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| 2007-01-31 民族證券:徐一釘 來源:經(jīng)濟參考報 |
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投資大師彼得·林奇有一個經(jīng)典理論——“雞尾酒會”理論,，說他參加雞尾酒會的四種階段：第一階段,，聽說林奇是基金經(jīng)理，人家會禮貌的寒暄一下,，扭頭離去,。即便不走，也是顧左右而言他,。什么人都不想談股票的時候,，林奇已經(jīng)買進了股票；隨后股市開始上漲,，這時大家告誡林奇股票風險很大,、要小心等；上漲到第三階段,，參加酒會的人會一窩蜂圍著林奇,，向他咨詢該買什么股票；上漲到第四階段,，人們又圍在他身邊,，建議林奇該買什么股票。這時股市已逼近巔峰,，下跌就要來臨,，也是林奇賣出股票的時候。
上周二,，筆者去南京出差剛下飛機,，就接到一個投資者的電話，介紹國家對鐵路投資的信息,。筆者非常感謝這位投資者,，但心理總覺得有一絲“擔憂”。記得以前接到類似的電話,，都是有關A股走勢或個股的問題,，這次卻出現(xiàn)了“倒掛”。近期,，一些同行也遇到類似的問題,，很多投資者像證券從業(yè)人員一樣，推薦行業(yè)或個股,。
最近典當行的生意火爆,，一些投資者典當房子等資產(chǎn)，去買股票或申購基金,。上述現(xiàn)象,，透視出A股市場過熱的一面，目前大家都很“自信”,，對大盤“恐懼”的心理障礙已經(jīng)消失,。按照“雞尾酒會”理論，A股市場正在逼近高級別的頂部,。
本周一,，雖然再次上演“紅色星期一”，但H股的持續(xù)走弱對A股影響是負面的,。998點以來,，已經(jīng)歷了兩個完整的上漲、下跌周期,。第一次,，2005年8月15日，H股指數(shù)從5541點開始調(diào)整,。而滬指則在9月20日,，在沖高1223點后展開調(diào)整。A股比H股晚調(diào)整六周,；第二次,，2006年5月10日，H股指數(shù)上摸7462點后展開調(diào)整,，滬指上漲則持續(xù)到7月5日,，從1757點開始調(diào)整，A股比H股晚見頂八周,。2007年1月4日,，H股指數(shù)已經(jīng)中期見頂，至本周已有四周了,。從以往規(guī)律看,，A股追隨H股展開調(diào)整還差兩到四周。
日前,，證監(jiān)會主席尚福林表示,，成批拉人做‘基民’是不對的,；銀監(jiān)會向各家商業(yè)銀行發(fā)出了貸款資金入市的風險提示；國資委主任李榮融表示,，要建立相關信息網(wǎng),，加強對國有企業(yè)資金進入股市和轉(zhuǎn)手進出的監(jiān)控。上述透露出,，管理層對A股市場有一些擔憂,。此外，市場猜測央行近期可能加息等利淡消息,。盡管筆者看好A股的長期走勢,，但A股市場前期亢奮的走勢，也使滬深股市孕育著風險,。只是A股市場的慣性很大,，需要給潛在調(diào)整一個“充分”的理由。上周四,、周五,，雖然滬深股市出現(xiàn)大幅震蕩，但尚不能確定A股市場已降溫,。畢竟A股市場的慣性很大,，在股市賺錢效應“弱化”前，比如：基金凈值增長放緩,、甚至下跌等,，新股民、新基民還會繼續(xù)涌入,。新,、老基金有了錢后，依然會積極吸納各自“青睞”的個股,。
“沒有規(guī)矩,，難成方圓”，筆者接觸到的股市成功者,，都有自己的“規(guī)則”或“紀律”,。在現(xiàn)在的點位，投資者與其盲目進出,，不妨思考一下“自己的規(guī)則都有哪些”,，什么樣的市場適合自己，還要清楚哪些錢是“不該賺的”,。特別是,，目前應采取何種策略。上周,，國內(nèi)某大券商向其大客戶提出：下一階段A股市場震蕩將加劇,，即使指數(shù)上漲也是在劇烈震蕩中上漲,。
武漢鋼鐵(600005)：公司是國內(nèi)第三大鋼鐵企業(yè)，鋼材產(chǎn)品涉及7大類,、500多個品種,，年產(chǎn)鋼鐵各900萬噸。公司是我國板材主要生產(chǎn)基地之一,，也是國內(nèi)產(chǎn)品品種最全、產(chǎn)量最大的熱軋板卷供應商,，國內(nèi)產(chǎn)品品種最全的專用中厚板生產(chǎn)廠,。公司是國內(nèi)冷軋硅鋼產(chǎn)品品種最齊全、規(guī)模最大的生產(chǎn)企業(yè),，并保持在冷軋取向硅鋼片和高牌號冷軋無取向硅鋼片的國內(nèi)獨家生產(chǎn)地位,。由于產(chǎn)能大幅擴張、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和較高的利潤彈性,，公司今明兩年業(yè)績有望快速增長,。 |
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