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證監(jiān)會(huì)發(fā)言人本周透露，將于近日正式啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一運(yùn)行的資本市場(chǎng)誠信數(shù)據(jù)庫。通過對(duì)市場(chǎng)參與主體誠信狀況的全面記錄,、查詢使用以及公開、共享,，體現(xiàn)失信受制、守信得益的導(dǎo)向,，督促市場(chǎng)參與主體自覺誠信守法,，不斷提高資本市場(chǎng)誠信水平。
今年6月底國(guó)務(wù)院正式公布《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要》,，涵蓋政務(wù),、商務(wù)、社會(huì),、司法等四大領(lǐng)域的信用體系建設(shè),。相對(duì)其他領(lǐng)域，資本市場(chǎng)對(duì)誠信,、信用有更高層次要求,，資本市場(chǎng)的運(yùn)行，主要是通過各種合同,、協(xié)議,、契約，來約定各方的權(quán)利與義務(wù),，從本質(zhì)上講,，資本市場(chǎng)就是一個(gè)信用市場(chǎng)，誠信是資本市場(chǎng)的基石,。當(dāng)前資本市場(chǎng)的虛假披露,，內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱形成虛假價(jià)格等,，損害投資者利益,，其實(shí)質(zhì)都是失信，可以說資本市場(chǎng)誠信建設(shè)無論怎么強(qiáng)調(diào)都不為過,。
早在2012年9月1日,，《證券期貨市場(chǎng)誠信監(jiān)督管理暫行辦法》開始施行，其中規(guī)定證監(jiān)會(huì)建立全國(guó)統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數(shù)據(jù)庫,。截至2014年7月底,，誠信數(shù)據(jù)庫收錄誠信信息66565條。
有了這些信息之后關(guān)鍵是怎么用,。除了供公眾查詢,、防止信用詐騙之外，筆者認(rèn)為：
首先,，要以誠信數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)完善失信約束,、守信激勵(lì)機(jī)制。《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要》明確提出,，對(duì)誠實(shí)守信者實(shí)行優(yōu)先辦理,、簡(jiǎn)化程序等“綠色通道”支持激勵(lì)政策，對(duì)失信主體,，建立各行業(yè)黑名單制度和市場(chǎng)退出機(jī)制,；此次證監(jiān)會(huì)發(fā)言人也指出，今后在許可審批,、市場(chǎng)準(zhǔn)入,、資格取得、常規(guī)監(jiān)管等工作中,，都要了解有關(guān)主體的誠信記錄,，實(shí)施相應(yīng)的誠信約束與懲戒。筆者認(rèn)為,，這些都需要進(jìn)一步的具體落實(shí)措施,，比如要對(duì)證監(jiān)會(huì)各類行政審批項(xiàng)目建立相應(yīng)的“綠色通道”，對(duì)有歷史污點(diǎn)市場(chǎng)主體在市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面建立具體的,、有操作性的約束條款或監(jiān)管措施,。
特別是對(duì)股市進(jìn)入、退出的機(jī)制設(shè)計(jì),，更要與市場(chǎng)主體的信用情況緊密掛鉤,。新的退市制度擬規(guī)定欺詐發(fā)行和重大信息披露違法公司強(qiáng)制退市制度，這對(duì)虛假披露等失信行為是個(gè)巨大威懾,，漏洞基本填補(bǔ),，但在股市進(jìn)入機(jī)制方面，也應(yīng)有所創(chuàng)新,。比如,，按目前新股發(fā)行審核制度，發(fā)審會(huì)前需對(duì)中介機(jī)構(gòu)工作底稿及盡職履責(zé)情況進(jìn)行抽查,，其實(shí)對(duì)于誠信有污點(diǎn)的公司,，不是抽查而應(yīng)必查。此外,，目前正在修改的重大重組制度擬對(duì)不構(gòu)成借殼上市、且無股票發(fā)行的重大重組全部取消審批,，筆者認(rèn)為,，對(duì)有污點(diǎn)的市場(chǎng)主體，不應(yīng)適用這個(gè)政策,，同樣要進(jìn)行事前審核,；而對(duì)借殼上市，只要主要當(dāng)事方涉及誠信污點(diǎn)，更要參照IPO審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格審核,，甚至拒絕申請(qǐng),。
其次，要進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)誠信法律義務(wù)要求,。比如,，最新《公司法》第147條明確規(guī)定，董監(jiān)高對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)(合稱信義義務(wù)),。不過,，在公司實(shí)際運(yùn)作中，控股股東,、實(shí)際控制人卻可實(shí)際操控董事或董事會(huì),，董事或董事會(huì)成為其工具或傀儡，由此成熟市場(chǎng)就將信義義務(wù)的承擔(dān)主體擴(kuò)展到控股股東等,；目前我國(guó)《公司法》在這方面的規(guī)定還是空白,，理應(yīng)明確控股股東、實(shí)際控制人對(duì)公司和全體股東也負(fù)有信義義務(wù),。
其三,，加大對(duì)違法失信行為的追責(zé)和打擊力度。對(duì)上市公司利益輸送,、虛假陳述,、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法失信行為,，必須追究其民事賠償責(zé)任,，當(dāng)然這還需完善相關(guān)司法訴訟制度；另外還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)違法失信行為的行政處罰和刑事處罰,，這方面,，《刑法》規(guī)定了“背信損害上市公司利益罪”，應(yīng)據(jù)此強(qiáng)化執(zhí)法力度,。
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