國有資本投資,、運(yùn)營公司改革,，上接國有資本管理體制改革的完善，下接國有企業(yè)改革的深化,，處于國資國企改革的中心與樞紐地位,，對(duì)于深化國資國企改革全局具有重要意義。黨的二十屆三中全會(huì)明確要求,，“深化國有資本投資,、運(yùn)營公司改革”。當(dāng)前,，需要在進(jìn)一步全面深化改革背景下深入推進(jìn)國有資本投資,、運(yùn)營公司改革，助力中國式現(xiàn)代化建設(shè),。
國有資本投資,、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)取得積極進(jìn)展
改組組建國有資本投資、運(yùn)營公司是黨的十八大后國資國企改革的重點(diǎn)工作之一,。自黨的十八屆三中全會(huì)首次提出國有資本投資、運(yùn)營公司這一概念,，經(jīng)過多年的實(shí)踐探索,，中央企業(yè)層面形成了“5+12+2”的格局，即共有5家轉(zhuǎn)正國有資本投資公司,、12家深化試點(diǎn)國有資本投資公司和2家深化試點(diǎn)國有資本運(yùn)營公司,。地方國企層面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，截至2023年底,，已有兩類公司改革試點(diǎn)企業(yè)133家，其中,，31個(gè)省級(jí)國資委開展兩類公司試點(diǎn)共計(jì)96家,，部分重點(diǎn)城市國資委開展兩類公司試點(diǎn)共計(jì)37家。
總體上看,，國有資本投資,、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)取得積極進(jìn)展,，改革的目標(biāo)逐步清晰，一些先行企業(yè)探索出重要經(jīng)驗(yàn),，但同時(shí)也要看到,，改革試點(diǎn)還未完全達(dá)到目標(biāo)。隨著改革的深入推進(jìn),，深化國有資本投資,、運(yùn)營公司改革，更加強(qiáng)調(diào)打造國有資本投資布局,、整合運(yùn)作和進(jìn)退流轉(zhuǎn)的專業(yè)化平臺(tái),，有效發(fā)揮投資公司產(chǎn)業(yè)投資功能和運(yùn)營公司資本運(yùn)作功能，促進(jìn)存量資產(chǎn)盤活和低效無效資產(chǎn)處置,，著力當(dāng)好長期資本,、耐心資本、戰(zhàn)略資本,。當(dāng)前需要在進(jìn)一步全面深化改革背景下深入推進(jìn)國有資本投資,、運(yùn)營公司改革，助力中國式現(xiàn)代化建設(shè),。
進(jìn)一步深化國有資本投資,、運(yùn)營公司改革的重點(diǎn)
第一，緊緊圍繞自身功能定位,，進(jìn)一步深化改革,。兩類公司改革首先要結(jié)合國家及地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，從找準(zhǔn)自身功能定位出發(fā),。
一方面,，國有資本投資公司的功能重點(diǎn)是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚能力。國有資本投資公司肩負(fù)著產(chǎn)業(yè)使命,，更多是通過實(shí)業(yè)投資的方式推動(dòng)更多的國有資本投向關(guān)系國家安全,、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),，并持續(xù)培育戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。另一方面，國有資本運(yùn)營公司的功能關(guān)鍵是促進(jìn)國有資本流動(dòng),。相比較而言,，國有資本運(yùn)營公司通過資本整合、處置變現(xiàn),、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化資本運(yùn)營,，實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值，側(cè)重提升商業(yè)類企業(yè)的國有資本運(yùn)營效率,，雖不承擔(dān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展使命,，但也會(huì)起到發(fā)揮培育新興產(chǎn)業(yè)的效果功能,。
第二，加大國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)兩類公司的授權(quán)力度,。國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為出資人,，應(yīng)調(diào)整優(yōu)化國資監(jiān)管權(quán)力、責(zé)任和授權(quán)放權(quán)三個(gè)清單,，對(duì)重點(diǎn)事項(xiàng)進(jìn)行管理,，以授權(quán)書的形式，向兩類公司授權(quán),，并動(dòng)態(tài)調(diào)整授權(quán)放權(quán)事項(xiàng),。
一是進(jìn)一步明確國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)與兩類公司存在“兩個(gè)關(guān)系”。其一是出資人與被出資人的關(guān)系,，國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)是兩類公司的出資主體,，依法對(duì)兩類公司履行出資人職責(zé)；其二是授權(quán)與被授權(quán)關(guān)系,，國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)兩類公司對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國有資本履行出資人職責(zé),。二是國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)著力在管理上去行政化。國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為股東,，應(yīng)遵照公司法規(guī)定,，不再采取行政管理方式，而是重點(diǎn)加強(qiáng)兩類公司董事會(huì)建設(shè),，建立外部董事占多數(shù)的規(guī)范化董事會(huì),，做實(shí)董事會(huì)專門委員會(huì)，更多通過董事會(huì)開展對(duì)股東董事委派,、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略核定,、章程管理調(diào)整、信息披露及經(jīng)營投資責(zé)任追究等方面的監(jiān)督,。三是準(zhǔn)確把握國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)兩類公司的授權(quán)事項(xiàng),。國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)在推進(jìn)自身職能轉(zhuǎn)變過程中，應(yīng)逐步將部分出資人的權(quán)利授予兩類公司,，把依法應(yīng)由企業(yè)自主經(jīng)營決策的事項(xiàng)歸位于企業(yè)。
第三,，以積極股東身份提高出資企業(yè)治理水平,。兩類公司更多地充當(dāng)著政府與企業(yè)間的“隔離層”，與所出資企業(yè)以股權(quán)管理為主行使股東職責(zé),，以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任,。
一是進(jìn)一步明確兩類公司與出資企業(yè)存在“一個(gè)關(guān)系”。進(jìn)一步明確兩類公司已不再是經(jīng)營實(shí)體企業(yè)的行政主管部門,，與所出資企業(yè)是以資本為紐帶的投資與被投資的關(guān)系,，以出資人身份,，對(duì)所出資企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)管理和監(jiān)督，而不直接干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營,。二是按照“小總部,、強(qiáng)產(chǎn)業(yè)”的原則構(gòu)建管控模式。重新梳理,、清晰界定總部和出資公司的權(quán)責(zé)界限,，建立精干、規(guī)范,、高效的組織機(jī)構(gòu)和決策體系,。總部是資本配置和資本運(yùn)作中心,，以戰(zhàn)略管控,、財(cái)務(wù)管控為主，主要通過公司治理機(jī)制,，對(duì)所出資企業(yè)履行出資人職責(zé),，行使股東權(quán)利。三是積極推動(dòng)所出資企業(yè)建立規(guī)范,、科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu),。通過股東大會(huì)表決、委派董事和監(jiān)事等方式行使股東權(quán)利,，形成以資本為紐帶的投資與被投資關(guān)系,，協(xié)調(diào)和引導(dǎo)所出資企業(yè)發(fā)展。
第四,，聚焦四類業(yè)務(wù),，提升市場(chǎng)化投資運(yùn)營能力。兩類公司作為國有資本市場(chǎng)化運(yùn)作的專業(yè)平臺(tái),，重點(diǎn)做好資本運(yùn)作,、股權(quán)管理、投融資,、清理整合四類業(yè)務(wù),。
一是資本運(yùn)作。圍繞“促進(jìn)國有資本的流動(dòng)和優(yōu)化配置”,，通過資本市場(chǎng)運(yùn)作實(shí)現(xiàn)國有資本的合理流動(dòng)和優(yōu)化配置,，以市場(chǎng)公允價(jià)格處置國有資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)國有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換,，變現(xiàn)的國有資本用于更需要的領(lǐng)域和行業(yè),。二是股權(quán)管理。圍繞“實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值”,，多以全資,、控股,、參股的形式持有所出資企業(yè)的股權(quán)，重點(diǎn)是重組整合管理,、價(jià)值管理與市值管理,、參與所出資公司的治理、所出資企業(yè)公司制改造等方面,。三是投融資,。圍繞服務(wù)國家戰(zhàn)略，按照國有資本“三個(gè)集中”要求,，優(yōu)化國有資本的投資方向和領(lǐng)域,，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)所出資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制。四是清理整合,。兩類公司要發(fā)揮清理整合的作用,，主要表現(xiàn)為“三個(gè)一批”，即清理退出一批,、重組整合一批,、創(chuàng)新發(fā)展一批國有企業(yè)。
第五,，從考核角度更好引導(dǎo)兩類公司發(fā)展導(dǎo)向,。國有資本投資、運(yùn)營公司的資本運(yùn)營遵循的是資本規(guī)律及資本市場(chǎng)邏輯,，專注于如何提高資本運(yùn)營水平,，通過運(yùn)用各種資本運(yùn)營手段提升國有資本的活力、影響力和帶動(dòng)力,。相應(yīng)地,，圍繞國有資本運(yùn)營的核心績效評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)側(cè)重于國有資本流動(dòng)性、國有資本運(yùn)行效率以及國有資本流動(dòng)方向?qū)匈Y本布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的支持而設(shè)定,。
一是加強(qiáng)對(duì)在落實(shí)國家戰(zhàn)略和促進(jìn)國資國企改革,、中央企業(yè)改革中發(fā)揮作用的考核。二是加強(qiáng)對(duì)在資產(chǎn)接收整合運(yùn)營過程中有效維護(hù)人員穩(wěn)定,、運(yùn)營穩(wěn)定,，并通過運(yùn)營提升和業(yè)務(wù)孵化增加勞動(dòng)就業(yè)作用的考核。三是加強(qiáng)對(duì)實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)價(jià)值提升或有效減少國有資產(chǎn)損耗,、防止國有資產(chǎn)流失的考核,。四是加強(qiáng)對(duì)優(yōu)化配置提升資產(chǎn)效益或協(xié)同配置提升關(guān)聯(lián)資產(chǎn)綜合效益的考核。五是加強(qiáng)對(duì)引導(dǎo)國有資本向關(guān)系國民經(jīng)濟(jì),、國家安全關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)行業(yè)集中的考核。
?。ㄗ髡邌挝唬簢野l(fā)展和改革委員會(huì)經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所）
