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信托基金將“托底”行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險
2014-12-12    作者:蔡穎 鐘源    來源:經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)
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近日,,銀監(jiān)會與財政部共同制訂并發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》(以下簡稱《辦法》),,建立信托行業(yè)市場化風(fēng)險處置機(jī)制�,!氨U匣鹱鳛闃�(gòu)建信托業(yè)的‘安全網(wǎng)’,,可將行業(yè)風(fēng)險與政府有效隔離,。通過保障基金的介入,換取風(fēng)險緩釋和化解的‘時間窗口’,,將單體項目和單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險消化在行業(yè)內(nèi)部,,是逐步釋放存量風(fēng)險、減少對金融市場乃至社會負(fù)外部沖擊的關(guān)鍵手段,,是信托行業(yè)的一項重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。”銀監(jiān)會非銀部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,,保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助,,而不是損失賠付。

 

業(yè)內(nèi)人士指出,,信托保障基金主要用于機(jī)構(gòu)重組,、緩解短期流動性風(fēng)險,并非為了承擔(dān)剛性兌付�,!皬男罗k法規(guī)定的基金資金的用處上來看,,主要用于長期出問題信托公司的處置。而對于信托單項產(chǎn)品的處置,,主要偏重于前期信托公司債務(wù)重組,、外部接盤、履行恢復(fù)與處置計劃環(huán)節(jié)給予解決,�,!睂Υ耍巢辉妇呙男磐袠I(yè)內(nèi)人士表示,。但他直言,,具體怎么界定確實是信托基金該“托底”的時候,還需要相關(guān)細(xì)則的出臺,。

 

據(jù)了解,,信托保障基金公司將由中國信托業(yè)協(xié)會擬從會費(fèi)中拿出1000萬元參股,另外14家國有背景信托公司共同入股設(shè)立,,其注冊資本金初步敲定為120億元,。

 

“考慮到保障基金公司專司信托業(yè)風(fēng)險處置的現(xiàn)實需要,賦予其市場化運(yùn)營機(jī)制,,日常運(yùn)營基金公司的自有資金,,更便于對信托公司進(jìn)行流動性救助以及化解信托產(chǎn)品的流動性風(fēng)險,更好地協(xié)同保障基金化解和處置信托業(yè)風(fēng)險,。”銀監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人進(jìn)一步稱,。

 

數(shù)據(jù)統(tǒng)計,,截至2014年三季度末,全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)12.95萬億元,。在資金投向方面,,投向工商企業(yè)的有3.15萬億元,占比24.32%,;投向交通等基礎(chǔ)行業(yè)2.66萬億元,,占比20.54%;投向房地產(chǎn)1.27萬億元,,占比9.8%,;投向礦產(chǎn)能源2708億元,占比2.08%;投向金融業(yè)4.04萬億元,,占比31.2%(其中投向證券1.67萬億元),;投向其他領(lǐng)域1.56萬億元,占比12.06%

 

不過,,“自2013年以來,,隨著經(jīng)濟(jì)增速下行壓力增大,房地產(chǎn)市場低迷,,企業(yè)盈利能力下滑,,市場資金成本上升,前期擴(kuò)張的信托項目到期兌付壓力凸顯,,風(fēng)險敞口也逐漸暴露,。有統(tǒng)計表明,信托行業(yè)總體上報的風(fēng)險資產(chǎn)已超過了700億元,,其中高風(fēng)險資產(chǎn)超過了500億元,。”方正東亞信托研究發(fā)展部高級研究員湯曉華撰文分析稱,。

 

中國信托業(yè)協(xié)會專職副會長王麗娟也指出,,目前,實體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險向信托傳遞,,部分前些年大規(guī)模擴(kuò)張的行業(yè)面臨深度調(diào)整,,個別產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的確顯著上升,影響了信托項目兌付,,并且,,部分交易對手財務(wù)困難,特別是中小企業(yè)經(jīng)營壓力大,,資金周轉(zhuǎn)困難,,可能難以按時償還信托貸款。

 

上海交大中國金融研究院公布的《信托公司兌付風(fēng)險評價報告》顯示,,從信托公司的流動性支付能力來看,,信托行業(yè)整體存在一定流動性風(fēng)險。如果整體出現(xiàn)5%損失的情況,,面臨支付困難的公司數(shù)量可能超過行業(yè)公司總數(shù)的20%,。

 

針對信托行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險隱患,《辦法》提出了處置思路,,即原則上按照“債務(wù)重組-外部接盤-履行恢復(fù)與處置計劃-動用保障基金”的順序進(jìn)行風(fēng)險處置,,但保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助,而不是損失賠付,。

 

具體而言,,保障基金可在五種情形下進(jìn)行救助:一是信托公司因資不抵債,在實施恢復(fù)與處置計劃后,,仍需重組的,;二是信托公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序,,并進(jìn)行重整的;三是信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營,,被責(zé)令關(guān)閉,、撤銷的;四是信托公司因臨時資金周轉(zhuǎn)困難,,需要提供短期流動性支持的,;五是需要使用保障基金的其他情形。不過,,“在前三種情形下,,保障基金公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)有權(quán)機(jī)關(guān)的認(rèn)定和處置原則擬定處置方案并報基金理事會批準(zhǔn)后實施�,!便y監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人說,。

 

《辦法》還規(guī)定,保障基金的認(rèn)購先執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),,條件成熟后再依據(jù)信托公司風(fēng)險狀況實行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn),。“銀監(jiān)會主張‘扶優(yōu)限劣,、差別監(jiān)管’,,根據(jù)信托公司的風(fēng)險狀況實行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)是保障基金的發(fā)展方向�,!便y監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出,,“由于信托公司的監(jiān)管評級體系正在根據(jù)近年來信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的實際情況進(jìn)行修訂和完善,待監(jiān)管評級體系逐漸成熟完善后,,保障基金的認(rèn)購規(guī)則也隨之過渡到依信托公司風(fēng)險水平和狀況實施差別認(rèn)購,。

 

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