2月以來(lái),，股市呈現(xiàn)出高位震蕩的行情，這也導(dǎo)致了股票型基金業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度加大,，僅在2月27日“黑色星期二”當(dāng)天,，股票型基金凈值日平均跌幅就達(dá)到8.22%,。而在震蕩行情中，價(jià)值型基金顯示出了其比較優(yōu)勢(shì),，其中建信恒久價(jià)值基金在最近一年晨星(中國(guó))評(píng)級(jí)中,，其業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度為“低”，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)為“偏低”,，體現(xiàn)了控制風(fēng)險(xiǎn),、穩(wěn)健運(yùn)作的能力。
該基金經(jīng)理吳劍飛認(rèn)為,，A股2006年平均PE約為26倍,，2007年動(dòng)態(tài)PE約為22倍，總體處于合理估值區(qū)間的偏上水平,；但在行業(yè)結(jié)構(gòu)上,，占市值30%以上的金融行業(yè)的PE水平拉高了市場(chǎng)的平均值，而鋼鐵,、機(jī)械,、石化、電力,、交運(yùn)等大市值行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司則普遍低于20倍甚至15倍,，因此，從總體估值而言,，目前我國(guó)股市估值仍處于合理區(qū)間,。他認(rèn)為2007年的市場(chǎng)收益率盡管很難超過(guò)2006年，但也不會(huì)出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn),，流動(dòng)性因素是一把雙刃劍,，會(huì)加劇市場(chǎng)的波動(dòng),。
吳劍飛對(duì)今年的運(yùn)作充滿(mǎn)信心，他表示在行業(yè)方面將保持均衡配置的一貫策略,，同時(shí)會(huì)對(duì)機(jī)械,、鋼鐵等行業(yè)保持更多的關(guān)注。中國(guó)改革開(kāi)放近30年,，基于其全球領(lǐng)先的高儲(chǔ)蓄率,、高勞動(dòng)力儲(chǔ)備和持續(xù)提高的生產(chǎn)效率，造就了中國(guó)在紡織服裝,、家電等輕工業(yè)品上全球第一的地位,，但由于這些行業(yè)低技術(shù)、低壁壘的特性,，使得行業(yè)利潤(rùn)更多地分散到數(shù)量眾多的競(jìng)爭(zhēng)廠商和消費(fèi)者中去,；觀察其他國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為下一個(gè)20年將是機(jī)械,，特別是重型機(jī)械工業(yè)騰飛的黃金時(shí)期：本世紀(jì)初,，機(jī)電產(chǎn)品占出口比重26%，占進(jìn)口38%,，到2006年,，占出口比重大幅提高為43%，而進(jìn)口比重仍保持在41%,。因此,，吳劍飛認(rèn)為，第一,，中國(guó)機(jī)械行業(yè)基于國(guó)別優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷已獲得較大進(jìn)展,；第二，這一趨勢(shì)仍將持續(xù),。而相比起輕工業(yè),，機(jī)械工業(yè)進(jìn)入壁壘高，資源和利潤(rùn)將不斷集中于優(yōu)勢(shì)企業(yè),，從而鑄就全球領(lǐng)先企業(yè),。
據(jù)悉，建信恒久價(jià)值基金將于4月2日實(shí)施拆分,，建行,、中信銀行等銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)開(kāi)展限量申購(gòu)活動(dòng)。 |
|