|
央行宣布自20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點,。市場對此次降準(zhǔn)并不意外,。最近，央行多次通過在公開市場下調(diào)逆回購中標(biāo)利率的方式來引導(dǎo)貨幣市場利率下行,，逆回購利率已從年初的3.85%降至3.35%,。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管效果顯現(xiàn),，但仍需進一步擴大降準(zhǔn)力度,，從根本上解決基礎(chǔ)貨幣投放問題,�,！ �
不過，此次1個點的降幅還是被很多機構(gòu)認(rèn)為“力度較大”,。華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳表示,，這次降準(zhǔn)力度明顯超出市場先前預(yù)期，將普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)相結(jié)合,，預(yù)計全銀行業(yè)至少釋放資金超過1.3萬億元,，有利于降低社會融資成本，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造比較寬松的貨幣政策環(huán)境,。
分析人士指出,，從長期因素來看，外匯占款增長出現(xiàn)階段性放緩的背景下,，全面降準(zhǔn)是必然的選擇,，而這更多地體現(xiàn)為對沖性而非刺激性。受到外匯占款大幅減少因素的影響,，一季度末,，M2(廣義貨幣)同比增長11.6%，也未達全年12%的調(diào)控目標(biāo)值,。
“我國流動性傳統(tǒng)補充渠道外匯占款發(fā)生了逆轉(zhuǎn),，從以前的持續(xù)增加變?yōu)闇p少，即使不考慮穩(wěn)增長,，也有必要下調(diào)存準(zhǔn)率以補充因外匯占款變化而引起的流動性缺口,。”中國銀行國際金融研究所宏觀研究主管周景彤對記者表示,。
楊馳表示,，從宏觀政策動向來看，一季度GDP,、工業(yè)增加值,、進出口總額等多項宏觀經(jīng)濟指標(biāo)低于預(yù)期,，3月份M2增速下降到11.6%，經(jīng)濟下行壓力仍然較大,。在高杠桿率,、產(chǎn)能過剩、需求不振等多重負(fù)面因素制約下,，更多的區(qū)域性行業(yè)性隱性風(fēng)險有可能進一步顯性化,，拖累經(jīng)濟復(fù)蘇。因此宏觀調(diào)控政策務(wù)必將“保增長”放到更加重要的位置,，通過適度寬松的貨幣政策注入重組流動性,，為調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革贏得必要的時間和空間,。今年下半年至少還有1至2次降準(zhǔn)和1次降息,。
|
