產(chǎn)業(yè)扶持由“行政化補(bǔ)貼”轉(zhuǎn)為“市場化投資”
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作為今年25項(xiàng)重點(diǎn)改革專項(xiàng)之一,，重慶近期改革“項(xiàng)目補(bǔ)貼”扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的傳統(tǒng)模式，組建產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金,，連續(xù)5年籌資形成財(cái)政投入上百億元的引導(dǎo)基金,，以市場化方式撬動社會資本，在工業(yè),、科技,、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等6大領(lǐng)域，進(jìn)行新興產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資,。這一政府引導(dǎo)基金8月中旬征集首批合作基金管理人,，受到市場熱捧，吸引鼎輝投資,、昆吾九鼎,、英飛尼迪集團(tuán)等16家國內(nèi)外知名基金簽約，引導(dǎo)基金出資45.5億元撬動各類資本155.5億元,。
專家認(rèn)為,，重慶此舉抓住了財(cái)政體制改革中的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可謂“一石三鳥”：有利于破解財(cái)政資金在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中投入低效,、管理不規(guī)范等痼疾,；有利于真正激發(fā)財(cái)政資金引導(dǎo)效應(yīng)，廣泛撬動社會資本,；有利于拓寬企業(yè)股本市場化補(bǔ)充渠道,，解決融資結(jié)構(gòu)失衡問題。
長期以來，政府在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金使用上,，大多采取補(bǔ)助、獎勵,、貼息等形式,，盡管起到一定作用，但由于資金分配行政化,，投向分散,，績效難監(jiān)管，難以充分發(fā)揮培育新興產(chǎn)業(yè),、推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的功效,。
重慶市財(cái)政預(yù)算資金每年投入扶持產(chǎn)業(yè)近80億元，此前這些資金分散在20多個部門,，大多由企業(yè)根據(jù)政府補(bǔ)助方向和要求,，自主申報(bào)項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門審核通過后下?lián)�,。市�?cái)政局副局長劉大衛(wèi)介紹,，這種“補(bǔ)貼”模式存在三方面問題：一是投不準(zhǔn)，企業(yè)申報(bào)項(xiàng)目眾多,，對新興產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目因看不準(zhǔn),，一般不敢投；二是投向分散,，扶持資金總量不少,，但在幾千個項(xiàng)目上“撒胡椒面”，多則上百萬少則十幾萬元,，對急需戰(zhàn)略投資的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)來說好比“毛毛雨”,；三是績效難評估，資金管理漏洞多,，補(bǔ)貼到企業(yè)后怎么用,、效果如何，很難有效追蹤和評判,。此外,，扶持資金補(bǔ)給誰、不補(bǔ)給誰,，由行政主管部門說了算,，容易引發(fā)“灰色交易”。
為激活財(cái)政資金對產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)效應(yīng),，今年6月,，重慶整合市財(cái)政扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類專項(xiàng)資金及部分市級土地出讓收益，組建產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金，計(jì)劃連續(xù)5年每年籌集25億元注入,，并公開征集專業(yè)化基金管理人,，吸引社會資金共同發(fā)起設(shè)立工業(yè)、農(nóng)業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè),、科技、文化,、旅游等六大專項(xiàng)子基金,，以市場化運(yùn)作方式開展股權(quán)投資。
重慶市財(cái)政局企業(yè)處處長彭涌介紹,，與一些省市由主管部門各自設(shè)立幾億元單項(xiàng)基金并按事業(yè)單位性質(zhì)運(yùn)作不同,，重慶將經(jīng)信、商業(yè)等近10個部門主管的產(chǎn)業(yè)資金統(tǒng)一歸集,，成立由市政府直管的基金管理公司,，有效避免了基金部門化，形成規(guī)模效應(yīng),。
重慶市常務(wù)副市長翁杰明表示,，通過這一基金，使政府扶持產(chǎn)業(yè)的方式由“行政化補(bǔ)貼”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌龌顿Y”,，實(shí)現(xiàn)了財(cái)政扶持資金“可放大,、可精準(zhǔn)、可評估,、可循環(huán)”的績效預(yù)期,，同時也為完善企業(yè)股本市場化補(bǔ)充機(jī)制開辟重要渠道。
重慶盟訊電子是為摩托羅拉等配套的通信電子高科技企業(yè),，公司董事長姚建生告訴記者,，過去幾年累計(jì)得到一兩百萬元技改扶持資金，但對于年銷售收入3億多元的盟訊來說,，“零敲碎打”的補(bǔ)貼如同“雞肋”,，企業(yè)成長、做強(qiáng)急需大規(guī)模流動資金和固定資產(chǎn)投入,，股權(quán)投資才能真正“解渴”,。
重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金在私募市場引發(fā)投資者追捧的重要原因在于政府“自我限權(quán)”，通過制度設(shè)計(jì)確�,；鹉軌虺浞质袌龌\(yùn)作,。
重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司董事長楊文利介紹,，基金運(yùn)作在兩大關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行了市場化創(chuàng)新：一是選擇引導(dǎo)基金6個子基金的合作管理人時,，組建評審專家委員會,，由產(chǎn)業(yè)技術(shù)專家、私募基金專家及行業(yè)主管部門代表等參加,，嚴(yán)格按照一人一票原則評審,，行業(yè)主管部門無權(quán)干預(yù)評審；二是子基金開展股權(quán)投資時,，由其管理團(tuán)隊(duì)市場化,、自由地選擇企業(yè)和項(xiàng)目投資，行業(yè)主管部門可推薦項(xiàng)目庫,，但無權(quán)干預(yù)具體投資行為。為有效吸聚社會資金參與,，重慶還規(guī)定,，引導(dǎo)基金在與社會資金合作發(fā)起子基金時，采取有限合伙方式,，參股不控股,，引導(dǎo)基金與社會資金比例除農(nóng)業(yè)領(lǐng)域至少1：1外，其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域1：3以上,，并且各類資金“同股同權(quán)同回報(bào)”,。
為防止產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)“以錢炒錢”，避免系統(tǒng)性投資風(fēng)險,，在基金退出時保障各方利益,，重慶探索從多個維度構(gòu)建“防火墻”，防范運(yùn)行風(fēng)險,。
重慶市財(cái)政局局長封毅介紹,，首先，對引導(dǎo)基金用途范圍嚴(yán)格限定,，不得從事貸款,、股票、期貨,、房地產(chǎn),、企業(yè)債券、金融衍生品等投資,。其次,，嚴(yán)格選擇合作基金管理人。第三,，在發(fā)起,、運(yùn)行子基金時，要求社會資金和政府引導(dǎo)基金同步到位,，子基金須定期向引導(dǎo)基金報(bào)告投資運(yùn)營,、保值增值情況,，接受引導(dǎo)基金對其績效的評價；子基金投資完成后退出時,，引導(dǎo)基金要全程監(jiān)管,，確保各方投資者利益不受損失。
