作為２０１４年第一個期貨新品種,，聚丙烯期貨２８日在大連商品交易所掛牌上市,。我國是全球最大的聚丙烯生產(chǎn)和消費(fèi)國，聚丙烯期貨上市進(jìn)一步完善了我國化工期貨產(chǎn)品體系,。
現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)好 市場運(yùn)行穩(wěn)定
聚丙烯是生產(chǎn)塑料制品的主要原材料,，涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條較長,，廣泛應(yīng)用于汽車,、家電,、建材等行業(yè),。我國是世界上最大的聚丙烯生產(chǎn)和消費(fèi)國。
２０１２年,，我國聚丙烯產(chǎn)量為１１０９萬噸,，表觀消費(fèi)量為１４８６萬噸，分別約占世界總產(chǎn)量和總消費(fèi)量的１９％和２６％,，市場規(guī)模超過１６００億元,。近年來，聚丙烯價格波動頻繁而且幅度較大,，２０１０至２０１２年價格波幅分別為３３％,、２９％和１８％，現(xiàn)貨企業(yè)的套期保值需求強(qiáng)烈,。
有關(guān)人士認(rèn)為,，開展聚丙烯期貨交易，完善價格形成機(jī)制,，可以為相關(guān)企業(yè)提供避險工具,，有利于健全化工期貨品種序列，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展,。目前,，我國已上市精對苯二甲酸、聚乙烯,、聚氯乙烯等品種,，初步形成了化工產(chǎn)品期貨品種體系。
差異化漲跌停板體現(xiàn)產(chǎn)品市場特點(diǎn)
現(xiàn)貨市場是期貨市場的基礎(chǔ),，商品的期貨價格與現(xiàn)貨價格具有較強(qiáng)的相關(guān)性,，在市場價格波動的過程中，突出產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場的特點(diǎn)是體現(xiàn)產(chǎn)品期貨價值的重要表現(xiàn),。
目前,，我國聚丙烯現(xiàn)貨最大消費(fèi)區(qū)域是以江浙滬為代表的華東地區(qū)，華東地區(qū)的現(xiàn)貨貿(mào)易最為活躍,，形成的現(xiàn)貨市場價格更具代表性,。大商所選取了浙江余姚地區(qū)的日交易價格為代表，對聚丙烯現(xiàn)貨價格波動情況進(jìn)行了分析,。在此基礎(chǔ)上,，大商所根據(jù)漲跌停板和保證金水平設(shè)置的原則，設(shè)置聚丙烯期貨的漲跌停板為４％,。
值得注意的是,，當(dāng)聚丙烯期貨合約出現(xiàn)連續(xù)停板時,，交易所將提高漲跌停板幅度和保證金水平。當(dāng)聚丙烯期貨出現(xiàn)連續(xù)同方向三個停板時,，交易所未必進(jìn)行強(qiáng)制減倉,，而是根據(jù)具體情況判斷決定。
定價強(qiáng)調(diào)現(xiàn)階段市場行情
２月２７日,，大連商品交易所公布了聚丙烯期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價,，聚丙烯期貨首批上市交易合約十個合約掛盤基準(zhǔn)價均為１０５００元／噸。
按照基準(zhǔn)價１０５００元／噸,，交易所最低交易保證金為合約價值的５％,，期貨公司會員一般向客戶收取保證金比例是在交易所收取的基礎(chǔ)上增加３％－５％，最終保證金比例在１０％左右計算,，每手交易最低需要資金５２５０元,。
根據(jù)２０１３年的數(shù)據(jù)，２０１３全年聚丙烯拉絲料現(xiàn)貨價格波動區(qū)間１００００－１２５００元／噸,。１０５００元的基準(zhǔn)價向下空間不大,，而近期線性期貨價格從１０４９０元／噸反彈到１０８２０元／噸，期貨現(xiàn)貨都有同步上漲的態(tài)勢,。
多數(shù)業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為,，大商所公布聚丙烯期貨合約掛盤當(dāng)日的基準(zhǔn)價為１０５００元／噸，價格略低于當(dāng)前市場主流的現(xiàn)貨價格,，這也為期貨價格的波動提供了上漲空間,。
此外，分析師還建議關(guān)注其他石化產(chǎn)品,，因為聚丙烯期貨與其他關(guān)聯(lián)產(chǎn)品之間有比較明顯的聯(lián)動關(guān)系,，因此這也為投資者提供跨品種套利的機(jī)會。
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