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多空本是一念間,。在中國股市，一直堅持“看空者”,，非安信證券莫屬,。
近期，中國資本市場迎來了久違的“多空”激烈爭執(zhí),。4月7日,，一些海外機構紛紛上調中國股市評級，稱中國股市到了非常好的買入時刻,。同一天,，國泰君安發(fā)布二季度策略報告表示，股市將有400點大反彈,，要搶藍籌,，奪龍頭。
受此影響,，8日的上證指數上漲39.45點,，漲幅1.92%。
在市場上,，國泰君安也是有名的“看空”者,。在大盤進入敏感的時期，國泰君安一改往日的唱空做派,，引發(fā)市場強烈關注并討論,。
為爭奪市場話語權和影響力，安信證券再次發(fā)布爭鋒相對的報告,，稱當下是撤退的良機,。其認為除非央行明顯放水，否則市場很難兌現(xiàn)400點的反彈,，并且藍籌股會隨之重歸結構化行情,。
稍早之前，安信證券發(fā)布二季度策略報告《春來股市綠如藍》,，“二季度股市運行風險非常大,，下跌幅度將超過一季度，重災區(qū)集中于創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股領域”,，“小市值黑馬股已經成為資金撤不出的孤島,，二季度將進入到最慘烈的小票殺跌階段�,！�
不知從何時起,，安信證券成為市場的“大空頭”，持續(xù)看空股市,。尤其是以高善文,、程定華為代表的諸多“看空”報告的發(fā)布,，無一不在市場上引起反響，安信證券對市場的影響力日漸顯現(xiàn),，甚至某種程度上能夠影響到投資者情緒和判斷,。去年，私募大佬澤熙投資的掌門人徐翔與程定華之間的“私人談話”被意外公開,，在市場上引起軒然大波,，從而引發(fā)了著名的“泄密門”事件。
此前名不見經傳的安信證券因為驚世駭俗“看空”報告而聞名市場,�,？纯栈蛘呖炊嘣菊�,，但像安信證券這種,，無視中國經濟基本面改善、無視高層穩(wěn)增長,、調結構,、促轉型的托宏觀調控手段、無視剛剛召開的國務院常務會議對資本市場做出制度安排,，更無視市場正在發(fā)生的質變而堅持看空,，且語不驚人誓不休的架勢，實屬罕見,。筆者認為,，往大了說是不講“政治”；朝小處講是不專業(yè),，為博眼球而忽悠投資者,。
作為對市場有影響力的機構，發(fā)布報告應盡可能的客觀,、中立和平和,。安信證券的“看空”報告之所以在一些投資者、特別是一些機構投資者中頗有市場,，一個重要的原因是中國股市已在熊市中煎熬了7年,，投資者信心極度不足，任何風吹草動都會引發(fā)情緒上的巨大波動,，而這些不安的情緒很容易在投資上造成集體無意識的盲動,。安信證券正是抓住了熊市中投資者極其迷茫的心態(tài)，挾監(jiān)管系統(tǒng)“嫡系”的身份,，屢屢發(fā)布“看空”報告,，而市場有時又會反過來證明了安信證券預判的準確性。
這其實很簡單,，在熊市中,、在中國經濟轉型調整中,，這樣的“預判”并無多大技術含量。正所謂“調整無牛市”,，這和猜一個硬幣的正反面的概率差不多,，猜中國股市下跌，不溫不火的概率遠遠大過上漲,。這就是為什么一些堅定“看多者”失敗的根本原因,。
信心比黃金更重要�,？v觀安信證券的諸多策略報告,，其大多就是對中國經濟的基本面不看好，這和海外一些機構年年唱空中國經濟如出一轍,。筆者印象中,，那些執(zhí)著于唱空中國經濟十多年者，無論事實和結果最終怎么樣,，他們都始終站在“唱空”者的陣營,，即便大家都聽膩了、也厭煩了,，但它們仍不改“初心”,。
對于“唱空”者我們并不陌生，中國經濟數據稍有不盡如人意就會引發(fā)一波唱空潮,。但改革不會因經濟一時波動而退縮,，反而會在激活經濟內生發(fā)展動力、推動經濟增長模式轉換上做足文章,。
應該看到,，從短期看，中國經濟減速的風險的確在加大,，“三駕馬車”中投資動力趨弱,，外貿不穩(wěn)定性增強，消費難有超預期表現(xiàn),，再加上產能過剩,、影子銀行風險，今年經濟面臨較多的風險因素和較大的下行壓力,。從長期看,，中國經濟增長中樞下移趨勢已現(xiàn)，過往推動
經濟高速增長的資源紅利模式難以為繼,，經濟內部的地區(qū)發(fā)展,、產業(yè)結構、城鄉(xiāng)二元等機構性矛盾日漸凸顯,。但一些局部現(xiàn)象,、個別數據被唱空者過度解讀,，渲染為經濟硬著陸論，并演變?yōu)楦母飷夯唐诮洕邉�,，還將加劇經濟波動的論調,。
對此，我們需要保持足夠的定力,。應該清醒地認識到,，中國經濟基本面良好，經濟有望繼續(xù)保持在合理區(qū)間運行,。首先經濟減速不等于失速,，在新型城鎮(zhèn)化建設、大力扶持中西部地區(qū)發(fā)展,、支持戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展等政策支持下,，中國經濟有條件實現(xiàn)更大的發(fā)展。其次,，改革是對現(xiàn)有利益格局的調整,，難免會帶來局部的陣痛。對此,，調控部門明確了7.5%左右的增速目標穩(wěn)定市場預期，強化了底線思維,、區(qū)間調控思路,，靈活把握、統(tǒng)籌穩(wěn)增長,、調結構,、促改革、惠民生的關系,。
而上述這些,，都應該成為中國資本市場最大的的策略。而這些,，在悲觀者那里,，往往熟視無睹，甚至被有意忽略,。
當前,，中國經濟正處在增長速度換擋期、結構調整陣痛期,、前期刺激政策消化期疊加的特殊階段,。在戰(zhàn)略轉型的關鍵時刻，中國的宏觀經濟政策更需保持定力,，平心靜氣而又小心謹慎,。
現(xiàn)在,，中國資本市場也走到了關鍵的十字路口，是繼續(xù)調整而后向下,？還是轉而上攻,，收復失地？這既取決與經濟的基本面,，更決定于資本市場的改革和投資者信心與預期,。
資本市場將會提前反映經濟的基本面。套用所有“看空”者的邏輯,，股市下跌是因為基本面的問題,，那么，中國日益改善的經濟基本面是否意味著熊市的行將結束呢,？
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