同業(yè)業(yè)務,、表外業(yè)務的急劇擴張，雖然是金融機構趨利動機下金融創(chuàng)新的結果,，但也在一定程度上反映出部分金融機構經(jīng)營的穩(wěn)健性還存在問題,，增加了金融風險跨市場、跨行業(yè)傳染的可能性,。
隨著宏觀經(jīng)濟增長放緩和結構性調整有效推進,，部分實體企業(yè)經(jīng)營不善風險正加速向金融領域傳導。最近一段時間,，浙江蕭山部分企業(yè)陷入互保圈陷阱，融典投資等多家有限合伙私募基金風險暴露,，P2P網(wǎng)貸平臺風險事件頻發(fā),，需要引起高度警惕。
當前我國金融運行風險增加存在一定必然性,。一是經(jīng)濟結構調整滯后進一步惡化金融資產(chǎn)質量,。由于我國結構調整進展緩慢，產(chǎn)能過剩行業(yè),、房地產(chǎn)行業(yè)對相當部分金融資源的無效占用,，使得整體金融配置效率低下,，威脅到整體金融資產(chǎn)的質量。截至2013年末,，我國十大上市銀行不良貸款余額為4494.09億元,，同比增長19.47%，顯示出當前我國金融機構信貸資產(chǎn)質量下行趨勢較為明顯,。二是影子銀行規(guī)模過度擴張增加金融運行風險,。不受監(jiān)管或監(jiān)管不足的影子銀行規(guī)模迅速擴張，相當部分資金投向與信貸政策導向背離,，增加了資金錯配,、低配的可能，放大了金融市場運行風險,。2013年我國新增信托貸款1.84萬億元,，約為2008年的5.8倍。三是全社會金融投資行為激進與風險自擔能力低下存在沖突,。一方面是在購買財富管理產(chǎn)品存在跟風行為與盲目性,，相當多金融市場投資者并不了解產(chǎn)品實際情況就輕易做出購買決策。另一方面是絕大多數(shù)高收益財富管理產(chǎn)品投資者的風險自擔能力低下,，若發(fā)生兌付風險,，往往會采取過激或群體性行為。四是金融機構經(jīng)營穩(wěn)健性還存在較大提升空間,。同業(yè)業(yè)務,、表外業(yè)務的急劇擴張，雖然是金融機構趨利動機下金融創(chuàng)新的結果,，但也在一定程度上反映出部分金融機構經(jīng)營的穩(wěn)健性還存在問題,，增加了金融風險跨市場、跨行業(yè)傳染的可能性,。
應該看到,，當前部分領域的金融風險逐步釋放，有利于我國宏觀經(jīng)濟金融穩(wěn)健運行,。追本溯源,，當前我國絕大部分金融風險仍來源于實體企業(yè)的經(jīng)營不善。企業(yè)經(jīng)營陷入危機并引發(fā)相關金融資產(chǎn)質量下降,，這是市場競爭的結果,，也是市場凈化機制發(fā)揮作用的重要途徑。同時,，部分領域金融風險釋放的過程,，也是投資者金融風險教育的過程，有助于培育金融市場的合格投資者，并奠定未來金融市場穩(wěn)健運行基礎,。俗話說“欠債還錢,，天經(jīng)地義”。沒有理由運用公共資源讓全社會為少數(shù)投資者的冒險和激進行為“埋單”,。當然,，在這個過程中，將不可避免帶來陣痛,。僵尸企業(yè)的關閉,，有可能會引發(fā)社會就業(yè)問題。財富管理產(chǎn)品本息受損,，將會影響到部分投資者的經(jīng)濟利益和投資消費決策,。房價回落，將會刺破中產(chǎn)階層的財富幻覺,。這些陣痛,，在我國經(jīng)濟轉型和結構調整過程中無法回避，同時也通過各種形式給予部分微觀經(jīng)濟主體深刻的教訓,。因此,，無需過度焦慮局部領域的金融風險釋放。而且,，毫無疑問,，金融風險釋放后的我國宏觀經(jīng)濟將可以“輕裝上陣”，未來運行必然更加穩(wěn)健,。
但即使如此,，仍需謹慎處置當前各類型的金融風險，避免處置不當造成金融風險擴大和外溢,，傷及運營正常的企業(yè),，并挑戰(zhàn)區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險的底線,。就目前看,，有關部門需要高度關注以互保為鏈條的擔保圈風險擴散，以及以同業(yè)業(yè)務為紐帶的跨金融市場風險傳染,。