從2010年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生了質(zhì)的變化,。商業(yè)銀行在信貸限制的背景下，商業(yè)銀行利用同業(yè)業(yè)務(wù)拆入資金來(lái)配置票據(jù)等非標(biāo)信貸資產(chǎn),，從而創(chuàng)造出名目繁多的同業(yè)業(yè)務(wù),，其規(guī)模也因此急劇膨脹,。
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張的原因
數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái),，我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模增速迅猛,，平均每年漲幅達(dá)到了21.6%。截至2013年9月末,，16家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)總計(jì)達(dá)9.92萬(wàn)億,，同業(yè)負(fù)債總計(jì)達(dá)11.7萬(wàn)億；兩者占總資產(chǎn)的比重和總負(fù)債的比重分別是10.61%和13.36%,。其中,，同業(yè)資產(chǎn)相較2006年增長(zhǎng)了6.2倍，同業(yè)負(fù)債相較2006年6.6%的總負(fù)債占比也有很大增長(zhǎng),。業(yè)內(nèi)人士估算,，目前我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)大概在20萬(wàn)億左右。
同業(yè)業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張的原因如下：
首先,，“金融脫媒”的壓力迫使銀行發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù),。隨著金融市場(chǎng)化進(jìn)程加快，“金融脫媒”現(xiàn)象開(kāi)始顯現(xiàn),，由此導(dǎo)致銀行存貸款量減少,，傳統(tǒng)盈利模式遇到挑戰(zhàn)。一方面,，銀行為留住客戶、吸引資金,，需要開(kāi)拓挖掘一些新的融資渠道,；另一方面，銀行為避免被直接融資取代,，需要發(fā)展直接融資的新業(yè)務(wù),。鑒于這兩方面的需要，同業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張勢(shì)在必行,。
其次,，同業(yè)業(yè)務(wù)具有“類(lèi)貸款”特點(diǎn)，同時(shí)較一般貸款業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯,。比如,，同業(yè)業(yè)務(wù)較一般貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重要低得多。相比于一般貸款的資本杠桿率,，同業(yè)業(yè)務(wù)將是其4-5倍,。正是這個(gè)原因?qū)е铝送瑯I(yè)資產(chǎn)高收益率，由此給銀行帶來(lái)了套利空間,；另外,，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行信貸的額度,、貸款的行業(yè)投向監(jiān)管較為嚴(yán)格，而同業(yè)資產(chǎn)不納入存貸比考核,，同業(yè)存款大部分也無(wú)需繳納準(zhǔn)備金,，銀行為了滿足企業(yè)的資金需求，不得不將目光投向非信貸類(lèi)融資,。
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在急速擴(kuò)張的同時(shí),，卻由于許多數(shù)據(jù)難以在統(tǒng)計(jì)報(bào)表上體現(xiàn)，缺乏透明性,，從而面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：
(一)成為國(guó)企,、地方政府融資的重要渠道，投資回報(bào)率低下,。目前,，銀行信貸已無(wú)法滿足國(guó)企、地方政府強(qiáng)烈的融資需求,。而商業(yè)銀行以營(yíng)利為目的,，總會(huì)想到辦法滿足這種需求。由此,，一場(chǎng)發(fā)源于理財(cái)產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù),，并通過(guò)對(duì)接同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)大盈利的金融創(chuàng)新得以展開(kāi)。然而大量的社會(huì)融資,，都透過(guò)地方政府投資在低效的建設(shè)上,，導(dǎo)致投資回報(bào)率低下。
(二)導(dǎo)致“資金空轉(zhuǎn)”,，弱化金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,。很多銀行熱衷于利用重復(fù)“存入保證金—開(kāi)票—貼現(xiàn)—再存入保證金—再開(kāi)票—再貼現(xiàn)”這一方式來(lái)虛增存款，導(dǎo)致口徑內(nèi)社會(huì)貨幣供應(yīng)量不斷增加的同時(shí),，增加的資金卻只是在金融體系中“空轉(zhuǎn)”,，并沒(méi)有支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，難以發(fā)揮其推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用,。
(三)“抽屜協(xié)議”作為隱性擔(dān)保長(zhǎng)期存在,，加劇信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。商業(yè)銀行在實(shí)際買(mǎi)入返售的過(guò)程中,，一些被視為相對(duì)安全的資產(chǎn)多數(shù)為信貸類(lèi)資產(chǎn),，且通常質(zhì)量較差，潛在風(fēng)險(xiǎn)更高,。那為什么“買(mǎi)入返售”類(lèi)業(yè)務(wù)還能做得如此聲勢(shì)浩大呢,？原因就在于隱性擔(dān)保，即我們經(jīng)常談到的抽屜協(xié)議。
所謂的抽屜協(xié)議是指各地分支行在開(kāi)展買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)時(shí),，為了打消參與交易的銀行的疑慮,，會(huì)提供給對(duì)方一個(gè)裝有己方分支行承諾函的、密封好的信封,，以增強(qiáng)對(duì)方的信心,。但抽屜協(xié)議的法律責(zé)任的認(rèn)定很模糊，一旦信托受益權(quán)出現(xiàn)了問(wèn)題,，銀行到底該承擔(dān)什么責(zé)任,，就會(huì)存在法律糾紛。這樣一種隱性擔(dān)保所暗含的信用風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是銀行的一枚定時(shí)炸彈,。
(四)金融市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅增加,。
同業(yè)業(yè)務(wù)中最嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，它是由于期限錯(cuò)配所導(dǎo)致的,。金融機(jī)構(gòu)尋求利潤(rùn)最大化的行為雖然會(huì)創(chuàng)造一定的流動(dòng)性,，但是這種流動(dòng)性很脆弱，反而會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大,。一旦銀行尋求利潤(rùn)最大化的行為過(guò)度,，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就有可能爆發(fā)。2013年6月的“錢(qián)荒”便是同業(yè)業(yè)務(wù)大規(guī)模膨脹,，從而導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)集聚,、爆發(fā)的重要體現(xiàn)。另外,，同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,，使銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)來(lái)往更為緊密，從而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性也大大增強(qiáng),。
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)之策
正因?yàn)槊媾R上述風(fēng)險(xiǎn),，如何規(guī)范和引導(dǎo)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展已是當(dāng)務(wù)之急。
(一)修訂完善監(jiān)管制度,，杜絕監(jiān)管空白地帶，嘗試建立專門(mén)針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模比例限制的監(jiān)管指標(biāo),，避免同業(yè)業(yè)務(wù)的過(guò)度膨脹,。
(二)完善存貸比監(jiān)控工具的使用：取消季末存貸比考核標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)計(jì)一個(gè)更加全面,、完善的流動(dòng)性考核體系,，從根本上改變銀行季末“沖時(shí)點(diǎn)”的情況；考慮減小存貸比在監(jiān)管中的重要程度,，設(shè)立新型的,、針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管指標(biāo)，并足額計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和計(jì)提撥備；考慮對(duì)不同類(lèi)型的商業(yè)銀行設(shè)立差異化監(jiān)管指標(biāo),。
(三)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控,，防范金融風(fēng)險(xiǎn)在各機(jī)構(gòu)間傳導(dǎo)。在執(zhí)行巴塞爾委員會(huì)大額風(fēng)險(xiǎn)敞口監(jiān)管框架的基礎(chǔ)上,，注重做好同業(yè)授信的管理,，應(yīng)嚴(yán)格按照自營(yíng)貸款的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行投前充分調(diào)查和投后妥善管理以嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn),。
(四)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程,。盡快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，引導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)建立,、完善利率定價(jià)機(jī)制,，使得價(jià)格型監(jiān)管工具能夠盡快發(fā)揮作用。
(作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué))
