今年以來A股市場的深幅調(diào)整,,使得包括公募,、私募基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者很“受傷”:大型私募基金普遍虧損,公募基金則陷入了清盤潮,。不過,,在業(yè)內(nèi)人士看來,,市場正在極度低迷中迎來中長期投資的“買點”。
678只個股年內(nèi)腰斬
2018年以來,,A股市場陷入了深幅調(diào)整,,各大指數(shù)均出現(xiàn)了較大跌幅,而個股更是出現(xiàn)了大面積深幅度下跌,。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,,截至10月17日收盤,上證綜指、深證成指,、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別累計下跌了22.54%,、33.29%、33.99%和29.71%,,均在全球主要市場中處于墊底位置,。
個股的表現(xiàn)更是慘淡。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,,截至10月17日收盤,,全市場3553只A股中,有3290只出現(xiàn)下跌,,占比高達(dá)92.6%,;而剔除了2018年上市的新股后,其余3464只個股中則有3259只出現(xiàn)下跌,,占比高達(dá)94.1%,。從下跌幅度來看,3553只個股中,,跌幅超過30%的有2357只,,跌幅超過40%的有1533只,跌幅超過50%的則有678只,。同時,,今年以來共有16只個股的跌幅超過了80%。
市場的深幅下跌,,給無論是公募還是私募基金的發(fā)行均帶來了極大的困難,。在公募基金方面,Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,,2018年前9個月,,新成立的公募基金的數(shù)量分別為68只、90只,、87只,、65只、62只,、79只、36只,、58只和79只,,發(fā)行總份額分別為1208.35億份、678.59億份,、1113.30億份,、595.60億份、352.10億份、529.79億份,、1189.18億份,、236.02億份和374.39億份。其中7月份的發(fā)行份額中包括了6只戰(zhàn)略配售基金,,總份額達(dá)到1049.19億份,。從平均發(fā)行份額來看,8月和9月平均發(fā)行份額分別為4.07億份和4.74億份,,為年內(nèi)最低點,。其中,混合型基金的平均發(fā)行份額9月份為4.41億份,,為年內(nèi)最低點,。
從存量規(guī)模來看,來自中基協(xié)的數(shù)據(jù)顯示,,從去年年底到今年8月底,,股票型基金的數(shù)量從791只增長至869只,凈值則從7602億元增長至7661億元,;混合型基金數(shù)量從2096只增長至2318只,,凈值則從19378億元大幅縮水至15885億元。
在私募基金方面,,來自中基協(xié)的數(shù)據(jù)顯示,,截至2018年8月底,已備案私募證券投資基金36086只,,基金規(guī)模2.40萬億元,,較上月減少79.44億元,減少0.33%,。今年1月至7月,,私募證券投資基金的數(shù)量分別為35189只、35481只,、35419只,、36008只、35909只,、35983只和36280只,,規(guī)模則分別為2.61萬億元、2.60萬億元,、2.58萬億元,、2.56萬億元、2.55萬億元,、2.54萬億元和2.41萬億元,??偟膩砜矗衲昵?個月,,盡管備案私募證券投資者基金數(shù)量總體上升,,但基金整體規(guī)模每個月均在下降。
基金清盤潮蔓延
由于市場極度深寒,,無論是公募基金還是私募基金,,持有人的贖回壓力都驟增,不少產(chǎn)品的管理人為了保住已有成果也紛紛進(jìn)行提前清算,。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,,今年前9個月已發(fā)布清盤公告的公募基金達(dá)294只,是去年全年的2.8倍,。其中,,清盤的基金類型主要為混合型和債券型基金,兩者的清盤數(shù)量分別為153只和105只,,占比清盤基金總數(shù)的九成,。今年三季度則是基金清盤的密集期。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,,若以A/C份額分開計算,,三季度211只基金清盤,涉及46家基金公司,,其中混合型及債券型產(chǎn)品居多,。
從單月清盤數(shù)量來看,今年1月至9月,,公募基金的清盤數(shù)量分別為20只,、8只、32只,、29只,、35只、44只,、42只,、46只和38只,截至9月30日,,基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬元的小微基金數(shù)量共有556只,,“迷你”基金數(shù)量在5只或以上的基金公司共有46家。從產(chǎn)品類型看,,三季度清盤混合型基金產(chǎn)品123只,,債券型基金產(chǎn)品51只,股票型基金產(chǎn)品27只,;清盤國際(QDII)基金2只,;清盤另類投資基金產(chǎn)品1只;清盤貨幣市場型基金達(dá)7只,。具體來看,,長盛基金、廣發(fā)基金,、天弘基金,、國泰基金、鵬華基金5家基金公司清盤產(chǎn)品數(shù)在10只以上,;博時基金,、中歐基金、國投瑞銀基金,、華夏基金,、上投摩根基金、申萬菱信基金,、招商基金7家基金公司清盤數(shù)量在5只以上,;德邦基金清盤產(chǎn)品數(shù)量為5只。
10月12日,,民生加銀現(xiàn)金添利貨幣市場基金發(fā)布清算報告,,成為年內(nèi)第8只清盤貨基。據(jù)清算報告,,民生加銀現(xiàn)金添利貨幣市場基金于2016年6月22日成立,,設(shè)立時募集的有效認(rèn)購資金(本金)為人民幣2億元,折合份額為2億份,。截至2018年8月21日,,該基金的基金份額總額為210.13萬份,按當(dāng)日的凈值計算基金規(guī)模僅為0.02億元,。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),,除了2015年有15只貨基清盤外,其余年份均穩(wěn)定在5只以下,。距離2018年結(jié)束還有兩個半月時間,,貨幣基金清盤數(shù)量已創(chuàng)下近三年新高。
私募基金方面,,私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,,今年以來私募基金清算產(chǎn)品數(shù)量已有3466只,以股票策略型產(chǎn)品居多,,有1747只,,占比達(dá)50.4%。格上理財8月份的業(yè)績快報顯示,,北京,、上海,、廣州、深圳地區(qū),,滿足管理規(guī)模超過50億元或管理規(guī)模30億元以上且機(jī)構(gòu)成立滿5年的股票私募并展示產(chǎn)品業(yè)績的基金共有38家,,截至8月底,2018年以來這38家私募基金的業(yè)績已經(jīng)全部由正轉(zhuǎn)負(fù),,23家私募基金虧損超過10%,。
機(jī)構(gòu)看多后市
盡管基金市場整體極度低迷,但無論是公募基金還是私募基金以及研究機(jī)構(gòu)卻并不悲觀,。歷史經(jīng)驗表明,,恰恰是在市場極度低迷時,才會迎來中長期投資最佳的“買點”,。
融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)月度報告(10月)顯示,,2018年10月,融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為122.87,,相比上個月上漲9.64%,,指數(shù)值創(chuàng)年內(nèi)新高。從私募的倉位來看,,目前私募的平均倉位相比上個月出現(xiàn)了顯著上升,,結(jié)束了長達(dá)5個月的連續(xù)下降趨勢。目前私募平均倉位為62.50%,,而上個月為52.61%,,環(huán)比上漲接近10%的倉位。整體來看,,私募倉位水平仍舊處于中等水平,。
富國基金則認(rèn)為,壓制今年A股估值擴(kuò)張的國內(nèi)因素正在發(fā)生積極的改變,。7月以來,,隨著政策變得更為積極,國內(nèi)信用利差已經(jīng)見頂回落,,這意味著信用收縮的沖擊正在弱化,。最新銀行理財新規(guī)落地好于預(yù)期。上市公司層面,,今年中期ROE水平達(dá)到9.4%,,較一季度的8.8%已顯著上升,意味著精選個股已非常有意義,。
中銀國際則認(rèn)為,,8月以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)邊際改善的信號已出現(xiàn),而近期政策面的利好更是不斷,,加之海外市場擾動因素影響的逐漸弱化,,內(nèi)外因素都在進(jìn)一步提升市場風(fēng)險偏好以及經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期的修復(fù),,推動市場產(chǎn)生新一輪的反彈行情。國金證券也認(rèn)為,,穩(wěn)增長政策的密集出臺以及不斷微調(diào),,較大程度改善了投資者情緒,與此同時市場估值處于歷史低位,,階段底部較為明朗,在此背景下不必過于悲觀,。
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改革紅利充分釋放,,2017年,,海南農(nóng)墾實現(xiàn)總營收225億元,總利潤4.62億元,,較改革前的2015年大幅增盈約17億元,。