■《深改第一年 半年盤點(diǎn)》·形勢(shì)篇
編者按 作為全面深化改革的第一個(gè)落實(shí)年，2104年已行至一半,，年初定下的各項(xiàng)改革發(fā)展任務(wù)也棋至中局,，調(diào)結(jié)構(gòu)促改革惠民生亮點(diǎn)頻出，但經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)動(dòng)力不足,，穩(wěn)增長(zhǎng)面臨壓力,，一些經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)走勢(shì)仍不確定。本報(bào)從今天起刊發(fā)《深改第一年 半年盤點(diǎn)》組稿,，從形勢(shì),、政策和風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)角度來梳理和透視上半年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并試圖揭示下半年經(jīng)濟(jì)和政策趨勢(shì),。
1日發(fā)布的6月中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)達(dá)到51%,，連續(xù)4個(gè)月上升。另外,，從5月開始,，一系列宏觀生產(chǎn)指標(biāo)都在走高。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這些數(shù)據(jù)說明,，隨著國(guó)務(wù)院穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步生效，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在二季度逐步企穩(wěn)回暖,，當(dāng)季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速將不會(huì)慢于一季度,。兩會(huì)確定的全年7.5%增長(zhǎng)目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。有專家提醒,，三期疊加帶來的沖擊還將持續(xù),，下半年經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力仍然較大，不容掉以輕心,。
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| 趙乃育/繪 |
態(tài)勢(shì) 總體已企穩(wěn)區(qū)域仍失衡
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1日發(fā)布的PMI達(dá)到51%,，在走勢(shì)上與同日發(fā)布的6月匯豐PMI保持一致。6月匯豐PMI為50.7%,，6個(gè)月來首次進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間,。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群分析認(rèn)為：“6月PMI指數(shù)繼續(xù)提高，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)已基本確立,。從分項(xiàng)指標(biāo)看,，穩(wěn)增長(zhǎng)各項(xiàng)政策措施已見成效。”
其實(shí)不只是PMI,，從5月開始,，一系列宏觀生產(chǎn)指標(biāo)都在走高。當(dāng)月,，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)5.5%,，增速比4月加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期加快0.7個(gè)百分點(diǎn),；全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增長(zhǎng)0.71%,，為今年以來的次高。
需求情況也出現(xiàn)了改善,。全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)12.5%,，比4月加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比累計(jì)增長(zhǎng)17.2%,，增速僅比1月至4月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),，回落速度有所放緩；出口增速更是從4月的0.9%大幅反彈至7%,。
從生產(chǎn),、需求兩方面數(shù)據(jù)綜合來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度企穩(wěn)態(tài)勢(shì)十分明顯,。澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛說：“實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和出口數(shù)據(jù)均顯示,，盡管下行風(fēng)險(xiǎn)仍存在，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)觸底,。最近國(guó)務(wù)院呼吁加快投資和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革也開始初見成效,。”高盛高華中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇認(rèn)為,，今年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能重拾增長(zhǎng)動(dòng)能,。美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺預(yù)測(cè)，二季度GDP增長(zhǎng)能達(dá)到7.5%,。
然而,，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體走穩(wěn)的同時(shí)，區(qū)域增長(zhǎng)問題卻在凸顯,。一季度,，共有11個(gè)省份GDP同比增速低于全國(guó)，為歷年最多,。排在后三名的黑龍江,、河北、山西,，更是罕見的都低于6%。這三個(gè)省的省長(zhǎng)都參加了6月6日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開的部分省市經(jīng)濟(jì)工作座談會(huì)�,？偫碓跁�(huì)上強(qiáng)調(diào),，更好發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性，確保完成經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù),。
為此,，6月10日，河北省長(zhǎng)張慶偉主持召開省政府常務(wù)會(huì)議,，會(huì)議提出,，把項(xiàng)目和投資作為核心內(nèi)容，加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度,，加大投資力度,，盡快促進(jìn)項(xiàng)目投產(chǎn)達(dá)效，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供有力支撐,。6月23日,，黑龍江省政府常務(wù)會(huì)議討論通過了《黑龍江省促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的若干措施》，計(jì)劃投資3000余億元穩(wěn)增長(zhǎng),、促改革,、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生,。
考驗(yàn) 應(yīng)對(duì)三期疊加需要定力
在經(jīng)濟(jì)下行的過程中,，一些行業(yè)、企業(yè)面臨比較嚴(yán)峻的考驗(yàn),。比如說房地產(chǎn)行業(yè)就幾乎被公認(rèn)已經(jīng)走到了拐點(diǎn),，未來甚至可能迎來深刻調(diào)整。5月,，70個(gè)大中城市新建商品住宅環(huán)比價(jià)格自2012年6月以來首次由漲轉(zhuǎn)跌,。國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況也不樂觀，1月至5月,，共有32家中央管理企業(yè)和13個(gè)省份的地方國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng),，4個(gè)省份的地方國(guó)有企業(yè)今年以來仍未擺脫虧損。
中共中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民表示：目前中國(guó)處于三期疊加的階段,，增長(zhǎng)速度換擋期,、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策的消化期疊加在一起相互影響,、放大和擴(kuò)散,，令宏觀調(diào)控的難度前所未有。短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一點(diǎn)問題,，比如增長(zhǎng)速度下降零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)不必大驚小怪,，要平心靜氣,、冷靜觀察、保持定力,。我們經(jīng)過35年改革開放建立起來的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度已經(jīng)在一定程度上能夠發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用,，去年的情況已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。
這也是總理在部分省市經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)和博鰲亞洲論壇2014年會(huì)上兩次提到要保持定力的主要原因,。所以到了二季度,，即使經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，政策調(diào)控也只是采取了“微刺激”的手段,。就像總理在博鰲講的那樣,，中國(guó)政府“不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策”。
而且從結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度看,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已走在轉(zhuǎn)型的路上,。第一，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)得到優(yōu)化,。一季度第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重達(dá)到49%,，比去年同期提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，比第二產(chǎn)業(yè)增速高0.5個(gè)百分點(diǎn),。第二產(chǎn)業(yè)本身也發(fā)生了積極變化,，裝備制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值的增長(zhǎng)速度比平均增速高出3個(gè)百分點(diǎn)左右。第二,，投資與消費(fèi)的關(guān)系更趨合理,。當(dāng)前投資增速雖有所回落，但社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增速相對(duì)穩(wěn)定,，居民的消費(fèi)增長(zhǎng)速度有所加快,，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)提升。從投資內(nèi)部結(jié)構(gòu)看,，第三產(chǎn)業(yè)投資還有民間投資比重繼續(xù)提高,。第三，收入分配結(jié)構(gòu)有所改善,。一季度居民收入名義增長(zhǎng)速度比企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度及財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度高近2個(gè)百分點(diǎn),，居民收入占GDP比重提高。與此同時(shí),，城鄉(xiāng)居民的收入差距有所縮小,，一季度農(nóng)村居民收入與城鎮(zhèn)居民收入比為1：2.53。
前瞻 全年既定目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)
展望下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì),，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心通過宏觀經(jīng)濟(jì)模型預(yù)測(cè),，2014年中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)將達(dá)到7.6%。
“我的觀點(diǎn)非常明確,，短期應(yīng)該穩(wěn)增長(zhǎng),，同時(shí)應(yīng)該促改革,。”該中心主任李稻葵對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說,，當(dāng)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)的杠桿率是歷史上最高的,，大量本應(yīng)通過債券市場(chǎng)融資的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目通過銀行貸款和信托產(chǎn)品形式得到了與其期限并不匹配的短期融資,。這造成了一個(gè)困惑,，就是一旦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度過分下滑，必然帶來土地出讓速度放緩,、產(chǎn)能過剩加劇,、企業(yè)利潤(rùn)下降，再經(jīng)過金融領(lǐng)域的放大就很有可能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來不成比例的重大沖擊,。因此,，短期穩(wěn)增長(zhǎng)具有合理性。從目前的勢(shì)態(tài)來看,，穩(wěn)增長(zhǎng)已經(jīng)初見成效,，全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有望維持在7.5%以上。
李克強(qiáng)總理在英國(guó)智庫演講時(shí)說：“眼前來說,，中國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行實(shí)行區(qū)間調(diào)控,、定向調(diào)控，保證它的下限不越過7.5%,�,！北M管有人對(duì)這是否意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能低于7.5%存有爭(zhēng)議，但是從另一個(gè)角度看,，總理的表態(tài)無疑有助于信心的恢復(fù),。一方面，它有助于投資者,，尤其是海外投資者增強(qiáng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心,。
另一方面，總理的發(fā)言對(duì)當(dāng)前各地出臺(tái)的穩(wěn)投資政策也是一種肯定,。其實(shí)早在3月,、4月，地方政府就開始部署如何提速上項(xiàng)目,。很大程度上也正是因?yàn)榈胤酵顿Y增長(zhǎng)加快,，二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)才開始企穩(wěn)。6月各地開始部署下半年經(jīng)濟(jì)工作,，諸如“緊抓重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)牛鼻子”這樣的要求再次被提及,，這顯然有利于年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的完成。
不過同時(shí)也要看到,，三期疊加帶來的沖擊還將持續(xù),，下半年經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力仍然較大,，不容掉以輕心。國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任祝寶良說,，下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力將繼續(xù)加大,，主要表現(xiàn)在投資繼續(xù)放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)有四道關(guān)口要闖,。首先,，地方政府面臨償債高峰壓力，積極財(cái)政政策進(jìn)一步擴(kuò)張的空間有限,。其次,，房地產(chǎn)市場(chǎng)開始出現(xiàn)調(diào)整，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積和房屋新開工面積下降,，房地產(chǎn)投資與開發(fā)意愿明顯不足,。第三，抑制和化解產(chǎn)能過剩,，將會(huì)制約制造業(yè)投資增長(zhǎng),。第四，社會(huì)融資成本持續(xù)偏高,。
