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國家外匯管理局15日發(fā)布的《2014年中國跨境資金流動監(jiān)測報告》顯示,，2014年,，我國跨境資金凈流入明顯放緩,，全年跨境資金流動重現(xiàn)“鐘擺式”的雙向波動,。一季度跨境資金延續(xù)了2013年底的大規(guī)模凈流入態(tài)勢,，二季度凈流入勢頭明顯放緩,，三季度轉(zhuǎn)為凈流出,，四季度跨境資金流出壓力有所上升,。
對于持續(xù)的資本外流現(xiàn)象,，市場多有擔憂,，不過外匯局報告指出，跨境資金流出主要反映了外匯資產(chǎn)由央行集中持有轉(zhuǎn)向市場主體分散持有,，以及境內(nèi)企業(yè)回補美元空頭的財務調(diào)整,，體現(xiàn)了“藏匯于民”的改革意圖，符合債務去杠桿的調(diào)控方向,。報告同時稱,，隨著人民幣匯率形成機制市場化改革的推進,，央行逐步退出常態(tài)式外匯市場干預，“貿(mào)易順差,、資本流出”的格局會更加常態(tài)化,。
“當前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài),，由高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長,，市場情緒也隨之出現(xiàn)更多波動。2013年底2014年初,，基于經(jīng)濟增長可能企穩(wěn)的判斷,，市場情緒偏樂觀。但下半年以來,，我國經(jīng)濟增長進一步放緩至7.3%,，官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）逐月回調(diào)，12月份降至50.1,，市場開始擔憂我國經(jīng)濟下行風險,，同時房地產(chǎn)市場、地方政府債務,、銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量等風險點也更多被市場炒作,，跨境資金流入放緩、流出增多,。這說明我國跨境資金流動已具有較強的順周期性，與國內(nèi)經(jīng)濟運行周期高度吻合,�,！眻蟾娣Q。
展望今年的國際收支形式,，報告稱,，2015年，我國跨境資金流動仍將面對諸多不確定和不穩(wěn)定的因素,。從較確定的方面看,，實體經(jīng)濟相關(guān)的外匯流入依然保持穩(wěn)定：我國外需將繼續(xù)緩慢恢復，但進口繼續(xù)受制于內(nèi)需平穩(wěn)增長和大宗商品價格回落,，貨物貿(mào)易順差有可能進一步擴大,，推動經(jīng)常項目順差反彈；經(jīng)濟增速雖有所回落,，但仍將繼續(xù)處于世界較高水平,，這將有利于維持中國對長期資本的吸引力。從不確定的方面看,，雖然我國貨物貿(mào)易持續(xù)較大順差,，人民幣利率繼續(xù)高于主要國際貨幣,，但由于影響因素日趨多樣化、復雜化,，我國跨境資本流動仍可能出現(xiàn)較大波動,。
從國內(nèi)看，市場還可能會對經(jīng)濟增長和金融風險等問題產(chǎn)生擔憂,，本外幣利差收窄將加速企業(yè)資產(chǎn)負債的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整,；從國際看，美國加息,、美元強勢,、歐日困境可能推動資本回流美國市場，新興經(jīng)濟體還會面臨經(jīng)濟下滑,、地緣政治沖突,、大宗商品價格下跌等更多挑戰(zhàn)�,？傮w而言,，今后一段時期，我國將繼續(xù)呈現(xiàn)跨境資金有進有出,、雙向振蕩的格局,。
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