|
進(jìn)入2014年,，因美元貨幣政策的調(diào)整以及美國(guó)對(duì)金融監(jiān)管的加強(qiáng),，國(guó)際石油貿(mào)易格局與國(guó)際油價(jià)的形成正在發(fā)生著前所未有的變化。國(guó)際石油市場(chǎng)正在進(jìn)入大變局的時(shí)代,。今后一段時(shí)間內(nèi),，國(guó)際油價(jià)波幅減小、價(jià)格攀升有限是主要的市場(chǎng)特征,。
對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)以及油價(jià)形成有長(zhǎng)期影響的因素是：美元貨幣政策的調(diào)整和美國(guó)對(duì)大宗商品投機(jī)行為約束的程度,。中短期因素有：美國(guó)石油產(chǎn)能過剩后，原油或成品油出口對(duì)全球貿(mào)易格局的沖擊以及今年下半年可能呈現(xiàn)的以釋放石油儲(chǔ)備打壓油價(jià)的政策,。曾經(jīng)影響著國(guó)際油價(jià)生成與變化的因素正處在重新調(diào)整及組合的時(shí)代,。
國(guó)際油價(jià)的金融屬性確立了美元政策走向?qū)τ蛢r(jià)舉足輕重的作用。2014年,，隨著美國(guó)量化寬松貨幣政策的進(jìn)一步縮減甚至全部停止,，將使得石油投機(jī)資金持續(xù)注入的渠道逐步枯竭，石油投機(jī)商炒作油價(jià)最瘋狂的時(shí)代正在逐漸離去,。更為深刻的影響是,，由于美國(guó)《多德-弗蘭克法案》的逐步實(shí)行，當(dāng)各大銀行整體性退出石油市場(chǎng)之后,，將徹底改變己延續(xù)了十幾年來的“華爾街煉油商”主導(dǎo)油價(jià)的局面,。
目前，由于曾經(jīng)在石油市場(chǎng)上叱咤風(fēng)云的銀行交易者的退場(chǎng),，將使油價(jià)投機(jī)炒作陷入前所未有的“蒼白期”,。國(guó)際油價(jià)少了投機(jī)炒作必然要平穩(wěn)很多，這將是今后一段時(shí)期內(nèi)的主要價(jià)格特征,。
美國(guó)在傳統(tǒng)石油的恢復(fù)性增長(zhǎng)與在頁巖油產(chǎn)量突飛猛進(jìn)的雙重作用下,，使美國(guó)一躍邁入了石油過剩時(shí)代。這首先得益于美國(guó)解禁30年內(nèi)不得在國(guó)內(nèi)開采原油的禁令，并且針對(duì)性地放寬了頁巖油氣開采注入地下水的嚴(yán)苛規(guī)定,。
但是,，更應(yīng)該看到，當(dāng)今美國(guó)無論是石油過剩,，還是之前的石油短缺,，本質(zhì)上并不是石油多與寡的問題，而是美國(guó)國(guó)內(nèi)利益集團(tuán)博弈的結(jié)果,。美國(guó)石油過剩不過是石油短缺時(shí)代利益博弈結(jié)果的翻牌而已,。
當(dāng)前，即使美國(guó)沒有解除石油出口,，但是已經(jīng)通過大量出口成品油變相輸出了過剩石油,。隨著美國(guó)成品油出口的擴(kuò)大，成品油將從終端產(chǎn)品的價(jià)格層面反向牽制原油價(jià)格,。
美國(guó)大量出口成品油對(duì)未來中國(guó)市場(chǎng)的影響更不能忽視,。隨著中國(guó)煉能的大幅擴(kuò)張，中國(guó)加大成品油出口也在美國(guó)油品大規(guī)模出口的環(huán)境下登場(chǎng)了,。未來,，美國(guó)這樣一個(gè)突然崛起的石油出口大國(guó)，必不可少的會(huì)利用各種手段維護(hù)其石油或制成品的出口利益,。屆時(shí),，中國(guó)將需要調(diào)整與美國(guó)這樣一個(gè)突然進(jìn)入的資源出口國(guó)的利益關(guān)系。
今年下半年,，另外一個(gè)不確定的因素是,，臨近美國(guó)大選季這個(gè)對(duì)油價(jià)最敏感的時(shí)期，一旦油價(jià)在當(dāng)前價(jià)位上稍有上揚(yáng),，將有可能觸動(dòng)美國(guó)釋放石油儲(chǔ)備的動(dòng)議，并由此形成對(duì)油價(jià)的打壓,。因此,，在這個(gè)節(jié)骨眼上，無論何種原因促使了油價(jià)上漲,，但最終結(jié)果都將是通過美國(guó)政府這只“調(diào)控的手”,，來造就一波油價(jià)下跌的走勢(shì)。油價(jià)今后再漲必面臨著大落,，而這一可能性隨時(shí)都會(huì)因當(dāng)前前景不明的地緣事件而觸發(fā),。(作者單位：易貿(mào)研究中心)
|
