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《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉,繼廣東省后,,山東省也將試點(diǎn)委托全國社�,;饡顿Y運(yùn)營千億養(yǎng)老保險(xiǎn)資金。盡管在頂層設(shè)計(jì)研究層面養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌投資方向沒有變化,,但在實(shí)踐上,,省級投資模式正在更廣范圍內(nèi)被接納,;同時,,省級社保投資機(jī)構(gòu)正浮出水面,。專家認(rèn)為,統(tǒng)籌層次太低是目前建立養(yǎng)老金投資體制的大敵,,只有將統(tǒng)籌層次提高到全國水平才能完成市場化和多元化的投資體制改革,。
“廣東省已經(jīng)對全國社保基金理事會進(jìn)行了千億委托投資,,山東省也將委托全國社�,;鹄硎聲M(jìn)行投資,以后是不是還有跟進(jìn)呢,?”在17日召開的“2014年中國養(yǎng)老金論壇”上,,中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文說。他認(rèn)為,,與三年前開始養(yǎng)老金投資改革有所不同,,當(dāng)前面臨的形勢發(fā)生了根本變化。
事實(shí)上,,在今年上半年,,官方就已經(jīng)對這一消息進(jìn)行過“吹風(fēng)”。山東省人社廳廳長韓金峰年初曾表示,,今年山東省將在加強(qiáng)社�,;鸬谋O(jiān)管以及保值增值方面做出嘗試:“今年我省也將試點(diǎn)委托全國社保基金會對社�,;疬M(jìn)行投資運(yùn)營,,總額也將達(dá)到1000億,預(yù)計(jì)今年上半年首批委托500億,,基金來源為省管理的社�,;鸷透魇泄芾淼纳绫;�,�,!�
不過,這與人社部自2011年開始的養(yǎng)老金投資頂層設(shè)計(jì)研究方向“背道而馳”,,《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到,,人社部關(guān)于養(yǎng)老金投資體制的研究目前仍聚焦于全國統(tǒng)籌的統(tǒng)一投資模式。
對于省級改革路徑的優(yōu)劣,,業(yè)內(nèi)專家爭議頗多,。“省級投資模式(包括委托投資)浮出水面,,這無疑將固化統(tǒng)籌層次低下的制度弊端,,因此,省級投資模式是最不利的可選模式�,!编嵄恼J(rèn)為,,目前養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域各級政府事權(quán)與財(cái)權(quán)不匹配、以及養(yǎng)老制度統(tǒng)籌層次低下是建立集中投資管理制度的最大障礙,。
現(xiàn)行制度下,,各級政府對養(yǎng)老保險(xiǎn)都有出資的義務(wù),這導(dǎo)致事權(quán)和財(cái)權(quán)的分散,,即資產(chǎn)實(shí)際保管權(quán)在地方,,但名義決策權(quán)卻在中央,“夾”在中間的省級政府向中央政府負(fù)責(zé),。地方政府雖然只有基金的保管權(quán),,沒有決策權(quán),但久而久之,,基金規(guī)模不斷擴(kuò)大,,將逐漸成為地方政府的利益,并且越來越固化,。
而這也是20多年來統(tǒng)籌層次難以提高的真正原因之一。目前養(yǎng)老保險(xiǎn)資金流的管理層級非常低,,錢都在“底下”層面,,全國統(tǒng)籌單位大約有2000多個且大部分為縣市級政府管理層次。有數(shù)據(jù)顯示,,從基金流管理角度看,,全國范圍內(nèi)真正實(shí)現(xiàn)省級統(tǒng)籌的只有三、四個省份,。
“在這樣一個制度環(huán)境下,,一旦實(shí)行中央集中投資管理的體制,就必將觸動早已形成的地方利益,�,!编嵄恼J(rèn)為,這涉及中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的根本問題,,就是統(tǒng)籌層次提高與否的問題,。
對此,有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,,如果允許地方政府單獨(dú)投資,,存在較大投資風(fēng)險(xiǎn),即使從2000多個縣市級統(tǒng)籌單位上升到省級作為投資主體,,在三十多個省級投資主體建立完善合規(guī)的法人治理結(jié)構(gòu)也非常困難,,存在很多技術(shù)問題,。其次,由于地方發(fā)展水平不均衡,,利益訴求也不盡一致,,這就增加了制度運(yùn)轉(zhuǎn)的交易成本和規(guī)則碎片化風(fēng)險(xiǎn)。
“至于授權(quán)各省自行投資,,不管是借用省級社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理主體,,還是建立省級法人機(jī)構(gòu),,抑或建立省級社會保險(xiǎn)投資管委會,,省級投資的方案顯然不適應(yīng)國情�,!编嵄谋硎�,。
不過,從實(shí)踐看,,這已經(jīng)不再僅僅是一個設(shè)想,。山東省出臺的相關(guān)文件顯示,將設(shè)立省社�,;鹄硎聲�,,作為中國第一家省級社保資金投資運(yùn)營機(jī)構(gòu),它將承接管理劃轉(zhuǎn)的省屬企業(yè)國有資本,行使投資者職能,。這一機(jī)構(gòu)的設(shè)立也表明省級財(cái)政也會像中央財(cái)政一樣每年拿出一部分資金作為社保資金的戰(zhàn)略儲備,。
專家表示,在建立投資體制的時候,,必須處理好中央與地方的關(guān)系,,目前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金統(tǒng)籌層次如此低的情況下,資產(chǎn)池的保管權(quán),、處置權(quán),、受益權(quán)需要重新厘清。此外,,統(tǒng)籌層次太低是目前建立任何投資體制的大敵,,只有將統(tǒng)籌層次提高到全國水平才能完成市場化和多元化的投資體制改革。