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23日，中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威發(fā)布樂視網(wǎng)財務(wù)分析報告,，認為樂視網(wǎng)現(xiàn)行的“燒錢”模式難以持續(xù),。
劉姝威指出，2014年樂視網(wǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入約68億元,，比2013年增長近2倍,；2014年樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤約4787萬元，2013年營業(yè)利潤為2.37億元,，營業(yè)利潤同比下降80%,；2014年營業(yè)利潤率是0.7%，2013年營業(yè)利潤率是10.02%,。2015年第一季度,，樂視網(wǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入21.33億元，比上年同比增加108%,；實現(xiàn)營業(yè)利潤2310.80萬元,，比上年同期降低47%。由此可見,，樂視網(wǎng)在營業(yè)收入大幅度提高的同時,，盈利能力卻大幅度下降。
報告稱,，根據(jù)樂視網(wǎng)財報,，其盈利能力下降的主因是“樂視TV銷量大規(guī)模增長所致”，這致使其成本激增,。2014年,，樂視網(wǎng)銷售樂視TV150萬臺，其70%主營業(yè)務(wù)成本是終端成本,�,？梢姡N售樂視TV是樂視網(wǎng)盈利能力下降的重要原因之一,。
對于樂視網(wǎng)2014年度財報給出的“依照公司的整體運營策略,，當(dāng)前階段并不依賴智能終端產(chǎn)品的銷售快速產(chǎn)生利潤，更多是擴大用戶規(guī)模,，搶占市場份額,，所以對公司當(dāng)期的利潤造成了一定影響”的解釋，劉姝威認為,，樂視網(wǎng)的這一模式難以繼續(xù),。她表示：“樂視網(wǎng)繼續(xù)實施‘通過銷售樂視TV,，擴大用戶規(guī)模’的策略,，那么,，這種‘燒錢’模式能夠持續(xù)多久？樂視網(wǎng)的投資者們愿意為樂視網(wǎng)‘燒錢’繼續(xù)提供資金嗎,？在國內(nèi)外,，被‘燒錢’模式燒死的公司已經(jīng)不少了�,！�
此外,，劉姝威還對樂視網(wǎng)的擴張策略提出質(zhì)疑：“如果樂視網(wǎng)想要通過銷售樂視TV，擴大用戶規(guī)模,，那么,，樂視TV能夠跟得上電子行業(yè)的技術(shù)更新速度嗎？”在報告中,，劉姝威還對樂視網(wǎng)能否制作出低成本高利潤的內(nèi)容產(chǎn)品,，以及樂視網(wǎng)購買影視作品版權(quán)能否從中回收成本和創(chuàng)造利潤提出疑問。
對于劉姝威的財務(wù)分析報告,，截至發(fā)稿,，樂視網(wǎng)尚未做出回應(yīng)。此前,，樂視網(wǎng)曾表示,，感謝劉姝威對樂視網(wǎng)的關(guān)注，將誠摯邀請劉姝威來公司考察指導(dǎo),，了解一個真實的樂視網(wǎng),；希望和劉姝威就互聯(lián)網(wǎng)+時代下的新商業(yè)模式、經(jīng)營管理理念,，以及對公司發(fā)展和價值判斷等課題,，進行深入交流和探討。
有市場人士表示,，劉姝威此次發(fā)布的樂視網(wǎng)財務(wù)分析報告,，并沒有此前外界預(yù)想的具有巨大的殺傷力,，她對樂視網(wǎng)提出的諸多質(zhì)疑,，從去年下半年開始，已經(jīng)有眾多市場人士和投資者反復(fù)提出,，而樂視網(wǎng)也通過各種途徑做出了解釋,。
目前各界對樂視網(wǎng)的爭議，主要圍繞“樂視網(wǎng)的發(fā)展模式是否具有可持續(xù)性”“能否在未來實現(xiàn)應(yīng)有的回報”等問題,。有分析認為,，樂視網(wǎng)是新型的互聯(lián)網(wǎng)公司,，其商業(yè)模式和傳統(tǒng)公司不同，因此不能用傳統(tǒng)的公司財務(wù)分析理念來判斷其未來發(fā)展,。但也有眾多投資者認為,，樂視網(wǎng)不能以“互聯(lián)網(wǎng)公司”作為借口，來隱藏經(jīng)營上存在的風(fēng)險,，更不能因此損害投資者的利益,。
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