|
據(jù)路透社28日報道,，央行近期向部分機構進行了定向正回購,，期限包括7天、14天和28天,，總操作量逾千億元人民幣,。截至記者發(fā)稿,，央行并未對此消息予以回應�,！督�(jīng)濟參考報》記者從多個渠道證實,，包括國有大行在內的部分銀行確實提出了正回購的需求，而央行也向部分銀行啟動了正回購,，但利率和規(guī)模并不確定,。
在連續(xù)多周暫停逆回購之后，此次央行向部分機構進行定向正回購,，引發(fā)了市場的猜測,。多數(shù)業(yè)內人士表示，此次正回購的重啟不可被簡單視為央行貨幣政策從寬松轉向緊縮,，而更應該被視為商業(yè)銀行對于自身資產(chǎn)負債的一種調整策略,。
民生證券固定收益分析師李奇霖稱，定向正回購是資金面寬松的結果,，而非央行主動緊縮,。申請定向正回購是因為部分機構超儲太高，在實體經(jīng)濟有效需求不足,，金融機構風險偏好回落背景下,，資金無處可去。
今年以來,，我國廣義貨幣M2持續(xù)低速增長,，未達到12%的年初設定的調控目標,。從去年11月開始,，央行已經(jīng)兩次降準,，三次降息，不過市場對于貨幣政策再寬松仍持較強預期,。
李奇霖表示,，如果資金利率的寬松反映的是實體經(jīng)濟有效需求不足疊加金融機構風險偏好回落，正回購開啟反而有可能是貨幣寬松的起點,。比如,，2014年春節(jié)后與當前有相似的宏觀經(jīng)濟背景，也出現(xiàn)了市場資金面極度寬松,，銀行主動上報正回購需求,，央行開啟正回購的狀況，但這恰恰是貨幣寬松的起點,，2014年二季度央行持續(xù)定向降準,、再貸款和PSL助力經(jīng)濟穩(wěn)增長。
“銀行賬上趴著很多資金,，卻不愿意給實體貸款,，反而希望將過剩的流動性回流到央行，這說明了目前金融體系最大的問題在于資金從金融機構流向實體經(jīng)濟有梗阻,�,！币晃簧虡I(yè)銀行金融市場部人士說。
全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈上周末表示,，我國是一個間接金融為主的國家,，但市場經(jīng)濟的不完善，銀行治理結構,、經(jīng)營機制的不健全和服務意識的欠缺,，使得我國信貸資源配置效率不高，而直接融資的不發(fā)達更是阻礙了投資者和融資者的聯(lián)接渠道,。中國市場不缺錢,，缺的是把資金引向實體經(jīng)濟的制度安排與運行機制。
|
