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國家統(tǒng)計局今天發(fā)布的2014年5月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0.1%,，同比上漲2.5%,，重回“2”時代；PPI環(huán)比下降0.1%,，同比下降1.4%,，降幅均繼續(xù)收窄。
國泰君安證券首席經(jīng)濟學家林采宜指出,，本期CPI和PPI的抬頭并不是由終端需求引起的,，而是政府財政刺激的結(jié)果。這個月政府采取了一系列微刺激措施,，如對鐵路,、公路等進行的財政撥款與基建投入，拉動了鋼材,、水泥等中間產(chǎn)品的價格,，致使消費數(shù)據(jù)和原材料數(shù)據(jù)雙回暖。
PPI的降幅收窄傳導到CPI,，所有單項數(shù)據(jù)均有上漲趨勢,。但林采宜認為，從價格結(jié)構(gòu)來看上升幅度非常微�,。菏称穬r格同比上漲4.1%,，環(huán)比上漲0.2%；消費品價格同比上漲2.4%,，環(huán)比上漲0.1%,；服務(wù)價格同比上漲2.7%，環(huán)比持平,。而食品價格和服務(wù)價格實際上代表的是終端消費,，數(shù)據(jù)顯示需求復蘇對本身價格拉動作用尚不明顯,，“當前CPI不是終端消費拉動型,，而是政府投資推動型，是微刺激的‘興奮劑’打出來的,�,！�
林采宜表示，微刺激對CPI和PPI的拉動難以持續(xù),，往往一次政策刺激結(jié)束也就意味著一輪價格回暖的終結(jié),。下半年的走勢還需看政府會不會持續(xù)出臺刺激政策，不然很容易“藥性”過去,，CPI和PPI抬頭趨勢終結(jié),。對于有些學者指出的CPI今年可能呈“中間高，兩頭低”的形勢，林采宜認為政策具有不可預見性,，假使年底有新刺激,，數(shù)據(jù)還會繼續(xù)上升。
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