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全國(guó)人大代表、證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部巡視員歐陽(yáng)昌瓊3月6日建議,，允許證券公司實(shí)行員工持股和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,，并表示，證監(jiān)會(huì)從去年開(kāi)始就在研究探討建立證券公司員工股權(quán)激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題,。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，證券業(yè)實(shí)施員工持股時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，金融業(yè)的國(guó)企員工持股破局或?qū)淖C券業(yè)開(kāi)始,。
稍早之前,，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍亦表示，證監(jiān)會(huì)支持民營(yíng)資本,、專(zhuān)業(yè)人員等各類(lèi)符合條件的投資主體出資設(shè)立證券公司,。
“對(duì)于這個(gè)問(wèn)題(員工持股)，不少人覺(jué)得有法律障礙,，比如說(shuō)《證券法》第43條禁止證券從業(yè)人員持有或買(mǎi)賣(mài)股票,。但這個(gè)障礙對(duì)于非上市證券公司并不存在,。”歐陽(yáng)昌瓊表示,，在《證券法》等文件中,，并沒(méi)有禁止自然人作為證券公司普通股東的限定性規(guī)定。對(duì)于員工的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,，實(shí)際上沒(méi)有法律法規(guī)上的障礙。
歐陽(yáng)昌瓊透露,，從去年開(kāi)始,，證監(jiān)會(huì)就在研究探討證券公司員工股權(quán)激勵(lì)機(jī)制建立的一些問(wèn)題，但是相關(guān)部門(mén)存在政策方面的限制,。
公開(kāi)資料顯示,，早在2013年3月16日，證監(jiān)會(huì)就《證券公司股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制管理規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn),，但此后未有下文,。該征求意見(jiàn)稿的起草說(shuō)明書(shū)說(shuō)，目前,，國(guó)內(nèi)證券公司以現(xiàn)金性收入和短期激勵(lì)手段為主,。這種激勵(lì)方式導(dǎo)致長(zhǎng)期激勵(lì)不足，公司管理層和員工的利益與公司的長(zhǎng)期利益關(guān)聯(lián)度不大,，管理層和員工在日常經(jīng)營(yíng)中為了獲取高額績(jī)效薪酬,，容易從事短期行為，忽視甚至損害公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，上述征求意見(jiàn)稿之所以沒(méi)有下文,，主要是財(cái)政部對(duì)于這些券商的股權(quán)激勵(lì)仍然存在諸多疑慮,。
“根據(jù)黨的十八屆三中全會(huì)精神和新的形勢(shì)，我想在證券公司實(shí)行員工持股和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)該是時(shí)候了,�,！睔W陽(yáng)昌瓊說(shuō)。
《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》中提到,，要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì),。”并且“國(guó)有資本投資項(xiàng)目允許非國(guó)有資本參股,。允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股,，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體�,！�
實(shí)際上,，對(duì)于在證券業(yè)實(shí)施員工持股和股權(quán)激勵(lì)，大多數(shù)券商都持支持態(tài)度。深圳一家券商的投行高管對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，只要明確持股的條件，進(jìn)行嚴(yán)格的信息披露,，在證券業(yè)開(kāi)展員工持股和股權(quán)激勵(lì)有助于提升從業(yè)人員積極性和行業(yè)效率�,，F(xiàn)在受到各種規(guī)定的限制，員工持股完全不能做,，這也是近些年來(lái)整個(gè)證券行業(yè)人才外流的重要因素之一,。
“證券業(yè)近年來(lái)的人才流失十分嚴(yán)重�,！遍L(zhǎng)城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，目前在證券行業(yè)，管理層,、股東與公司發(fā)展三個(gè)層面利益不一致是一個(gè)非常普遍的問(wèn)題,，嚴(yán)重制約了證券業(yè)的發(fā)展。
“一些業(yè)績(jī)比較優(yōu)秀的證券公司曾經(jīng)希望能夠在上市的時(shí)候一并解決員工股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的問(wèn)題,，但是沒(méi)能得到監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn),，導(dǎo)致部分證券公司甚至因此放棄上市�,！毕蛲_(dá)表示,，同其他行業(yè)一樣，證券業(yè)的員工持股和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建立,，并沒(méi)有特殊性,，目前時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，關(guān)鍵在于加強(qiáng)監(jiān)管,。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，在國(guó)外，人力資本都是證券公司等資本中介機(jī)構(gòu)的核心資本和核心競(jìng)爭(zhēng)力,，發(fā)達(dá)國(guó)家各大投資銀行,、基金管理公司員工持股在40%或以上，投行激勵(lì)也通常是通過(guò)現(xiàn)金,、股票及期權(quán)配合二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)存量股票實(shí)現(xiàn),。
公開(kāi)資料顯示，在中國(guó)目前的115家證券公司當(dāng)中,，除了已經(jīng)上市的中信證券等19家券商之外,，仍然沒(méi)有上市的國(guó)企券商主要包括：申銀萬(wàn)國(guó)、中金公司,、中銀國(guó)際,、國(guó)泰君安等一大批企業(yè),。由于未能借助于資本市場(chǎng)進(jìn)行發(fā)展，再加上國(guó)有企業(yè)所普遍面臨的激勵(lì)機(jī)制的缺位,，導(dǎo)致這些國(guó)有老牌券商同上市券商的差距被逐漸拉大,。
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