繼鋼貿,、銅貿之后，又有紙業(yè)貿易因一筆P2P網貸約億元壞賬而廣受關注,。
近日,，廣州紙業(yè)貿易市場傳來消息稱，廣州多家大中型紙張貿易商出現經營危機,，其中知名企業(yè)廣州市金山聯紙業(yè)有限公司實際控制人郝藝遠疑似“失聯”,。更加“震撼”的是，傳言稱,，廣州市金山聯紙業(yè)此次事件涉及欠款近16億元,，多余家銀行牽涉其中，此外還涉及大量的民間借貸,，其中,，紅嶺創(chuàng)投“中槍”,，涉及金額1億元。對此,，記者多方調查,，對事件的經過進行了還原。
今年以來,，有關中小型P2P平臺的負面消息不斷,，引爆行業(yè)信任危機。在此背景下,，老牌P2P平臺紅嶺創(chuàng)投,，也被卷入一場P2P平臺史上最大壞賬風波。
8月28日,，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平自曝利空消息稱,，該平臺發(fā)放給廣州4家紙企的1億元借款面臨壞賬風險。
事后,，周世平向記者表示,，“8月19日，公司廣州工作人員匯報稱這筆貸款可能有問題,，當日我們確認有幾家借款人跑路后,，便向廣州經偵報案，并向深圳福田法院申請資產保全”,，因質押物處置時長無法確定,，所以紅嶺創(chuàng)投將提前墊付全額本息。
據了解,，目前,，紅嶺創(chuàng)投約有7000余萬風險準備金、5000萬自有資金,，在墊付1億余元之后,，預計流動資金不超過2000萬元。在此情況下,，紅嶺創(chuàng)投若再遭遇壞賬,，將如何保證正常流動性？此案背后,，紅嶺創(chuàng)投風控問題將如何解決,？這些問題都為外界所關注。
紅嶺不認為風控存問題
據周世平向
記者介紹,，此次1億元壞賬風波涉及4家借款的公司,，分別是廣州金山聯紙業(yè)、廣州翠月紙業(yè)、廣州琳烽信紙業(yè),、廣州鳴瑞貿易,，屬于廣州金山聯紙業(yè)有限公司(以下簡稱金山聯紙業(yè))實際控制人郝藝遠的關聯公司，分別由郝藝遠自己,、妻子,、妻弟、同鄉(xiāng)控制,。雖然是4家公司出面借錢,，但實際都是郝藝遠在使用。
周世平還透露,，前后4次借款的擔保方均為廣東漿紙交易所,，該交易所亦由郝藝遠控制，交易所的若干股東中只有一家與郝藝遠無關,。
不過記者調查發(fā)現,，今年5月，紅嶺創(chuàng)投發(fā)布的一份《關于廣州某紙業(yè)公司融資的公告》顯示,，當時的融資擔保方為 “廣東XX集團公司”,。
對此，周世平表示,，此處的“廣東XX集團公司”就是“廣州漿紙交易所”,，“原來叫金信通集團”。
據記者了解,，周世平所說的“金信通集團”全稱為廣東金信通集團股份有限公司,，其目前為廣東漿紙交易所的股東之一。由于目前無法聯系到郝藝遠,，記者未能證實周世平的上述說法,。不過,，廣東漿紙交易所否認與郝藝遠存在關系,。
對此，一家P2P平臺的管理者,、美國特許金融分析師許嘉偉表示,，如果周世平所說屬實，這個案例就相當于“左口袋擔保右口袋”,，風險很高,。
地標金融總裁劉俠風也表示，擔保和借款實質是一個主體,，這種操作在P2P平臺“不常見”,。雖然紅嶺創(chuàng)投有5道風控，包括資料初審,、前期背景調查,、財務核實,、實地考察、工商司法調查,，且有銀行高管坐鎮(zhèn),，但此次出現壞賬，主要問題還在于風控,，一是沒有發(fā)現重復抵押,，二是國內紙業(yè)從2008年逐漸萎縮，基本已屬于高風險,、高能耗的夕陽產業(yè),，低利潤難以擔負高利率。
對于外界的質疑,，周世平解釋稱,，雖然“原來就清楚”這種關聯關系，但是4家公司先后為1億元借款提供了價值2億元貨物作擔保,，質押貨物又可快速變現,，所以這種操作并沒有太多問題，不能因為一次失敗就否定紅嶺創(chuàng)投的風控,。
在周世平看來,，之所以發(fā)生壞賬，主要在于貸款方聯合第三方物流公司“重復擔�,！�,。他預計，如果這些擔保貨物進入拍賣程序,，最有可能的情況是與銀行按債務比例分割拍賣所得,。
不過，據記者了解,，紅嶺創(chuàng)投此次采取的擔保方式為動產質押,，雖然擁有動產所有權，可在發(fā)生逾期后快速變現,，且該批貨物的質押行為發(fā)生在銀行抵押之前,，但根據《擔保法》司法解釋第七十九條規(guī)定：“同一財產法定登記的抵押權與質權并存時，抵押權人優(yōu)先于質權人受償”,。這意味著,，在同銀行分割這批擔保貨物時，紅嶺創(chuàng)投或難占上風,。
一名不愿具名的業(yè)內人士向記者表示,，此次涉及的銀行大概有7家。
除了與銀行共同主張受償擔保物外，紅嶺創(chuàng)投還可走另一條路減少損失,。據周世平透露,，郝藝遠尚未失聯，后者曾主動派律師前來協商,，希望能以廣東漿紙交易所的股權抵償債務,。紅嶺創(chuàng)投正在調查該交易所的負債水平，評估其股權價格,。
紅嶺將堅持“大單”策略
據了解,，今年以來，紅嶺創(chuàng)投高額信貸的比例逐漸提高,。周世平向記者表示,，目前，紅嶺創(chuàng)投的高額信貸約占總貸款金額的40%,。
此前,，一些業(yè)內人士曾撰文批評紅嶺創(chuàng)投的大單融資模式，認為此舉不僅違背P2P小微信貸初衷,，還會造成平臺流動性風險,。在許嘉偉看來，小微信貸雖然收益少,，但相對而言安全,，高額信貸雖然收益高，但出現一次壞賬就可能引發(fā)危機,。
針對此次壞賬事件,，紅嶺創(chuàng)投擬于9月10日到11月10日期間，墊付上述紙業(yè)借款1億元,。短時間內拿出數額如此巨大的真金白銀,，是否會引發(fā)紅嶺創(chuàng)投的流動性風險，并使其放棄現有的大單策略,？
不過,，周世平仍力挺大單融資模式。據周世平介紹,，就算是銀行,，其小微信貸的壞賬率也不低,，而P2P平臺的小微信貸壞賬率至少超過5%,，甚至一些平臺則高達15%。做小微信貸,，除了用高利潤覆蓋高風險,，沒有更好的辦法，平臺高利潤則意味著貸款方獲取資金的成本將大幅提高，相比之下,，高額信貸可減低貸款方的利率,。
另外，高收益或許是周世平難拒絕高額信貸的原因之一,。據周世平介紹,，紅嶺創(chuàng)投去年的凈利潤為1000余萬元，而今年每個月就達1000余萬元,。壞賬方面,，紅嶺創(chuàng)投目前累計壞賬1.6億元，其中4000萬元為去年產生的,，2000萬元是今年新增的,，此次事件中的1億元還不能最終確定。
劉俠風則表示,，小微信貸的確不賺錢,。在P2P平臺中，大小融資比例達到1:1才比較合理,。然而,，多少金額算是高額貸款，劉俠風的理解顯然不同于周世平,。劉俠風稱,，地標金融的融資上限是2000萬。
周世平不認為大單是嚴格意義上的高額信貸,，因為參照物是銀行,。在他看來，紅嶺創(chuàng)投的大單是對銀行的補充,，“因為銀行現在額度緊張,，所以會將很多單子推薦給我們做�,！�
此外,，周世平表示，紅嶺創(chuàng)投并非只做所謂的“大單”,，也做小單,，只是由于39個銀行高管組建的風控團隊5月才開始運行，所以產品線無法立刻推出來,，只能先做幾個大單,，10月開始再做小單。
稱未來3月將獲得8億增資
難以回避的是,，自有資金5000萬元,、風險準備金7000余萬元的紅嶺創(chuàng)投,，在墊付這1億余元后似乎所剩無幾,。如果下半年再落入大單“陷阱”，紅嶺創(chuàng)投拿什么墊付,？
周世平向記者表示,，一方面，這次只是個案,，并非風控原因,，所以其他擔保物不會形成類似風險,；另一方面,，紅嶺創(chuàng)投下半年將有大額資金注入,，目前已經有6家戰(zhàn)略投資者陸續(xù)向其承諾8億元的增資計劃,，最大的兩家分別承諾投資3億元和2億~5億元,，未來3個月內，預計增資8億元,，其中3億元作為流動資金。
在周世平看來，紅嶺創(chuàng)投目前最大的問題在于股權結構不合理,。同大部分P2P平臺一樣,，紅嶺創(chuàng)投在初始階段引進了大量中小投資者,，造成了現有股權結構松散,。據悉,，有意進入紅嶺創(chuàng)投的多家戰(zhàn)略投資者，希望在小股東出來之后再進入,。
周世平表示,，紅嶺創(chuàng)投將于近期組織股東討論可操作方案。根據紅嶺創(chuàng)投網站公布的初步方案顯示，紅嶺創(chuàng)投將與若干風險投資機構“以合理價收購原有小股東股份并配股,，可轉債因為不太規(guī)范提前還款,；在處理完小股東和可轉債前提下”,，完成增資計劃,。
劉俠風對此增資計劃持謹慎態(tài)度,。其以人人聚財獲得風投1.3億美金為例對比道，從洽談,、清退中小股東至資金到位,，需要很長時間,，如果紅嶺創(chuàng)投真能在3個月內完成,，將是非常快的速度,。
