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世界銀行前副行長,、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院名譽(yù)院長林毅夫日前表示,，未來金融改革應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注利率市場化,、債市發(fā)展、金融結(jié)構(gòu),、現(xiàn)代技術(shù),、社會(huì)信用體系建立等五方面問題。林毅夫在參加新華都商學(xué)院,，北大商業(yè)評(píng)論和哥倫比亞大學(xué)資本與社會(huì)中心共同主辦,、諾峰匯承辦的“第二屆諾貝爾獎(jiǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家中國峰會(huì)”時(shí)做出上述表示。
林毅夫指出,，十八屆三中全會(huì)決議提出,，要讓市場在資源配置中起決定作用。金融領(lǐng)域改革是很關(guān)鍵的改革,，金融改革怎么來改？主要關(guān)注五方面問題,。
第一,，利率市場化,。
林毅夫表示,，這是一個(gè)很重要的方向，但是在放開利率,，尤其是貸款利率的時(shí)候,，必須了解金融業(yè)的特性,，這是一個(gè)很容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。
由于金融業(yè)的特性,，對(duì)金融行業(yè),、實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中某些主體的特性要給予高度的關(guān)心，尤其是借銀行的錢買股票、投機(jī)房地產(chǎn)市場的,。
林毅夫講到,，2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯特·希勒先生在他的《非理性繁榮》一書中講到，如果允許大量的資金進(jìn)入股票,、房地產(chǎn)這兩個(gè)市場,，就容易形成股市泡沫、房地產(chǎn)泡沫,。在泡沫上升時(shí)期,，如果他愿意付很高的利息，你愿意把錢貸給他的話,，會(huì)加速泡沫上漲,，而泡沫沒有不破滅的，等到泡沫破滅的時(shí)候就是系統(tǒng)性金融危機(jī)來臨的時(shí)候,。
第二,，債市的發(fā)展。
“這幾年,，我國債市發(fā)展較快,，尤其是在存款利率還未放開情況下，公司債的發(fā)展給儲(chǔ)蓄者提供了獲得較高回報(bào)的機(jī)會(huì),。但目前,，在我國債市發(fā)展當(dāng)中也出現(xiàn)了一些必須高度關(guān)注的問題�,！绷忠惴蛘f,。
地方政府的債是準(zhǔn)公債，所以基本上是隱性擔(dān)保,，沒有風(fēng)險(xiǎn),。這就出現(xiàn)，地方投資平臺(tái)的債在利率和風(fēng)險(xiǎn)上都勝過公司的債,，公司債的利息有時(shí)候不能像地方投資平臺(tái)付的那么高,，而且公司債也有風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致的結(jié)果是,，本來發(fā)行債市,，利率市場化的目的是讓更多的金融資源投入到經(jīng)營效益比較高的民營經(jīng)濟(jì)去流動(dòng)，但在這種扭曲狀況之下,，通過過去這一兩年我們看到的情形是,，更多的錢通過債市轉(zhuǎn)向了地方政府的投融資平臺(tái)。
林毅夫指出,，在這種狀況下,，在金融改革的方向上必須深化。地方政府發(fā)展地方基礎(chǔ)設(shè)施上面所需要的資金，應(yīng)通過地方政府債而不是投資平臺(tái)的公司債來發(fā)行,。地方政府的債由地方擔(dān)保,，所以它的利率應(yīng)該是低的，因?yàn)樗L(fēng)險(xiǎn)低,。和公司債務(wù)分開,，公司債有風(fēng)險(xiǎn)，利率高,，這樣在風(fēng)險(xiǎn)和利率當(dāng)中有一個(gè)平衡,，不會(huì)形成像現(xiàn)在地方投融資平臺(tái)的債務(wù)不管在風(fēng)險(xiǎn)還是利率上都勝過公司債，導(dǎo)致資金不是往預(yù)期方向流動(dòng),。
第三,，金融結(jié)構(gòu)。
林毅夫表示,，目前,，國內(nèi)有關(guān)金融改革、利率放開的討論比較多,，但金融結(jié)構(gòu)改革,，實(shí)際上比利率放開更重要。
他說,，現(xiàn)在70%的就業(yè)和60%的國內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)是由農(nóng)戶,、微型、小型,、中型企業(yè)從事,。而目前這些企業(yè)從銀行、股市,、債市上是借不到錢的,。
怎樣解決他們的資金和金融服務(wù)的需求，一方面鼓勵(lì)現(xiàn)有的大銀行或中型銀行進(jìn)行經(jīng)營模式的創(chuàng)新,。更重要的是,，應(yīng)該發(fā)展適合地區(qū)性的農(nóng)戶和微型、中型企業(yè)融資需求的地區(qū)性的中小銀行,。十八屆三中全會(huì)提到，下一步在發(fā)展地區(qū)性中小金融機(jī)構(gòu)的時(shí)候,，只要他的投資者是合格的,，在資金上、在信譽(yù)上合格的民營企業(yè)都可以來開地區(qū)性的中小銀行,，這個(gè)要真能落實(shí)的話,，才能夠更好地解決農(nóng)戶和微型、小型、中型企業(yè)的貸款需求,。
第四,，現(xiàn)代的技術(shù)。
現(xiàn)代的技術(shù)就是互聯(lián)網(wǎng),。因?yàn)榻鹑诘膯栴}是信息不對(duì)稱,，資金使用者和資金擁有者信息不對(duì)稱，以及時(shí)間不對(duì)稱,，給的是現(xiàn)金,，你給的是承諾，一年后還錢,。解決這個(gè)問題的方式是增加信息的擁有度,，減少貸款的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上擁有大量企業(yè)和個(gè)人信息,，因此就有以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的眾籌和眾貸變成可能,。基于這樣的發(fā)展,，對(duì)現(xiàn)有銀行和現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生競爭作用,。
基于互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的金融我們還是應(yīng)該大膽地嘗試，在避免可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也應(yīng)該創(chuàng)造一個(gè)合理的政策環(huán)境,，讓它能夠得到更好的發(fā)展,。
第五，社會(huì)信用體系的建立,。
金融最大的問題是信息不對(duì)稱,，但在目前經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中還有很多有用的信息，包括銀行所擁有的客戶信息,，稅務(wù)部門,、民政部門擁有的信息。如果能把這些信息集中起來,，提供給銀行和金融機(jī)構(gòu)做參考的話,，那么在貸款各方面，在融資各方面就可以把好的貸款者和壞的貸款者區(qū)分開,。
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