5月CPI同比漲幅年內(nèi)首次回落,，全年3%的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)實(shí)現(xiàn)難度不大，也意味著我國貨幣政策仍然存在寬松的空間,。鑒于目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本依然居高不下，央行在月內(nèi)再次降準(zhǔn)的概率很大——
6月9日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了5月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI),。數(shù)據(jù)顯示,，5月份，CPI環(huán)比下降0.2%,，同比上漲1.2%;PPI環(huán)比下降0.1%,，同比下降4.6%。
有關(guān)專家表示,，我國物價(jià)水平總體上持續(xù)處于較低水平,，第三季度CPI有望小幅回升，PPI跌幅有望收窄,。貨幣政策寬松仍有空間,，央行月內(nèi)調(diào)整貨幣政策的概率大。
CPI同比漲幅年內(nèi)首次回落
5月份,，CPI同比上漲1.2%,，漲幅比上月回落了0.3個(gè)百分點(diǎn)。這也是自今年1月份以來,，CPI漲幅首次出現(xiàn)回落,。
其中，豬肉,、鮮菜,、家庭服務(wù)價(jià)格漲幅分別回落3.0個(gè)、0.7個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn);飛機(jī)票,、鮮果價(jià)格由升轉(zhuǎn)降;蛋價(jià)降幅擴(kuò)大9.5個(gè)百分點(diǎn),。不過，部分商品和服務(wù)價(jià)格同比漲幅依然較高,。例如,，掛號診療費(fèi)、家庭服務(wù),、鮮菜和學(xué)前教育價(jià)格漲幅分別為9.8%,、8.6%、6.5%和5.6%,。
從環(huán)比數(shù)據(jù)看,，5月份CPI環(huán)比下降0.2%，與上月持平,。其中,，城市下降0.2%，農(nóng)村下降0.1%;食品價(jià)格下降0.9%,，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.31個(gè)百分點(diǎn),，非食品價(jià)格上漲0.2%;消費(fèi)品價(jià)格下降0.3%,，服務(wù)價(jià)格上漲0.1%。
“總的來看,，5月份各種因素對CPI環(huán)比變動的影響有升有降,。”國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師余秋梅分析說,，部分鮮活食品價(jià)格下降,，影響了CPI的下降，而豬肉價(jià)格恢復(fù)性上漲,、卷煙批發(fā)環(huán)節(jié)價(jià)格稅率上調(diào),、汽柴油價(jià)格小幅反彈，則對CPI上漲形成了支撐,。
根據(jù)分析，受季節(jié)因素影響,，部分鮮活食品價(jià)格下降,，其中，鮮菜,、鮮果和蛋價(jià)格分別下降9.2%,、2.7%和1.2%，合計(jì)影響CPI下降0.39個(gè)百分點(diǎn),，超過當(dāng)月CPI總降幅,。
從上漲因素看，首先,，前期豬肉價(jià)格低迷,，飼料價(jià)格和人工成本上漲，部分養(yǎng)殖戶減少生豬存欄,，導(dǎo)致豬肉供應(yīng)偏緊,，價(jià)格上漲2.7%，影響CPI上漲0.08個(gè)百分點(diǎn),。其次,，從5月10日起，國家提高了卷煙批發(fā)環(huán)節(jié)價(jià)格稅率,，并加征從量稅,，各地?zé)煵輧r(jià)格有不同程度的上漲，全國煙草價(jià)格上漲3.6%,，影響CPI上漲0.06個(gè)百分點(diǎn),。此外，受國際原油價(jià)格回升影響,，汽油和柴油價(jià)格分別上漲5.7%和6.5%,，影響CPI上漲0.05個(gè)百分點(diǎn),。
PPI同比降幅與上月持平
5月份，PPI環(huán)比下降0.1%,，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn);同比下降4.6%,，同比降幅與上月相同。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格環(huán)比持平,，同比下降5.5%,。1至5月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降4.6%,，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降5.5%,。
“在5月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平同比4.6%的降幅中，去年價(jià)格變動的翹尾因素約為2.4個(gè)百分點(diǎn),，新漲價(jià)因素約為2.2個(gè)百分點(diǎn),。”余秋梅說,。
據(jù)了解,，在PPI中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降5.9%,，影響全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約4.5個(gè)百分點(diǎn),。其中，石油和天然氣開采,、石油加工,、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選出廠價(jià)格同比分別下降36.1%,、18.6%,、15.7%和14.0%，合計(jì)影響本月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平同比下降約2.9%,。
余秋梅分析說,，PPI環(huán)比下降，主要原因一是石油加工價(jià)格由降轉(zhuǎn)升,，由上月的環(huán)比下降1.5%轉(zhuǎn)為本月的上漲3.6%;二是部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格漲幅擴(kuò)大,，石油和天然氣、有色金屬冶煉和壓延加工,、化學(xué)原料和化學(xué)制品出廠價(jià)格環(huán)比上漲4.4%,、1.1%和0.7%，比上月漲幅分別擴(kuò)大3.2個(gè),、0.6個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn),。
三季度物價(jià)水平有望回升
交通銀行金融研究中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，我國宏觀經(jīng)濟(jì)并未顯著回暖,，年內(nèi)物價(jià)水平回升的力度仍然有限,，不過,，第三季度CPI可能小幅回升。
據(jù)分析,，目前,，能繁母豬存欄量持續(xù)下跌至有記錄以來最低，生豬存欄量降低,，供給減少,，將帶來豬肉價(jià)格新的一輪上升周期，帶動食品價(jià)格回升;近期國際油價(jià)反彈,，大宗商品價(jià)格震蕩企穩(wěn),，將帶動一系列產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)，非食品價(jià)格可能小幅回升;近半年已3次降息2次降準(zhǔn),，貨幣政策在穩(wěn)健基礎(chǔ)上持續(xù)偏松,，流動性投放對物價(jià)的抬升作用將顯現(xiàn)，但不會大幅推高物價(jià)水平,。因此,，預(yù)計(jì)第三季度CPI同比小幅回升，部分月份可能高于2%,，但全年平均物價(jià)水平將低于去年。
從PPI走勢看,，連平表示,，我國PPI持續(xù)負(fù)增長受到內(nèi)外兩方面因素影響。一方面,，國際大宗商品價(jià)格大幅下跌帶來輸入性通縮壓力;另一方面,，產(chǎn)能過剩壓力較大，特別是鋼鐵,、煤炭,、有色行業(yè)去產(chǎn)能導(dǎo)致價(jià)格下降。
“大宗商品價(jià)格企穩(wěn),，特別是原油價(jià)格回升已較為明顯,，石油天然氣、化工等行業(yè)價(jià)格可能出現(xiàn)企穩(wěn),，將帶動工業(yè)制品價(jià)格回升,。而一系列基建投資項(xiàng)目將改善需求，也有助于PPI回升,�,！边B平表示，今年P(guān)PI負(fù)的翹尾影響逐月縮小,，對價(jià)格的下壓力度減弱,，第三季度PPI同比跌幅有望收窄,。
專家表示，盡管第三季度我國物價(jià)水平總體上可能出現(xiàn)小幅反彈,，但總體上不會觸碰到全年3%的物價(jià)調(diào)控目標(biāo),，我國貨幣政策仍然存在寬松的空間。鑒于目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本依舊居高不下,，央行在月內(nèi)再次降準(zhǔn)的概率很大。
也有專家提醒,，在繼續(xù)降準(zhǔn)降息的基礎(chǔ)上,，有關(guān)部門也要加大定向調(diào)控的力度，從而達(dá)到改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的目的,，有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本,。
