)售,，成為實(shí)施比例配售發(fā)售新基金政策以來(lái)，真正需要按比例分配的第一只基金,。此外,，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力基金、工銀瑞信創(chuàng)新基金等也受到足夠的市場(chǎng)關(guān)注和低的配售比例,，表明投資者火熱的認(rèn)購(gòu)熱情涌向綜合實(shí)力強(qiáng)的品牌基金公司,。與此形成鮮明對(duì)比的是，不少新基金發(fā)行多日,，都還未達(dá)到募集規(guī)模上限,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，隨著基金業(yè)總規(guī)模的不斷膨脹，基金數(shù)量的不斷增加,，國(guó)內(nèi)基金業(yè)正呈現(xiàn)“馬太效應(yīng)”,，即顯現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)、優(yōu)勝劣汰的發(fā)展格局,。而在國(guó)外成熟市場(chǎng)上,，基金行業(yè)也存在著這種效應(yīng)，英國(guó)基金管理行業(yè)每年新增的資金大多流向行業(yè)龍頭,。隨著價(jià)值投資理念逐步深入,，業(yè)績(jī)好壞日益影響投資者的投資行為，部分運(yùn)作規(guī)范,、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金公司會(huì)得到機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者更多的認(rèn)可,，一些競(jìng)爭(zhēng)力欠佳的基金公司則面臨被淘汰的生存壓力。 |