曾為“民營超市第一股”的人人樂連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“人樂退”,，002336.SZ）近日已被深圳證券交易所決定終止上市并摘牌,。受自身經(jīng)營不善以及電商沖擊等影響,，這家曾經(jīng)的百億零售巨頭內(nèi)外交困，正式退出A股市場(chǎng),。
凈資產(chǎn)縮水 最大降幅超400%
根據(jù)人樂退發(fā)布的公告，公司股票已被深交所決定終止上市,，于2025年6月13日進(jìn)入退市整理期,，最后交易日期為2025年7月3日，7月4日被摘牌,?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，截至7月3日,，人樂退共發(fā)布八次關(guān)于公司股票進(jìn)入退市整理期交易的風(fēng)險(xiǎn)提示公告,。
深交所對(duì)其終止上市決定的主要內(nèi)容顯示，2024年4月22日,，人人樂連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司2023年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為-3.87億元,，股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2025年4月30日,，該公司在股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后披露的首個(gè)年度報(bào)告顯示,，2024年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為-4.04億元,，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告,，觸及深交所《股票上市規(guī)則（2025年修訂）》第9.3.12條第一款第二項(xiàng),、第三項(xiàng)和第五項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形。
根據(jù)人人樂2022年至2024年年報(bào),，公司營收分別為39.71億元,、28.53億元、14.30億元,，同比分別下降22.08%,、28.15%、49.86%,。歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-5.07億元,、-4.98億元、-0.17億元,，同比分別增長40.84%,、1.89%、96.52%,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到,，盡管人人樂近三年凈利潤有所增加，但其財(cái)務(wù)狀況早已陷入困境,，總資產(chǎn)和歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)均逐年銳減,，特別是2023年凈資產(chǎn)降幅超過400%。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，2022年至2024年,，人人樂總資產(chǎn)分別為48.54億元、39.06億元,、19.16億元,，較期初分別下降17.04%、19.52%,、50.94%,；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)分別為1.11億元、-3.87億元,、-4.04億元,，較期初分別下降82.09%、449.68%,、4.47%,。
事實(shí)上，早在2012年,，人人樂的凈利潤就已經(jīng)出現(xiàn)虧損,。年報(bào)顯示,，2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入129.13億元，同比增長6.79%,，但歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8961.48萬元,，同比下降152.90%。對(duì)于業(yè)績下降的原因,，人人樂稱,，主因是受外部市場(chǎng)環(huán)境等因素影響。在面臨成本上升,、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,、電商沖擊等多方挑戰(zhàn)的情況下，適度放緩了新店拓展速度,，鞏固區(qū)域經(jīng)營,。
經(jīng)營問題層出不窮 昔日光環(huán)不再
人人樂主營業(yè)務(wù)為商品零售連鎖經(jīng)營，在經(jīng)營模式上主要通過直營連鎖店開展業(yè)務(wù)經(jīng)營,，其門店數(shù)量的急劇減少或能反映出該公司經(jīng)營存在的問題,。
記者查閱人人樂歷年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至各個(gè)報(bào)告期末,，人人樂2022年至2024年擁有門店的數(shù)量分別為113家,、91家、32家,，全部為直營門店,。2024年底，人人樂門店總數(shù)較2020年巔峰時(shí)期的149家,，關(guān)閉了117家,。
對(duì)于營收的減少，人人樂在年報(bào)中稱,，主要是報(bào)告期內(nèi)關(guān)閉門店,，門店數(shù)量減少，導(dǎo)致銷售收入減少,。不過，除了門店減少這一原因,，人人樂存在多項(xiàng)經(jīng)營問題,。
根據(jù)該公司董事會(huì)2025年4月30日披露的對(duì)2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見專項(xiàng)說明，股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的交易實(shí)質(zhì)及是否實(shí)質(zhì)出表存在重大不確定性,、公司資金管理內(nèi)控失效,、與持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性。
上述說明稱,，公司營業(yè)門店持續(xù)減少,，經(jīng)營規(guī)模持續(xù)下降,，銀行資金賬戶大量被凍結(jié)，存在大量供應(yīng)商訴訟的情況,，供應(yīng)鏈體系處于停滯狀況,。公司持續(xù)虧損，截至2024年12月31日,，合并報(bào)表股東權(quán)益合計(jì)-403926738.25元,，其中歸屬母公司權(quán)益公司-404214928.4元，資產(chǎn)負(fù)債率121.08%,，以上情況表明可能存在導(dǎo)致人人樂持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性,。
公開信息顯示，人人樂連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司前身為深圳市人人樂連鎖商業(yè)有限公司,，成立于1996年4月,，曾是深圳零售旗幟，與華潤萬家,、新一佳并稱“廣東超市三巨頭”,，曾為A股市場(chǎng)“民營超市第一股”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，2012年人人樂的營業(yè)收入達(dá)到峰值129.13億元,。
不過，2010年1月13日在深交所上市以來,，人人樂的市值經(jīng)歷了大幅波動(dòng),。根據(jù)Wind提供的數(shù)據(jù)，人人樂在2010年1月15日的收盤總市值曾達(dá)到巔峰約136.68億元,。然而,，近年來受電商沖擊和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響，其市值持續(xù)下滑,。截至2025年7月3日,，人人樂的總市值已降至約1.58億元。（實(shí)習(xí)生徐黃凌對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）
