不斷擴大的匯率波動區(qū)間正在顯著影響外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營,。據(jù)中國證券報記者了解,，此次匯率市場的變化讓部分出口企業(yè)利潤出現(xiàn)回升,，但外匯波動風(fēng)險同時也令企業(yè)外貿(mào)接單“短期化”現(xiàn)象突出,、訂單報價博弈性加強,、外匯結(jié)算判斷難度增加,。不少外貿(mào)人士表示,，希望匯率波動趨勢清晰明朗,，以利于企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定,。
分析人士指出，當(dāng)前人民幣匯率是否進(jìn)入貶值周期仍有待商榷,�,；谌嗣駧艆R率的不確定性考慮，對于外貿(mào)企業(yè)而言,，做好匯率風(fēng)險管理,、及時鎖定業(yè)務(wù)規(guī)避風(fēng)險，可以減少因無法預(yù)期的匯率波動而造成的損失,。
出口行業(yè)現(xiàn)“短暫紅利”
自2月中旬開始,，人民幣出現(xiàn)貶值行情,。截至3月26日人民幣匯率中間價為100美元兌614.4元人民幣。從人民幣對美元即期匯率市場來看,，1月14日收盤價為6.0406,，3月20日人民幣收盤價跌至6.2275，今年以來人民幣匯率最大貶值幅度曾超過3%,，創(chuàng)近一年來新低,。
不少外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)感受到由于人民幣匯率波動而帶來的福利�,！耙郧叭嗣駧砰L期保持升值趨勢,，產(chǎn)品出口的成本壓力非常大，廠商只有選擇漲價15%至20%才有利潤可言�,，F(xiàn)在人民幣貶值了,，出口訂單的報價空間更有彈性，相對拿到的訂單也會更多,，利潤也提高了不少,。”在廣東珠海經(jīng)營空調(diào)出口企業(yè)的李先生覺得,，人民幣對美元匯率的連續(xù)下跌,，對于像他這樣的小微外貿(mào)企業(yè)而言，算是一個振奮人心的消息,，“最近朋友圈子里大家做外貿(mào)的信心又重新漲起來,，這兩個月每月出口經(jīng)營賺的錢和去年比起來要多出好幾萬元�,！�
不少在浙江,、廣東地區(qū)從事服裝紡織、家電等制造行業(yè)的外貿(mào)企業(yè)陸續(xù)反映,，此前受外貿(mào)環(huán)境及成本壓力的制約,，上述行業(yè)的中小企業(yè)經(jīng)營困難，甚至達(dá)到破產(chǎn)邊緣,。此次貶值行情令他們獲得“喘息空間”,。如果以歐美訂單計算，人民幣持續(xù)貶值將提高上述企業(yè)1%-2%的利潤,。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,，此輪人民幣貶值的持續(xù)對于出口量有明顯的刺激作用，比如部分紡織服裝,、皮鞋等勞動密集型出口企業(yè),，利潤率本身不高，出口匯率大幅波動變化將直接對利潤產(chǎn)生影響。除此之外,，人民幣貶值對上游原材料市場也將可能是利好,，比如機械、家電等行業(yè)出口規(guī)模的上升,，將間接帶動國內(nèi)鋼材市場的需求量,，一定程度上有利于消化過剩鋼材產(chǎn)能。
不過,，人民幣貶值帶來的“紅利效應(yīng)”對一些外貿(mào)企業(yè)而言仍相當(dāng)有限,，并不能幫助解決出口企業(yè)遭遇的實際困境，也可能無法阻止部分行業(yè)出口下滑的頹勢,。據(jù)阿里巴巴一達(dá)通副總經(jīng)理肖鋒分析,，當(dāng)下外貿(mào)企業(yè)出口方式仍過于傳統(tǒng)，依賴加工貿(mào)易的模式尚未改變,，加上人工,、物流、融資等多方面成本攀升,，很多外貿(mào)企業(yè)競爭力不高,，利潤不斷走低，階段性匯率波動對企業(yè)經(jīng)營實質(zhì)改變不大,。
外貿(mào)接單凸顯“短期化”
“現(xiàn)在匯率變動的空間變大，很多企業(yè)不敢接時間太長的遠(yuǎn)期訂單,。如果訂單規(guī)模量太大,，就意味著企業(yè)要承擔(dān)的匯率波動風(fēng)險也越大，期間損失的利潤也會很大,�,！睆V東惠州某鞋廠負(fù)責(zé)人張生表示，由于人民幣貶值并未形成趨勢,，且匯率雙向波動,，如果匯率觸底反彈再次升值，企業(yè)可能會損失匯率差,，出口量規(guī)模大的話,，利潤損失的金額也會非常驚人。
不少外貿(mào)企業(yè)認(rèn)為,，如果長期而言人民幣匯率擴大波動幅度,，企業(yè)對匯率走勢的判斷將會顯得至關(guān)重要，一旦誤判將會造成難以承受的損失,�,！艾F(xiàn)在外貿(mào)訂單的盈利空間非常有限，如果加入?yún)R率波動因素,，就不得不考慮接單的時間長短問題,。一般而言,，從接到訂單到收到最后款項，往往需要3個月左右的時間,。如果由信用證結(jié)算,，時間就會耽誤更久，匯率波動的影響也就越大,�,！痹谡憬瓘氖滤鄼C器出口的小周說道。
據(jù)了解,，由于匯率波動幅度加大,，不少外貿(mào)企業(yè)為了規(guī)避結(jié)匯風(fēng)險，開始傾向于接一些時間短,、出口規(guī)模小的訂單,，基本以半個月或一個月為主的短單，這在一定程度上也給企業(yè)生產(chǎn)計劃的安排上平添諸多不確定因素,。而對于部分已經(jīng)在年前簽署大單的企業(yè)而言,，由于已經(jīng)和銀行提前鎖定匯率，此次匯率下跌并未給他們帶來實際額外的福利,。
多家外貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人反映,，目前匯率波動頻繁，實際上也對企業(yè)接單的報價能力,、外匯風(fēng)險管理能力提出挑戰(zhàn),。周生指出，過去習(xí)慣人民幣長期升值的市場背景,，企業(yè)在報價時往往會采取遠(yuǎn)期結(jié)匯的方式,，也會預(yù)留部分利潤空間，但如今人民幣貶值,，選擇實時結(jié)匯還是遠(yuǎn)期結(jié)匯就需要慎重考慮,。肖鋒表示，如果客戶認(rèn)定貶值成為常態(tài),，那么在報價上也會與中國供應(yīng)商進(jìn)行價格博弈甚至壓價,，這也考驗著企業(yè)在國際談判中的報價能力。
“廣交會臨近,，很多外貿(mào)企業(yè)將會根據(jù)現(xiàn)在的市場情況和匯率因素,，需要重新考慮新的報價。這也和往年的情況很不一樣,，得和客戶重新談妥條件,。”周生表示，對于多數(shù)外貿(mào)企業(yè)而言,，匯率走勢的穩(wěn)定對于企業(yè)長期的經(jīng)營才是真正的利好,。
匯率走勢判斷尚存分歧
匯率市場風(fēng)向轉(zhuǎn)換，加上中國宏觀經(jīng)濟增速放緩,，令不少市場人士對人民幣走勢判斷陷入分歧,。一方面，有分析認(rèn)為,，中國宏觀經(jīng)濟形勢不樂觀,，信貸風(fēng)險憂慮加深，人民幣走勢持續(xù)貶值的可能性較大,；另一方面,，部分機構(gòu)則將近期貶值行情視為央行主動增加雙向波動的匯率管理，人民幣長期升值趨勢不變,。
高盛集團發(fā)布報告稱,，中國經(jīng)濟放緩的風(fēng)險尚未完全反映出來，要想看到人民幣回升可能還需要一段時間,。報告指出,，近期疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)有助于解釋中國金融環(huán)境持續(xù)趨向?qū)捤桑?天期回購利率下滑與驅(qū)使人民幣走貶的舉措,。中國1-2月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長率幾近于零,，為全球金融危機以來最低的記錄之一。在生產(chǎn)活動復(fù)蘇前,，人民幣難見明顯回升走勢,。
而德意志銀行發(fā)布的報告顯示，人民幣匯率近日大幅走軟,，今年以來更是出現(xiàn)貶值，這是由于中國央行近日通過中間價壓低人民幣匯價,，旨在提醒市場人民幣也有雙向波動的風(fēng)險,，同時意在收窄在岸、離岸兩個市場的匯率價差,，并為今年稍后擴大人民幣匯率浮動區(qū)間作準(zhǔn)備,。基于中國今年出口增長將加快的假設(shè),，繼續(xù)維持人民幣對美元今年將升值2%-2.5%的預(yù)測,，預(yù)計人民幣即期匯率近期可望走穩(wěn)。
人民幣匯率趨勢不明朗,，同樣也令外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險管理增加難度,。據(jù)肖鋒介紹，為規(guī)避外匯波動造成的匯兌損失，部分外貿(mào)企業(yè)會通過遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯鎖定,�,！耙酝鈪R鎖定的門檻為100萬美元，中小企業(yè)也可以選擇抱團來采購這種業(yè)務(wù),，防止匯率波動的風(fēng)險,。”所謂遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是指確定匯價在前而實際外匯收支發(fā)生在后的一項業(yè)務(wù),。外貿(mào)企業(yè)可以通過與銀行協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同,，約定在未來某個交割日按照合約價格辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額,、匯率以及交割期限,。
業(yè)內(nèi)人士建議，在匯率趨勢不明確的情況下,，企業(yè)需要加強自身的外匯風(fēng)險管理能力,，比如支付一定的保證金參與遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)來規(guī)避風(fēng)險，即使誤判損失也能夠承受,。而外貿(mào)企業(yè)參與報價時,，應(yīng)該將人民幣匯率波動幅度擴大的因素納入考慮范圍，必要時與客戶商定匯率風(fēng)險共擔(dān)的協(xié)議,，以減少企業(yè)經(jīng)營壓力,。此外，銀行也需要培養(yǎng)外貿(mào)企業(yè)對匯率變動的敏感度,，及時對企業(yè)的出口收匯方式,、結(jié)售匯時點進(jìn)行指導(dǎo)，讓企業(yè)適時調(diào)整,。