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作為基礎產(chǎn)業(yè)類集合信托的集中到期年,，2014年從年初開始就備受各方關注,，全年到期規(guī)模高達3309.7億元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，該類信托中,，剔除礦產(chǎn)類信托產(chǎn)品,，其余皆屬于地方政府性債務融資類信托。渡過較為平穩(wěn)的前4個月后,，從5月份起到期量陡增,，近1400億元作為地方政府性債務來源的信托兌付潮將洶涌來襲，地方政府償債壓力激增,。
用益信托網(wǎng)向《經(jīng)濟參考報》記者提供的數(shù)據(jù)顯示,，今年全年共有1486只基礎產(chǎn)業(yè)類集合信托到期，規(guī)模共計約3309.7億元,。從廣義上分析,，除礦產(chǎn)類之外，包括城市基礎設施建設,、交通,、能源、文衛(wèi)等公共服務的產(chǎn)業(yè)都屬于政府性債務融資類信托,，今年約有1680.53億元到期,。與前4個月基本穩(wěn)定在100億元之內(nèi)的格局相比，5月份到期規(guī)模劇增至近190億元,�,！�
自5月起，兌付潮來襲,，下半年兌付規(guī)�,；径季S持在高位。9月份將達到波峰,，全月將到期90款信托產(chǎn)品,，規(guī)模高達216.19億元。這一趨勢和野村控股對全年整個信托行業(yè)的兌付預測基本一致,。野村此前預計今年第三季度中國將發(fā)生信托兌付危機,。
基礎產(chǎn)業(yè)類信托作為主要的信托投資品種,，因參與主體基本為地方國企或融資平臺,、包含隱形政府信用,，以及用資項目多為政府支持、有穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎設施建設等原因,，而受到投資者偏愛,。
公開資料顯示,，在今年到期的基礎產(chǎn)業(yè)類集合信托之中,，共有410只為狹義的平臺類信托，其中5月份有37只之多,，規(guī)模高達83.46億,。而中融信托一家就獨攬12只，規(guī)模高達26.55億元,，分別占5月份平臺類到期信托的32.4%和31.8%,。位列其后的是方正信托、北方信托,、中鐵信托和長安信托,，分別到期3款、3款,、2款和2款,，規(guī)模分別為8.06億、7.23億,、5.76億和3億元,。
就發(fā)行區(qū)域來看，今年5月份到期的平臺信托主要集中在中東部的沿海地區(qū),。其中,，江蘇省以15只拔得頭籌，到期規(guī)模高達44.6億元,。位居其后的是天津和內(nèi)蒙古,，到期只數(shù)均為4只，到期規(guī)模分別是8.23億和6.99億元,。
2014年之所以成為信托兌付高峰年,，這要追溯到2年前�,！�2012年地方政府因融資平臺限制和土地財政吃緊而催生大量融資需求，信托成為地方政府融資的一個重要渠道,�,！庇靡嫘磐泄ぷ魇已芯繂T帥國讓日前對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“一般來說,，集合類信托平均期限在1.5至2年左右,，因此這些產(chǎn)品在今年迎來集中兌付期。”
中央財經(jīng)大學地方財政投融資研究所所長溫來成也告訴《經(jīng)濟參考報》記者：“2014年是地方政府通過信托融資的償債高峰期,�,！�
“地方融資需求比較大，在銀行貸款受到約束后,，地方融資平臺就采用別的方法代替,。”溫來成告訴記者：“從審計署2013年底公開的審計結(jié)果看,，除銀行貸款外,，BT、發(fā)行債券的規(guī)模比較大,，接下來才是信托,。”
截至2013年6月底,，地方負有償還責任的政府性債務中高達7620.33億元源于信托融資,，負有擔保責任的債務有2527.33億元來源于信托融資，此外還有4104.67億元政府可能承擔一定救助責任的債務源于信托融資,。
重慶市全市各級政府負有償還責任的債務3575.09億元,。信托融資成為僅次于銀行貸款的第二大債務來源，高達604.77億元,。天津市第二大債務來源也是信托融資,。對浙江省、江蘇省,、河南省而言,，信托融資均是其政府負有償還責任債務的第三大來源。債務水平分別高達780.74億元,、773.39億元和424.30億元,。
公開資料顯示，僅在2012年4至5月份,，包括中融,、國元、中鐵等多家信托公司發(fā)行了超過40款地方融資平臺類信托產(chǎn)品,，其中單個產(chǎn)品規(guī)模最高的接近5億,。“這些產(chǎn)品的銷售狀況很好,，動輒3億至4億元的產(chǎn)品一般1個月可以預購完,。”帥國讓對《經(jīng)濟參考報》記者說,。
他進一步指出,，地方融資平臺發(fā)行城投債需要滿足較高的要求,，一般的融資平臺可能難以達到發(fā)債要求。雖然信托產(chǎn)品利率最高能達到15%左右,，成本很高,，但在地方政府資金缺口比較大的時候，可能傾向于采取信托融資進行填補,。相比銀行貸款,、債券等融資方式，信托融資帶來的風險更大,。
不過,，某信托業(yè)內(nèi)人士在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，下半年不太可能發(fā)生系統(tǒng)性風險,。
上述人士告訴記者,，作為信政合作的風向標，基建信托在今年地方政府面臨較大償債壓力的背景下明顯“縮水”,。據(jù)信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),，2013年基礎產(chǎn)業(yè)信托新增金額增速較2012年的104.27%下降了近八成，鑒于基建信托的投融資主體特征,，地方融資平臺信托違約產(chǎn)生的風險,、危害和影響恐難以估量，政府可能會盡量避免地方政府融資平臺發(fā)生違約,。
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