高門檻金融市場的“籬笆墻”正在被互聯(lián)網(wǎng)拆除,，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品成為了大眾投資者的熱寵,，草根互聯(lián)網(wǎng)公司、創(chuàng)業(yè)金融家,、BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的江湖謀篇布局,，有學(xué)者指出互聯(lián)網(wǎng)金融市場就如“成長就會放肆，但長大就會克制”一樣,，進(jìn)入法內(nèi)框架之后,，行業(yè)的洗牌也即將到來。
“法外之地”終納入監(jiān)管框架
正在飛速發(fā)展的P2P良莠不齊且缺乏監(jiān)管,。來自零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示,，截至10月底，出現(xiàn)問題平臺共254家,，占所有1371家平臺的比例為18.53％,。
曾參與銀監(jiān)會相關(guān)法規(guī)起草內(nèi)部討論的點(diǎn)融網(wǎng)首席執(zhí)行官（CEO）郭宇航透露，銀監(jiān)會對P2P行業(yè)的監(jiān)管辦法已初步擬定,，正等待國務(wù)院有關(guān)規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)指導(dǎo)意見的頂層設(shè)計(jì)的出臺,。
監(jiān)管落地之后，針對P2P行業(yè)明年的發(fā)展,，郭宇航表示,，有可能在未來的三五年內(nèi)，以草根形式建立的P2P公司的生存空間會受到很大的擠壓,�,！拔磥肀O(jiān)管政策落地之后，大集團(tuán),、大資本,，包括國有背景資本,，都會紛紛進(jìn)入。整個(gè)市場這種競爭局面,，可能會在未來三五年達(dá)到白熱化,。最終勝出的一定是運(yùn)營能力、控制成本,、技術(shù)方面都會比較強(qiáng)的平臺,。”
據(jù)了解,，郭宇航與中國銀監(jiān)會國際部主任范文仲等一起合作撰寫了《互聯(lián)網(wǎng)金融理論,、實(shí)踐與監(jiān)管》一書，近日正式出版,。該書建議,，借鑒國際最新的監(jiān)管改革經(jīng)驗(yàn),，對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)持兩大原則,，即風(fēng)險(xiǎn)特征監(jiān)管原則和系統(tǒng)重要性監(jiān)管原則。
其中風(fēng)險(xiǎn)特征監(jiān)管原則包括對于涉及金融業(yè)務(wù)且存在逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)就要建立準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),、存在期限錯(cuò)配和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換就要建立流動(dòng)性管理規(guī)則,、建立退出機(jī)制等。而系統(tǒng)重要性監(jiān)管原則是指在初期對于規(guī)模較小及客戶人數(shù)少的企業(yè)可以執(zhí)行相對較低的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，對擁有大量客戶,、占據(jù)巨大市場份額的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要執(zhí)行更為嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
線上走到線下：新機(jī)構(gòu)突圍
大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都對阿里巴巴手中握有的互聯(lián)網(wǎng)金融“賣點(diǎn)”羨慕不已,，而搜狐,、新浪等今年也通過旗下平臺搜易貸、微財(cái)富進(jìn)軍了互聯(lián)網(wǎng)金融,。
搜易貸CEO何捷認(rèn)為,，今年的互聯(lián)網(wǎng)金融新特色在于O2O，即從線上走到線下,，“我們已經(jīng)聯(lián)合搜狐旗下的焦點(diǎn)房地產(chǎn)網(wǎng)推出了針對購房者的“首付貸”,，未來還會和搜狐汽車合作車貸產(chǎn)品。我們覺得如果P2P純粹做線上,，現(xiàn)在的優(yōu)勢已經(jīng)不再明顯,，未來尋找機(jī)會的方向?qū)⑹蔷�上線下的合作�,！�
新浪也于4月上線了微財(cái)富平臺,。“半年多來交易額已經(jīng)超過了18億元,�,！蔽⒇�(cái)富金融合作副總經(jīng)理黃堅(jiān)峰說,，微財(cái)富平臺上提供基金、票據(jù),、供應(yīng)鏈,、中小企業(yè)債、實(shí)物回購,、權(quán)益類等投資產(chǎn)品,。其中，票據(jù)理財(cái)成為今年最受用戶歡迎的理財(cái)產(chǎn)品,。
除了寶類產(chǎn)品對接線上支付工具的余額寶模式,，線下支付產(chǎn)品也逐漸進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)基金眼中，天弘基金日前聯(lián)合天津銀行發(fā)行“天天寶”理財(cái)卡,，對接貨幣基金C類份額,，隨著這些粘合了線下消費(fèi)的理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，一場新的互聯(lián)網(wǎng)貨基O2O理財(cái)大戰(zhàn)已經(jīng)開啟,，線下支付的想象空間將顯得更為廣闊,。
票據(jù)理財(cái)或是明年的爭奪重心
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)淖畲鬂摿c(diǎn)可能在于票據(jù)理財(cái),，這類業(yè)務(wù)也已成為各大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)力的重心,。由于銀行承兌匯票代表銀行的信用，且風(fēng)險(xiǎn)可控,，收益相比“寶寶”類產(chǎn)品又更勝一籌,，因此在各類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺上，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品受到投資者熱捧,。
“加入這一藍(lán)海的不僅是淘寶的招財(cái)寶,、蘇寧的零錢寶這些新興互聯(lián)網(wǎng)公司，另外也包括發(fā)行小票通的平安銀行,，發(fā)行電商E票通的民生銀行等傳統(tǒng)銀行,。”好買基金研究員何波介紹,，大部分票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的收益率均在5％至7％之間,，收益率最高的是蘇寧易購的零錢寶，可達(dá)8.8％,，相比于“寶寶”等貨幣基金幾近破4％的收益率,，優(yōu)勢明顯。
不過何波也提醒投資者,，一些高收益的票據(jù)很難說是銀行的承兌匯票,，也可能是企業(yè)票據(jù)，那么就和P2P平臺相差無幾，風(fēng)險(xiǎn)較大,。另外,，即使是銀行的承兌匯票，仍可能存在克隆票,、延遲支付等風(fēng)險(xiǎn),。并且，票據(jù)理財(cái)還隱含了影子銀行的風(fēng)險(xiǎn),，非金融機(jī)構(gòu)像常規(guī)銀行一樣,，從投資者手里獲取資金然后貸給借款人，但卻不必遵守同樣的規(guī)則或監(jiān)管,。
目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)二八定律初現(xiàn),，月交易量過5億的平臺占行業(yè)總體量當(dāng)中的51％。未來,，小平臺只有走“小而美”之路,，才能得到長遠(yuǎn)發(fā)展。
“只有將項(xiàng)目端做好,，深入小微貸款行業(yè),，將其做起來，才是抗拒傳統(tǒng)銀行和BAT的立足點(diǎn),�,！敝Z諾鎊客董事長黃大容說,。他認(rèn)為,，如果說2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的一年，那么2015年必將是整個(gè)行業(yè)經(jīng)受洗禮的一年,。隨著行業(yè)規(guī)則越來越明晰,，符合規(guī)則的實(shí)力平臺將會成為主流，一部分心存僥幸和技術(shù)實(shí)力不過關(guān)的平臺必將被淘汰,�,；ヂ�(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也將會越來越多元化，進(jìn)一步融入到人們生活中,。
