中國社�,；鹄硎聲崩硎麻L王忠民30日在財富管理50人論壇年會上透露，截至2014年年底,，全國社保基金自有權(quán)益1.24萬億左右,，去年全年絕對回報額是1390億,，投資收益率達(dá)11.43%。
“這樣的投資回報率,，還算可以,。基本戰(zhàn)勝了通貨膨脹,，獲得了資產(chǎn)增值,，超過了GDP的增幅。對得起黨和人民交付的重任,。”對此,，王忠民表示,。他認(rèn)為，這樣的投資成果應(yīng)該說不是一個年度的結(jié)果,�,；蛟S在不同的年份有著波動，但是從平均到14年之間年化也有8.5%,。
資料顯示,，全國社會保障基金，即國家社會保障儲備基金,。它成立于2000年,，由中央財政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn),、基金投資收益和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成,，專門用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑,。需要注意的是,，它與地方政府管理的基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療等社會保險基金是不同的基金，資金來源和運(yùn)營管理也存在差異,。近年來,，隨著我國社保基金規(guī)模的壯大,，面對日漸高企的國際金融投資風(fēng)險,，如何讓老百姓的養(yǎng)老看病錢跑贏通貨膨脹，且做到保值增值,，一直以來都吸引國民的強(qiáng)烈關(guān)注,。
對此，王忠民表示,，用什么方法在什么領(lǐng)域去掙錢,，才可以保證保值增值應(yīng)對未來的社會保障的財務(wù)支持，這是一個有效的市場規(guī)模,，有效的市場結(jié)構(gòu),，有效的市場內(nèi)在的法律規(guī)則、制度體系的構(gòu)建,。他透露,，今天社保基金的配置不僅是在一級市場,、二級市場,、固定收益幾個大類別的資產(chǎn)當(dāng)中進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，特別需要提及的是在二類資產(chǎn),，甚至在三類資產(chǎn)當(dāng)中的深化配置今天是社�,；鸾⒘酥袊鴻�(quán)益市場和固定收益市場當(dāng)中的有效的配置的三級結(jié)構(gòu)。
“從過去十幾年的路徑,，可以看到如果不是中國幾十萬億的固定收益市場的形成,，社保基金今天的半數(shù)資產(chǎn)在固定領(lǐng)域的固定收益上,，那你就得不到一個基礎(chǔ)性的公共收益回報,。甚至在固定收益里邊，如果沒有市場化的固定收益工具的形成,，沒有純市場上運(yùn)行的固定收益相對回報的固定收益品種的推出的話,，我們今天的固定收益就不會達(dá)到每年貢獻(xiàn)5到6之間的基本的回報�,！睂Υ�,，王忠民坦言。
更特別的是權(quán)益市場,，如果沒有中國的股票市場,，盡管昨天漲了,，后天跌了，還不知道再接下來怎么樣,，但是它今天的30萬億的規(guī)模,，今天里邊的淋淋種種的各種層次構(gòu)架無疑給社保基金平均年化在市場當(dāng)中有三四千億規(guī)模的投資帶來了年化回報的基本的保證,。而且回頭看,，我們投資證券市場的這七八年時間當(dāng)中，整體上不僅戰(zhàn)勝了固定回報,，而且超越了市場的平均水平,。
此外，社�,；�13%左右的份額投的是私募另類投資領(lǐng)域,。比如說私募股權(quán)投資，比如直接投資,，也給社�,；疬^去帶來了年化10%以上的回報，也支撐了社�,；饝�(zhàn)勝通貨膨脹,，特別是平均戰(zhàn)勝固定收益回報的超額回報，這都是建立在中國的二級市場和一級市場,，和私募股權(quán)市場快速發(fā)展,，不僅能夠容納它，而且能夠在這樣一個規(guī)模下容納它,，才得到了社�,；鸾裉斓幕镜呐渲媒Y(jié)構(gòu)和基本的收益來源。
對于投資的心得,，王忠民坦言，在牛市來臨的時候,，我們更多看到牛市的結(jié)構(gòu),，應(yīng)該在結(jié)構(gòu)產(chǎn)品當(dāng)中得到了充分的體現(xiàn)，如果在一級市場,，特別是在私募股權(quán)市場,，我既可以做固定收益，又可以做權(quán)益,，權(quán)益還可以在一級,、在私募，還可以在公募當(dāng)中,，我們推出了最有效的產(chǎn)品設(shè)計,，不斷深化的結(jié)構(gòu)化進(jìn)行投資,。把所有的市場能運(yùn)用的一切構(gòu)造空間都在產(chǎn)品設(shè)計當(dāng)中用利益的一致性和參與者多方共鳴的構(gòu)架，把最新的金融工具,、最傳統(tǒng)的金融工具,，最新的創(chuàng)新投資來源和可以帶來的一切的東西都可以構(gòu)建在里邊，還可以催生出新的結(jié)構(gòu),，向結(jié)構(gòu)要收益,，向結(jié)構(gòu)要創(chuàng)新。
“如果從產(chǎn)品的角度考慮,，社�,；鹜苿雍褪袌龉餐l(fā)展，無論在二級市場當(dāng)中我們委托投資戰(zhàn)勝過去四到五年的熊市,，作為一個大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),，不可能把我股票市場的份額空倉，因為誰也不知道明天的市場會怎么樣,，我不追求相對收益,，而我追求絕對收益，社�,；疬^去幾年更多追求的是絕對產(chǎn)品回報構(gòu)架,。從而在熊市當(dāng)中沒有被熊咬傷�,！�,，王忠民說。
