整個(gè)資本市場都在關(guān)注贛州稀土80多億規(guī)模的借殼,。
這場稀土整合大戲持續(xù)多年,，目前正演至高潮，贛州稀土在國資委的主導(dǎo)下開始借殼上市,。而位于老城區(qū)紅旗大道20號的稀土大廈迅速成為風(fēng)暴中心,。
就像一部驚心動魄的電影,，贛州稀土是總導(dǎo)演，每一個(gè)參與方都是主角，每一個(gè)都不可或缺：贛州市政府,、贛州國資委,、贛州工投、威華股份,、昌九集團(tuán),、昌九生化……
至今還沒有人能完全說得清楚，昌九生化對贛州稀土,，究竟是從未真正開始過的“單相思”,，還是迫于利益的“移情別戀”。同樣也沒有人敢斷言,，贛州稀土與威華股份的聯(lián)姻是否能順利進(jìn)行下去,。
理財(cái)周報(bào)對贛州稀土借殼內(nèi)幕的調(diào)查，就是從深圳-贛州177公里,、贛州-南昌117.5公里的里程開始的。
突然被拋棄的昌九生化
昌九生化的“七連跌”慘劇還未有結(jié)局,。
2013年11月22日,，來自全國各地的近70名昌九生化股東再次聚集在北京維權(quán)。一大早,，他們就在證監(jiān)會門口列成兩隊(duì),，手中搖動一面面小紅旗，希望聽到監(jiān)管部門的聲音,。
而此時(shí),，理財(cái)周報(bào)記者正在江西贛州、南昌等地奔走,，試圖接近該事件的各個(gè)相關(guān)方,，還原事實(shí)真相。
在多次聯(lián)系昌九生化董秘張浩采訪未果后,，2013年11月22日上午,，理財(cái)周報(bào)記者打的前往江西南昌市青山湖區(qū)尤氨路。出租車司機(jī)聽說目的地后問道,，“你是去氨廠吧,，現(xiàn)在一些年輕的的士司機(jī)你跟他說氨廠，他都不知道,�,！彼謬@了一口氣說，“現(xiàn)在氨廠不行啦,�,！�
出租車師傅口中的氨廠，便是昌九集團(tuán)和昌九生化的所在地。
汽車背離市區(qū)行駛了半個(gè)多小時(shí),，道路越來越窄,，樓房也變得稀疏低矮，車在一個(gè)三叉路口停下,，路中間豎著“江氨公司”和“江西昌九”的牌子,。
理財(cái)周報(bào)記者再次撥通張浩的電話提出采訪請求，再次遭到拒絕,，“你不要見我,。我不在公司�,！闭Z氣急促,。未等記者說話，張浩就掛斷了電話,。
昌九生化的一名員工告訴理財(cái)周報(bào)記者,，“這個(gè)廠子現(xiàn)在處于癱瘓狀態(tài)，很久不生產(chǎn)化肥了�,，F(xiàn)在正在籌劃搬遷,。領(lǐng)導(dǎo)也早不來這邊了�,！�
正是因?yàn)榻?jīng)營不善,，在二級市場投資者眼中，昌九生化極有可能變身重組概念股,。
盡管外界有不少人將他們斥為“賭徒”,，但他們卻堅(jiān)稱“贛州稀土沒有考慮過昌九是不可能的，至于為什么最終變成借殼威華,，這里面肯定是利益導(dǎo)致的局中局,。”
昌九生化被寄予厚望并非毫無依據(jù),。
2011年11月28日起,，贛州國資委下屬贛州工投聲明將對江西國控持有的昌九集團(tuán)實(shí)施收購，從而間接控制昌九生化,。昌九生化將與贛州稀土一樣,，由贛州國資委領(lǐng)導(dǎo)并控股。
2011年11月30日,，江西省政府部門撥款1.6億元助昌九生化成功保殼,。
2012年6月27日，贛工投以6.3億元正式收購昌九集團(tuán)85.40%股權(quán),，同時(shí)還承諾將進(jìn)一步推進(jìn)昌九生化的重組工作,。
種種動作都指向一個(gè)跡象，那就是，同在贛州,，同為國資控制的昌九生化被贛州稀土借殼是大概率事件,。
昌九生化的股價(jià)從2012年底的11元左右一度飆升至最高40.6元。
“昌九生化漲得很猛的那一波,，也有很多朋友打電話問我這個(gè)公司到底怎么樣,。我回復(fù)他說，那個(gè)廠子都快倒閉了,，股價(jià)虛高了,。”接近昌九生化的當(dāng)?shù)厝耸肯蚶碡?cái)周報(bào)記者透露,，“不過是不是要重組就不清楚了,，這個(gè)屬于他們公司里面的內(nèi)幕消息了�,！�
記者從曾赴贛州調(diào)研稀土生態(tài)的人士處獲悉,，“去年有聽說贛州稀土就是拿昌九來整合的，但是最后沒談成,。我聽說的是它們談過了,，后來估計(jì)是有條款不滿意吧�,！�
接近贛州稀土的當(dāng)?shù)厝耸恳脖硎�,，“原來贛州稀土和省國資委的人有過交流,，據(jù)我所知有過借殼昌九的設(shè)想和打算,，但是后來不知道怎么回事沒有下文了�,！�
另一位曾在贛州工作過的人士則透露,，“去年跟贛州稀土內(nèi)部人士私下聊過，他表達(dá)的意思是,，上層領(lǐng)導(dǎo)肯定是有借殼昌九的意愿,，把昌九轉(zhuǎn)給贛州工投也是這個(gè)考慮。但是贛州國資委作為控股方又遲遲沒有表態(tài),�,！�
所有人都能想象得到，借殼事件的背后必然是極其紛繁復(fù)雜的利益博弈,�,！暗挥兴麄�(國資委等)自己才知道是怎么回事�,！�
隨著威華股份于2013年6月17日與贛州稀土簽署重組框架協(xié)議,，意味著昌九生化在毫無征兆的情況下被拋棄了。
4天選定借殼標(biāo)的
為什么不是昌九生化?為什么是威華股份?
這是縈繞在眾多昌九生化投資者心中的疑問。
隨著礦產(chǎn)整合工作逐步收尾,，從2011年3月開始,，贛州稀土擬借殼上市的消息便在資本市場傳開。
華南一位資深有色行業(yè)分析師告訴理財(cái)周報(bào)記者,，“贛州稀土上市一直緋聞很多,，但是因?yàn)樗麄儾唤邮芄_調(diào)研，所以一直沒怎么接觸,。只是在稀土行業(yè)的會議上見到了,，他們的領(lǐng)導(dǎo)層在臺上講話，我們在臺下聽一聽,，這個(gè)公司對我們來講也是蠻神秘低調(diào)的,。”
他表示,，正是因?yàn)殡y以對贛州稀土進(jìn)行合理的把握,，到目前為止還沒有對威華股份出研究報(bào)告。
事實(shí)上,，威化股份并不是跟贛州稀土傳聞最盛的一家,。
被席卷于贛州稀土借殼“緋聞”當(dāng)中的上市公司多達(dá)近20家。
率先曝出被借殼的是西南藥業(yè)和昌九生化,，隨后,，緋聞對象進(jìn)一步擴(kuò)展至贛能股份、四環(huán)生物,、中江地產(chǎn),、上海科技,、誠志股份,、中鋼天源、新都酒店,、太極實(shí)業(yè),、成城股份、泰山石油,、銀潤投資,、威華股份等，主要是江西本地及周邊的上市公司,。
五礦稀土,、中鋁集團(tuán)、包鋼稀土,、廣晟有色等也曾傳出要介入贛州稀土的整合,。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解,，廣晟有色原本有想法收購贛州稀土，將南部和中部一塊搞起來,，但由于江西的稀土資源難以統(tǒng)一,，后來便放棄了�,！暗怯姓勥^,，有這個(gè)過程�,！�
不過,，這些公司對待“緋聞”的態(tài)度各不相同。
贛能股份,、西南藥業(yè),、誠志股份、上�,？萍嫉壬鲜龆嗉夜径及l(fā)布了明確的澄清公告,，否認(rèn)被借殼。
相比之下,，昌九生化的態(tài)度則略顯曖昧,，被指“縱容股價(jià)炒高以便大股東高位套現(xiàn)”。
據(jù)知情人士透露,，“直到今年6月,，江西本地組織了一個(gè)轄區(qū)內(nèi)上市公司活動，相互之間問起這個(gè)事情,，其他人都否認(rèn)了,，只剩下昌九的態(tài)度不明確，所以大家推斷它的可能性最大,�,！�
在眾多的借殼對象中,，尤以ST宏盛和昌九生化的呼聲最高,。
不過，贛州稀土相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)明確表示,，“：“跟我們真正接觸,，討論借殼上市的只有兩家——ST宏盛和威華股份，其它都是市場炒作,�,！�
與ST宏盛的接觸確有公告可循，這場“礦戀”終以分手而告終,。
對此,，ST宏盛高層向理財(cái)周報(bào)記者解釋,，“我們當(dāng)時(shí)時(shí)間比較緊，得趕緊把重組計(jì)劃定下來,。贛州稀土那會兒正在做資源整合,，它中間還有很多資產(chǎn)、財(cái)務(wù)要梳理,，時(shí)間跟我們對不到一塊,。”
他流露出惋惜的意思,，“我們不想弄這么好的東西嗎?我們這個(gè)殼也挺好,，是凈殼，但就是可惜啊,，節(jié)奏跟不上,。”
那么,，為什么不是昌九生化呢?
昌九生化董事長姚偉彪近日在接受媒體采訪時(shí)表示,，自從其上任以來，沒有接觸過重組方,，也沒有重組方主動與公司聯(lián)系,，主要原因是股價(jià)和市值太高。
對此,，前述有色行業(yè)研究員表示,，“贛州稀土可能原本是想借殼昌九生化，但資本市場自己把它股價(jià)炒得那么高,，借殼的成本太高了,。你想，一般借殼,，一個(gè)公司的市值,，通常10個(gè)億就算是比較好的殼，如果15-20個(gè)億也是可以接受的,，你炒到60-70億,，等于逼著讓人家不做這個(gè)事情。因?yàn)榻铓こ杀具^高的話,，會造成它股價(jià)上不去,，而且?guī)啄陜?nèi)的EPS也上不去。所以從企業(yè)的角度來講,，它肯定是選擇低成本的殼合適,。但是為什么是威華而不是別的殼，這個(gè)我就不了解了,�,！�
問題又繞了回去,，為什么是威華?
就在11月15日，投資者說明會召開的當(dāng)天,，有媒體在采訪贛州國資委,、贛州稀土等相關(guān)方后發(fā)表了一篇報(bào)道《威華股份“入贅”贛州稀土五晝夜定姻緣》，將贛州稀土神秘的選殼程序緩緩揭開,。
據(jù)悉,，贛州稀土真正啟動上市選殼是在今年的4月17日——由贛州稀土資本運(yùn)作組當(dāng)天下午召開會議，啟動上市選殼工作,，集體研究制定選殼工作方案,。至18日贛州稀土的選殼方案已敲定，包含六大評分指標(biāo)：贛州稀土集團(tuán)股權(quán)比例,、贛州稀土集團(tuán)持股數(shù),、總股本、留給上市公司現(xiàn)金(3億元為零分起點(diǎn),，少的扣分,，多的加分)、國有企業(yè)(可加分),、可轉(zhuǎn)讓原股份(可加分),。
4月19日下午股市收盤后，第一輪篩選在贛州稀土四樓會議室正式舉行,。贛州稀土特意設(shè)置了AB制的遴選模式,，即在規(guī)則設(shè)置上，殼對象的資料分為AB卷,，A卷有上市公司具體的情況(包括代碼,、名稱、聯(lián)系電話),，B卷不能有上市公司具體情況,，相關(guān)數(shù)據(jù)不能是當(dāng)期的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，必須在準(zhǔn)確數(shù)據(jù)上下5%以內(nèi),，以免對號入座,，消息外泄。
當(dāng)天,，在符合評分標(biāo)準(zhǔn)的條件下,，券商等推薦單位共計(jì)推薦了22個(gè)殼公司,，其中A卷立即鎖入保險(xiǎn)箱,，然后打開B卷評分，得分前6名備選企業(yè)進(jìn)入選殼名單,，并上報(bào)給相關(guān)領(lǐng)導(dǎo),，但上報(bào)材料中沒有入選公司的具體名稱,、聯(lián)系方式和股票代碼。
然而,，這一切很快就被推翻了,。
因?yàn)橐庖姺制纾?013年4月21日凌晨，眾多市領(lǐng)導(dǎo)聚集在贛州市政府辦公大樓參加一場緊急召開的市長辦公會,，議題是確定贛州稀土借殼對象的最終標(biāo)準(zhǔn),。經(jīng)過激烈的討論，國有企業(yè),、可轉(zhuǎn)讓原股份這兩個(gè)可以加分的標(biāo)準(zhǔn)被刪除,。
拿到新的選殼原則和評分標(biāo)準(zhǔn)之后，贛州稀土21日上午召集相關(guān)人員,，對22家匿名備選殼公司進(jìn)行重新篩選和計(jì)算,。得分第一的是B卷7號公司，得分第二的是B卷2號公司,，而A卷對應(yīng)B卷7號公司的就是威華股份,。
一筆金額巨大且牽扯多方利益的借殼交易，確定標(biāo)的僅用了4天,。選殼過程實(shí)在是太順利,，順利得讓人覺得不像是真實(shí)發(fā)生的事情。
“在遭受質(zhì)疑的背景下,，相關(guān)方站出來講這些無非就是想證明程序是公平公正的,，選出來剛好是威華那也沒辦法，但仔細(xì)推敲卻發(fā)現(xiàn)一切似乎是為威華量身定制,�,！�
投資者提出了一系列質(zhì)疑：“選殼會前贛州稀土真沒有跟這些公司通過氣嗎?為何取消加分項(xiàng)?這22個(gè)殼與之前鬧緋聞的公司是否重合?22個(gè)殼里包不包括昌九生化?得分第二名的公司是昌九生化嗎?”
帶著種種疑問，20日上午10點(diǎn)半左右,，理財(cái)周報(bào)記者來到位于贛州市市政中心南座12樓的贛州國資委,。宣傳科的工作人員說道，“怎么都趕在今天過來,，剛才也有一個(gè)記者過來要求采訪,，新聞發(fā)言人謝斌今天剛好不在。我知道你來采訪什么,，就是贛州稀土的事情吧,，其實(shí)我們也不清楚這個(gè)事情，你應(yīng)該直接去公司問,�,！�
理財(cái)周報(bào)記者隨后前往同在市政中心的市委宣傳部，工作人員表示對贛州稀土的事不清楚,，“第一,，稀土產(chǎn)業(yè)還不成熟,。第二，中央管控比較嚴(yán),，我們不做對外宣傳,。”
中午2點(diǎn),，理財(cái)周報(bào)記者來到位于贛州市黃屋坪25號的贛州工投,，一樓大門左側(cè)還掛有昌九集團(tuán)的牌子。
贛州工投辦公室主任表示子公司昌九集團(tuán)在南昌,，對它并不了解,。交談中一直強(qiáng)調(diào)不會接受采訪，對市場傳言也不理會,�,！叭绻斜O(jiān)管部門來，我們會積極配合,，但是不會接受媒體采訪,。”
下午4點(diǎn)左右,，理財(cái)周報(bào)記者來到贛州市紅旗大道20號,，這座10層高的大樓樓頂豎著“稀土大廈”四個(gè)燙金大字，遠(yuǎn)遠(yuǎn)便能望見,，本次借殼的漩渦中心——贛州稀土便位于這條以綠化聞名的“江西園林路”上,。
走上前去，正門口三個(gè)工作人員攔著理財(cái)周報(bào)記者不讓入內(nèi),。記者撥打了公司聯(lián)系電話,，對方一聽到問借殼的事情語氣馬上強(qiáng)硬起來，“我們這里不清楚情況,。采訪的話要到政府部門開一個(gè)介紹信過來,。”說完掛斷電話,。
理財(cái)周報(bào)記者撥打了市委報(bào)道組電話,，對方反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“除非是黨報(bào)黨刊才會安排,，而且稀土方面的話題不會安排采訪,。”
理財(cái)周報(bào)記者從當(dāng)?shù)孛襟w人士處獲悉,，贛州市委曾下命令當(dāng)?shù)毓静坏媒邮懿稍L,。采訪須先經(jīng)贛州市委同意。
至此，處于同一個(gè)磁場的多個(gè)相關(guān)方,，均表示對事態(tài)不清楚,，亦不愿意多說,。
21日上午10點(diǎn)左右,，理財(cái)周報(bào)記者再次來到贛州國資委，終于見到了新聞發(fā)言人謝斌,。他顯出有些驚訝和猶豫,，他說“我們這里不接受關(guān)于稀土的采訪�,！�
當(dāng)被問及昌九生化,，他流露出遺憾的表情，表示不愿意繼續(xù)談?wù)撨@個(gè)話題,。
華潤深國投涉嫌內(nèi)幕交易
在威華股份被選中之前,，已經(jīng)有人“先知先覺”。
最明顯的一點(diǎn)是,，贛州稀土啟動上市選殼程序的日期是4月17日,，而威華股份在4月16日停牌，“有沒有可能早就內(nèi)定威華了呢?選殼只是走個(gè)流程”,，投資者質(zhì)疑道,。
另一個(gè)線索是威華股份在11月4日復(fù)牌，此前一個(gè)交易日,，即11月1日,，昌九生化股吧里有人發(fā)帖稱“快跑，最后一天出貨,，3日威華股份公布重組贛州稀土集團(tuán)議案通過,，下禮拜就是昌九延續(xù)18個(gè)大跌的開始”。
從威華股份的股東名單來看,，早在今年一季度,，中海信[微博]托股份有限公司-浦江之星12號集合資金信托(下稱“浦江12號”)就已入股威華股份，截至3月末其以252萬股的持股數(shù)量成為第四大股東,，隨后威華股份于4月16日停牌籌劃重組,，而在此之前浦江12號又急速買入248萬股，共持有500萬股,。
浦江12號很快遭到市場質(zhì)疑,。其投資經(jīng)理姚偉龍?jiān)缒暝谡猩套C券[微博](10.84, -0.03,
-0.28%)證投部任副總經(jīng)理，而威華股份此次重大資產(chǎn)重組的財(cái)務(wù)顧問之一便為招商證券,。
“業(yè)績平平卻有大機(jī)構(gòu)提前潛伏,，是不是因?yàn)橛腥颂崆爸懒诉@個(gè)消息，證監(jiān)會應(yīng)該徹查�,！庇型顿Y者表示,。
今年2季度新進(jìn)、持有190.67萬股的威華股份第六大流通股股東,，“華潤深國投信托有限公司-民森H號證券投資集合資金信托計(jì)劃(查詢信托產(chǎn)品)”,，其在威華股份4月16日停牌前精準(zhǔn)進(jìn)入同樣遭到了質(zhì)疑。
“他們怎么能精準(zhǔn)獲悉威華要被重組呢?是不是說明殼是之前內(nèi)定的?”有投資者質(zhì)疑,。
記者獲得的一份《贛州城投審計(jì)報(bào)告》顯示,，華潤深國投與贛州市府存在緊密的聯(lián)系。
該審計(jì)報(bào)告顯示,，華潤深國投信托有限公司為贛州城投的原股東,。
贛州城投于2004年3月30日，由贛州市政府與江西贛南果業(yè)股份公司(后更名為天音通信控股股份有限公司),、深圳國際信托投資公司(后更名為華潤深國投信托有限公司)共同組建,。公司注冊資金人民幣3億元，其中贛州市政府出資1.2億元占公司股權(quán)的40%,、江西贛南果業(yè)股份公司出資1.05億元占公司股權(quán)的35%,、深圳國際信托投資公司出資0.75億元占公司股權(quán)的25%。
2009年8月21日,，華潤深國投將上述25%的股權(quán)轉(zhuǎn)給了贛州市政府,。
近日，華潤深國投又發(fā)起寶能地產(chǎn)36億股權(quán)投資計(jì)劃,，其中有16億元用于寶能地產(chǎn)贛州項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè),。
華潤深國投與贛州當(dāng)局的淵源由此可見一斑。
華潤深國投方面對投資者的質(zhì)疑作出回應(yīng),，“我們有一個(gè)代持股的資金信托項(xiàng)目,，贛州城投是2004年做的，現(xiàn)在早就截止了,�,！�
有關(guān)投資威華股份的邏輯，其高管給出的解釋是,，“我們現(xiàn)在有600億的信托計(jì)劃,，幾乎所有的上市公司都覆蓋了�,！�
各有說法的迷局,，只能等待時(shí)間來揭開答案。