隨著阿里巴巴進入“并購模式”，任何有關其并購事宜的風吹草動，都會引起外界迅速圍觀和猜測,。6月24日,，有消息稱阿里巴巴將收購中國聯(lián)通30%股權，盡管阿里巴巴隨即否認了這一傳言，但這仍在市場上引起不小的騷動。事實上，從2012年獲得80億美元貸款開始,，阿里就踏上了異乎尋常的收購之路�,！督�(jīng)濟參考報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，在過去的一年間阿里累計并購金額已經(jīng)超過400億元。
就在外界驚嘆于阿里迅速擴張業(yè)務版圖的同時，一連串疑問也隨之而來：阿里是否正在從一家電子商務公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患耶a(chǎn)業(yè)投資公司,？其攬入懷中的諸多新業(yè)務能否像淘寶,、支付寶一樣再次成為業(yè)內(nèi)的領頭羊？過于急促的收購會不會讓阿里在未來“消化不良”,？相信就連阿里自己也很難對此給出令人滿意的答案,，這一切疑問也只能留給市場去逐一解答。
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| 趙乃育/繪 |
豪舉 一年并購花費超400億
隨著阿里赴美IPO臨近,，阿里大手筆并購的新聞幾乎日不間斷,。《經(jīng)濟參考報》記者經(jīng)過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，在過去的一年間,，阿里累計并購金額已經(jīng)超過了400億元。
在過去的半年內(nèi),，阿里的并購舉動更加頻繁：1月23日,，阿里聯(lián)手云鋒基金以1.7億美元收購中信集團旗下中信21世紀公司54.3%股份；2月10日,，11億美元全資收購高德地圖,；3月11日，62億港元收購影視制作公司文化中國60%股份,；3月12日,，參與O2O出境旅行服務公司佰程旅行網(wǎng)B輪融資2000萬美元；3月30日,，2.15億美元投資美移動聊天和通話應用TANGO,；3月31日，53.7億港元投資銀泰商業(yè)集團,；4月3日，馬云個人控股的浙江融信以32.99億元人民幣現(xiàn)金控股金融軟件開發(fā)商恒生電子,；4月8日,，65.36億元人民幣收購數(shù)字電視公司華數(shù)傳媒20%股權；4月28日,，聯(lián)合云鋒基金以12.2億美元戰(zhàn)略投資視頻網(wǎng)站優(yōu)酷土豆,，持股16.5%；4月28日,，聯(lián)合UC優(yōu)視投資“神馬”移動搜索,，占股30%；5月28日,，2.49億美元投資新加坡郵政,，占股10.35%；6月5日，12億元人民幣入股恒大足球,，獲50%股權,；6月11日，將UC優(yōu)視全資融入阿里巴巴集團,，組建阿里UC移動事業(yè)部,。據(jù)介紹，5年來阿里從入股到此次全資收購UC,，共耗資約300億元人民幣,。
2013年，阿里巴巴還先后投資或并購了快的打車,、高德地圖,、日日順物流、新浪微博,、一達通,、友盟、天弘基金等多家公司,。從2012年獲得80億美元貸款開始,，阿里已經(jīng)先后將超過20家公司攬入懷中，橫跨社交網(wǎng)絡,、物流,、音樂、媒體,、O2O,、地圖、瀏覽器等多個領域,，被外界戲稱“幾乎買下半個中國互聯(lián)網(wǎng)”,。
值得注意的是，和百度,、騰訊圍繞自身核心業(yè)務進行并購不同,，阿里的并購可謂全方位出擊，涉及金融,、文化,、娛樂、健康等全新業(yè)務,。從并購策略上看,，阿里的行動較同行也更為激進，不論是否與其核心的電商業(yè)務相關,，只要企業(yè)有價值,，阿里都會想方設法收入囊中。有知情人士向《經(jīng)濟參考報》記者透露，未來一段時間,，阿里的并購步伐將不會停歇,，除了并購更多的互聯(lián)網(wǎng)公司，還會將并購的重點逐漸轉(zhuǎn)向金融,、文化娛樂,、醫(yī)療等原本阿里并不擅長的領域。
邏輯 接力跑式發(fā)展
對于大規(guī)模的并購邏輯,，阿里的官方解釋是：“打造豐富的產(chǎn)業(yè)鏈”,。但這樣的回答，顯然不能撫平外界疑慮,。特別是在阿里即將赴美IPO的大背景下,，阿里的大規(guī)模并購行為更是引起市場浮想聯(lián)翩。
多數(shù)業(yè)內(nèi)分析認為,，阿里的并購行為是為了鞏固已有優(yōu)勢,，并進一步完善電商生態(tài)系統(tǒng)。不少市場人士則表示,，在赴美IPO的背景下,，并購還將幫助阿里提升市場估值。
事實上,，阿里的并購行為仍和公司戰(zhàn)略息息相關,。據(jù)悉，2014年阿里正式明確了“云+端”戰(zhàn)略,，即以阿里的云計算和大數(shù)據(jù)能力為基礎,，通過嫁接各類應用，為用戶和商家提供多種服務,。從目前的情況看,，經(jīng)過淘寶、支付寶長年的數(shù)據(jù)積累,，阿里的云計算和大數(shù)據(jù)能力已百煉成鋼,，但和百度、騰訊相比,，阿里在應用和服務的多樣性上，仍和前兩者存在不小的差距,。因此,，阿里想要把“云”能力發(fā)揮得淋漓盡致，就需要嫁接更多的應用,，以彌補“端”的不足,。而對于想要迅速獲得“端”能力的阿里而言，并購是個不錯的選擇。
更為重要的是,，阿里的大規(guī)模并購行為,，仍在遵循馬云一直以來強調(diào)的“接力跑”式發(fā)展。馬云曾在多個場合對“接力跑”做過闡述,。他認為,，阿里如果想要成為百年老店，就需要不斷地發(fā)現(xiàn)新的市場需求,，從事新的業(yè)務,，以新業(yè)務作為公司未來增長動力。
在此前的內(nèi)部交流中,，馬云曾明確表示,，B2C業(yè)務是阿里接力跑的第一棒，第二棒是淘寶和支付寶,，第三棒是大數(shù)據(jù),，第四棒則將是金融、物流等業(yè)務,。從阿里的一系列并購看,，也都遵循了馬云的這一邏輯。投資菜鳥網(wǎng)絡,，收購高德地圖,，入股海爾、銀泰,，是為了拓展傳統(tǒng)電子商務,，進而完成O2O布局；收購恒生電子,，入主天弘基金無疑是在鞏固自身的互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢,；投資天天動聽、蝦米音樂,、華數(shù)傳媒,、文化中國、優(yōu)酷土豆,、恒大足球則是看準了泛文化產(chǎn)業(yè)的巨大市場前景,。
從最近半年阿里的并購來看，馬云的第五棒將會是前景巨大的文化,、娛樂和健康產(chǎn)業(yè),。近期馬云的多封內(nèi)部信也再三強調(diào)，上述產(chǎn)業(yè)將會是未來阿里投資的重點,，并有可能成為公司未來新的重點業(yè)務,。這意味著,，這些領域中有價值的公司，將會在未來成為阿里追逐的目標,。
疑慮 成敗有待市場檢驗
盡管并購是一條企業(yè)快速發(fā)展的捷徑,，但阿里如此迅疾的并購節(jié)奏，還是引來外界一連串疑問：阿里是否正在從一家電子商務公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患耶a(chǎn)業(yè)投資公司,？其攬入懷中的諸多新業(yè)務能否像淘寶,、支付寶一樣再次成為業(yè)內(nèi)的領頭羊？過于急促的收購會不會讓阿里在未來“消化不良”,？
事實上,，并購，特別是跨行業(yè)并購失敗的例子,，在國內(nèi)外都不勝枚舉,。根據(jù)埃森哲等國外機構的不完全統(tǒng)計，國外跨領域并購的成功率不足50%,，即便是像谷歌,、微軟這樣的巨頭，也屢有失手,。例如,，谷歌出售摩托羅拉移動，以及盛大大規(guī)模出售旗下各類業(yè)務,，就被業(yè)界當成2014年極具參考性的反面教材,。
有業(yè)內(nèi)分析指出，當年的盛大也曾和今天的阿里一樣,，在各個領域頻頻出擊,，進軍了網(wǎng)絡文學、網(wǎng)絡視頻等多個新業(yè)務,，并購公司也超過50家,。但并購并沒有幫助盛大成為新的網(wǎng)絡巨頭，反而拖累其主營的游戲業(yè)務,。短短幾年,，盛大已經(jīng)將包括網(wǎng)絡視頻在內(nèi)的多項業(yè)務進行了出售。
盡管阿里對并購的新業(yè)務,，特別是文化,、娛樂、金融和健康業(yè)務寄予厚望,，但市場卻對這些新業(yè)務的前景異常謹慎,。包括theStreet.com在內(nèi)的多家美國投資者網(wǎng)站表示，盡管阿里試圖通過并購進入大量的新業(yè)務,，但前景卻很難保證一帆風順,。從阿里的并購對象看，包括音樂,、文化,、足球等業(yè)務均超出了阿里核心的電子商務的范疇，在這些領域阿里并非專家,，也缺少經(jīng)驗,，能否在競爭中領先，還是未知數(shù),；另外,，有些業(yè)務盡管前景不錯，但要融合進阿里現(xiàn)有的體系中,，卻并非易事,。
另有知情人士向《經(jīng)濟參考報》記者說，由于和阿里的核心業(yè)務關聯(lián)不大,，一些被收購的業(yè)務,，短期內(nèi)不但無法接入阿里的生態(tài)系統(tǒng)獲資源支持，也無法和阿里的現(xiàn)有業(yè)務形成相互促進,�,！膀v訊在并購大眾點評和京東后，迅速在微信上為兩者提供了流量入口,，不但促進大眾點評和京東的業(yè)務量,，還大大提升了微信支付的活躍度�,！鄙鲜鋈耸勘硎�,，和騰訊并購后的整合相比，阿里在投資微博和高德地圖后,，并沒有進行類似的成功整合,，更沒有起到外界期待的協(xié)同效應。
對此,，多數(shù)市場分析認為,，從現(xiàn)有經(jīng)驗看，很難判斷阿里并購新業(yè)務的前景,。阿里的新業(yè)務,，特別是金融、文化,、娛樂和健康業(yè)務,，尚未有大動作，仍處于布局階段,，未來如何運營,，能否成為阿里新的“殺手锏”,，也只能等待市場去檢驗。
