有接近監(jiān)管層的相關(guān)人士近日向《經(jīng)濟參考報》記者透露，有關(guān)方正在研究推出縣級城鎮(zhèn)化集合債券,。對此,，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著穩(wěn)增長政策信號的相繼傳出,，企業(yè)發(fā)債融資門檻或降低,，非百強縣級政府將陸續(xù)抱團發(fā)債。
“近來新債推出節(jié)奏確實比年前要快,，尤其是地方城市基建和棚戶區(qū)改造等有關(guān)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的產(chǎn)品,。監(jiān)管部門可能在審批流程和發(fā)債門檻等方面，給該類產(chǎn)品盡可能‘開綠燈’,�,！睂Υ耍硣秀y行市場人士向《經(jīng)濟參考報》記者表示,。他認為,，4月1日正式發(fā)行的2014年遼寧沿海經(jīng)濟帶城鎮(zhèn)化建設(shè)集合債券(以下簡稱“14遼寧沿海債”)從某種意義上說，就是先前盛傳但一直都沒推出的縣級城鎮(zhèn)化集合債券的雛形,。
參與上述工作研究人士此前向《經(jīng)濟參考報》記者透露,，一般縣級城鎮(zhèn)化集合債由不低于3個縣級地方政府投融資平臺類企業(yè)作為聯(lián)合發(fā)行主體共同發(fā)行。該類債券兼具城投類企業(yè)債券和中小企業(yè)集合企業(yè)債券的特點,，一般由地方發(fā)改委牽頭,，擇優(yōu)選擇經(jīng)濟實力較強、盈利情況較好的縣級平臺公司,。
國家發(fā)改委財政金融司司長田錦塵近日在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，“作為一種創(chuàng)新的模式，我們現(xiàn)在確實在研究縣級發(fā)行城鎮(zhèn)化集合債的事情,。但是這個債券究竟能不能發(fā),、怎么發(fā)，還在研究階段,，沒有定論,�,！碧镥\塵解釋稱，14遼寧沿海債這個產(chǎn)品比較特殊,，和大家現(xiàn)在說的集合債的概念可能還不太一樣,。為投資建設(shè)沿海經(jīng)濟帶，遼寧發(fā)行的這個債券有一個國家戰(zhàn)略的大背景,。
中國債券信息網(wǎng)發(fā)布的14遼寧沿海債發(fā)行文件顯示,，除東港市信用等級為AA的財政百強縣外，其他三家信用等級均為AA-的普通縣市,。
對此,，上述接近監(jiān)管層人士向《經(jīng)濟參考報》記者透露，按發(fā)債材料來看,，14遼寧沿海債確實是近來第一只非百強縣城投公司參與發(fā)行的類縣級城鎮(zhèn)化集合債,，它應(yīng)該算由1個百強縣帶3個非百強縣組團發(fā)行的新型“城投債”。隨著縣級政府可抱團發(fā)債,，發(fā)改委“211”發(fā)債規(guī)定或已放松,。
上述銀行人士認為，14遼寧沿海債是打了折的縣級城鎮(zhèn)化集合債,，它采用1個百強縣帶三個非百強縣發(fā)債,。這或許是為正在研究推出的縣級集合債探路。未來的縣級城鎮(zhèn)化集合債,，無需百強縣帶隊,，普通縣市也可以發(fā),。
財政部財科所研究員李全在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，“個別百強縣的債務(wù)風險可能也比較高，不適宜發(fā)債,。應(yīng)該關(guān)注兩個指標：一是一般預(yù)算收入比較雄厚,、財力狀況良好，二是資產(chǎn)負債率不高,、債務(wù)的顯性和隱性風險不高,。只要具備這兩個條件償債能力就基本可以保證，就可以抱團發(fā)債,�,！�
發(fā)改委放松“211”發(fā)債規(guī)定，允許非百強縣獨立發(fā)債是否增加地方債務(wù)風險,？對此,，上述銀行人士表示，作為防范地方融資平臺風險的臨時舉措,，“211”規(guī)定曾是必要的,，但在當前宏觀經(jīng)濟下行的情況下,，應(yīng)對這一政策進行微調(diào)。他同時稱,，在城鎮(zhèn)化釋放政策紅利的背景下,，要嚴防部分地方政府打著城鎮(zhèn)化的“幌子”大拆大建、盲目投資,，防止地方政府債務(wù)問題惡化,。
“要處理政府債務(wù)不規(guī)范的現(xiàn)象，需要把所有的債務(wù)顯性化,。允許縣級政府發(fā)集合債券就是把縣級政府的債務(wù)顯性化的一種方式,。”李全表示,。
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