《經(jīng)濟參考報》記者日前從業(yè)內(nèi)獲悉,中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中證協(xié)”或“協(xié)會”)研究制定了《中國證券業(yè)協(xié)會關于加強自律管理 推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》(以下簡稱《實施意見》),,共7方面28條舉措,,以更好推動資本市場“1+N”系列政策在證券業(yè)自律管理領域有效落實,進一步完善證券行業(yè)自律管理的組織基礎,、制度基礎和工作機制,。
強化自律管理功能
強化證券行業(yè)自律管理是本次中證協(xié)推出《實施意見》的重要目的之一,,旨在通過完善證券行業(yè)自律管理的組織體系,、制度體系和實施體系,更好發(fā)揮協(xié)會自律管理的協(xié)同和補位作用,。
從具體內(nèi)容來看,,《實施意見》提出了完善協(xié)會內(nèi)部架構和會員管理、完善與行政部門及其他自律組織分工協(xié)作機制,;加強自律管理制度建設,,突出自律規(guī)則的前瞻性、預防性和可操作性,;強化自律檢查力度,,完善自律懲戒和管理約束機制,;優(yōu)化證券公司評估評價機制,更好發(fā)揮行業(yè)發(fā)展“指揮棒”作用等多方面內(nèi)容,。
針對證券行業(yè)保薦承銷業(yè)務,,《實施意見》特別提出,進一步加強上述業(yè)務的自律管理,,通過督促證券公司提升保薦,、承銷、定價能力,,優(yōu)化網(wǎng)下投資者管理,,推動形成買賣雙方充分博弈、優(yōu)勝劣汰的市場化約束機制,,服務股票發(fā)行注冊制改革走深走實,。
其中,在提升投行執(zhí)業(yè)水平方面,,《實施意見》提出,,研究完善發(fā)行承銷自律規(guī)則,進一步細化明確上市項目篩選,、輔導,、盡職調(diào)查及上市后持續(xù)督導等環(huán)節(jié)的執(zhí)業(yè)標準,壓實“看門人”責任,。完善承銷商發(fā)行定價能力評價,,督促承銷商充分提示風險、審慎定價,,全面提高承銷定價核心能力,。研究將投價報告質(zhì)量納入投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系,督促承銷商高質(zhì)量出具投價報告,。進一步規(guī)范保薦承銷費用收取,,關注不正當競爭行為,嚴禁階梯遞增收費等,。
在網(wǎng)下投資者自律管理方面,,《實施意見》表示,將推動形成合理的詢價報價定價生態(tài),,具體舉措包括綜合考慮專業(yè)定價能力,、持股期限等因素,研究建立網(wǎng)下投資者評價篩選機制,,發(fā)揮分類名單,、“白名單”等管理機制作用,更好發(fā)揮長期資金在新股定價中的作用等,。
引導督促服務功能發(fā)揮
引導督促證券行業(yè)發(fā)揮功能性作用亦是本次《實施意見》重點涉及領域,。中證協(xié)表示,,《實施意見》通過引導督促證券公司將功能性放在首位,提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和金融服務,,支持資本市場深化改革,,服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,做好金融“五篇大文章”,,加快培育具有國際競爭力的一流投資銀行和投資機構,。
其中,在引導激勵證券公司更好支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面,,《實施意見》要求,,證券公司應發(fā)揮好行業(yè)智庫作用,主動或根據(jù)監(jiān)管委托征集行業(yè)意見,,做好制度及實施的動態(tài)評估,,推動增強資本市場制度的包容性和適應性。同時,,引導證券公司將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營發(fā)展長期戰(zhàn)略,,探索構建科學合理的激勵約束機制。引導證券公司加大普惠金融產(chǎn)品供給,,支持“專精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在北交所上市,、新三板掛牌。
在債券業(yè)務方面,,《實施意見》提出,,推動證券公司構建以發(fā)行人償債能力為中心的履職體系。引導證券公司強化債券項目質(zhì)量把關,,加強債券盡職調(diào)查,、發(fā)行推介、詢價,、定價,、配售等環(huán)節(jié)的自律管理,發(fā)揮好“看門人”作用,。同時,,加強對融資平臺等重點領域的違約風險監(jiān)測,助力債券市場穩(wěn)健運行,。
在證券業(yè)財富管理業(yè)務持續(xù)轉(zhuǎn)型的當下,,《實施意見》表示,將引導證券公司加強投資研究能力,,建設高水平投顧人才隊伍??偨Y投顧業(yè)務試點實施情況,,支持推動證券公司證券投顧業(yè)務轉(zhuǎn)型,,規(guī)范債券等投顧業(yè)務發(fā)展。同時,,鼓勵更多證券公司申請基金投顧業(yè)務資格,,壯大買方中介力量。加強二級市場交易行為研究,,推動優(yōu)化做市等交易機制,。加強與相關部門單位的溝通協(xié)調(diào),穩(wěn)步推動更多合規(guī)風控有效的證券公司取得銀行理財,、保險產(chǎn)品銷售牌照,,更好滿足投資者多樣化的投資需求。
場外市場建設方面,,《實施意見》表示,,將引導證券公司依法合規(guī)參與區(qū)域性股權市場相關業(yè)務,助力健全多層次資本市場體系,。引導證券公司規(guī)范發(fā)展柜臺業(yè)務,,提升證券公司產(chǎn)品創(chuàng)設和交易定價能力,發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能,。穩(wěn)慎有序發(fā)展場外衍生品,,服務投資者多樣化的風險管理和資產(chǎn)配置需求,推動將衍生品納入中長期資金的投資范圍,,支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易等,。
健全風險防范應對機制
證券公司合規(guī)風控工作的加強,有助于進一步提升風險監(jiān)測工作的精準性,、前瞻性,,及時有效發(fā)現(xiàn)、化解風險,,服務資本市場穩(wěn)定運行,。為此,《實施意見》就證券行業(yè)合規(guī)風控體系建設,、重點業(yè)務風險監(jiān)測監(jiān)控,、提升行業(yè)網(wǎng)絡和信息安全水平等領域進行了規(guī)劃。
《實施意見》提出,,將強化重點業(yè)務風險監(jiān)測監(jiān)控,,提升風險防控能力。業(yè)內(nèi)人士預計,,未來程序化交易,、融資融券風險管理、私募基金托管等領域的相關配套規(guī)則或?qū)⒊鰻t。
《實施意見》還提出相關具體要求,,例如:推動證券公司完善債券投資交易內(nèi)控制度,,修訂相關業(yè)務指引,完善場外債券交易監(jiān)測機制,。完善收益憑證發(fā)行與登記結算服務相關系統(tǒng),,健全收益憑證業(yè)務監(jiān)測體系,規(guī)范發(fā)展收益憑證業(yè)務,。研究制定程序化交易相關業(yè)務規(guī)則,,做好證券公司程序化交易相關活動的自律管理。制定融資融券風險管理相關指引及示范實踐,,協(xié)同系統(tǒng)單位加強對融資融券業(yè)務的針對性監(jiān)測和監(jiān)管,。出臺證券公司開展私募基金托管業(yè)務規(guī)定,厘清托管人與管理人職責,,防范業(yè)務風險,。督促行業(yè)機構落實私募子公司、另類子公司新規(guī),,加強對另類投資風險監(jiān)測等,。
在合規(guī)風控建設方面,《實施意見》表示,,將引導證券公司加大合規(guī)風控人才和技術投入,。強化全員合規(guī)管理,防范利益沖突,。強化證券公司董事,、監(jiān)事、高級管理人員及從業(yè)人員的投資行為管理,,完善從業(yè)人員投資行為管理規(guī)則,,嚴禁投行人員違規(guī)入股。加強反洗錢與反恐怖融資制度建設,。加強全面風險管理,,制定并表管理相關自律規(guī)則,建立“四早”風險預警機制等,。